Les fonds de capital-risque ont dépensé 430 M$ pour les meilleurs projets en juillet

Le capital-risque n'est pas complètement tarit pour les projets crypto, mais il devient plus sélectif. Le financement par capital-risque a continué de cibler des projets en juillet, avec des sources variées incluant des sociétés de capital-risque, mais aussi des accélérateurs et des fonds d'écosystème.

Le financement par capital-risque pour les meilleurs projets varie entre des estimations de 400 M$ pour les plus grosses levées de fonds, jusqu'à un total de plus de 1 M$ pour tous les flux entrants vers les petits projets. Diverses formes de soutien et de levée de fonds sont en croissance, tandis que le financement basé sur les jetons et les nouvelles ventes d'actifs restent lents. 

Certaines des principales levées de fonds atteignent jusqu'à 50 M$, bien que le soutien le plus courant soit inférieur à 5 M$. BlockMining figurait parmi les principales histoires de capital-risque en juillet, levant plus de 90 M$. 

Il n'existe pas de méthodologie unique pour mesurer le financement, car certains flux entrants sont liés aux réserves crypto des principales plateformes et sont comptabilisés comme du développement communautaire, plutôt que comme des tours de table de capital-risque.

Dans le même temps, des leaders comme Pantera Capital continuent de sélectionner des projets prominents, alimentant principalement la liquidité pour les produits Web3. Certaines des équipes sélectionnées par Pantera Capital ont levé des tours de table supplémentaires en juillet. 

Le financement par capital-risque maintient des niveaux relativement stables, malgré les critiques concernant la création de déséquilibres dans le trading crypto. Le marché haussier de 2024 a réussi à absorber une partie des ventes provenant des jetons VC débloqués. 

💧 Principales levées de fonds en juillet @BlockMiningInc @sentient_agi @PartiorOfficial @b3dotfun @AlliumLabs @Lombard_Finance

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— DropsTab (@Dropstab_com) juillet 31, 2024

Le capital-risque est revenu aux investissements miniers

Les catégories les plus proéminentes pour les flux entrants de capital-risque comprenaient les infrastructures, la finance décentralisée (DeFi) et les services blockchain. Les projets d'infrastructure ont obtenu 11 tours de table pour un total de 149 M$ au cours du mois passé. Pour l'ensemble du T2, les projets d'infrastructure ont attiré 46 tours de table, totalisant 664,8 M$. 

Le financement par capital-risque a également soutenu l'industrie DeFi, devenant une source de liquidité et un fonds pour les incitations. Au cours des 12 derniers mois, les projets DeFi ont reçu plus de 880 M$ dans un total de 178 tours de table. Une infrastructure plus développée et une liquidité disponible ont permis aux projets soutenus par le capital-risque de lancer un produit plus rapidement par rapport aux grandes ICO précédentes qui ont pris des années à démarrer.

La première moitié de 2024 n'est pas comparable à un hiver crypto, bien que les flux entrants plus importants ne se produisent que pour les projets ayant montré un certain succès. Parmi les plus grandes opérations de capital-risque du T2 figurait l'investissement de 200 M$ dans Bitstamp, évaluant la plateforme à 2 M$.

Au T2, les projets sociaux se sont également développés, avec 22 tours de table et des flux entrants de 220,4 M$. Les projets de médias sociaux crypto sont liés à l'essor des jetons meme, visant à créer des communautés pour améliorer la liquidité. 

Les flux entrants ont également ciblé des projets sans jeton, le plus médiatisé étant Pichi Finance avec 25 M$ levés par 12 investisseurs. Les projets sans jeton ont un profil de levée de fonds différent, avec une faible présence sur X, le principal média social crypto. Cependant, plateformes comme MetaDAO et Morpho ont été mis en avant par les fonds. Dans le cas de Morpho, le financement s'est également classé parmi les flux entrants les plus importants, levant 500 M$. 

La levée de fonds la plus médiatisée sur les réseaux sociaux a été celle de Pudgy Penguins, l'une des marques NFT les plus proéminentes. Pudgy Penguins a levé 110 M$ auprès de quatre investisseurs, dont 1kX, Fenbushi Capital et Everest Ventures.

Le Bitcoin accuse un retard dans le financement VC crypto

La récente performance positive du financement VC est corrélée à la performance du Bitcoin (BTC). Mais en ce qui concerne l'investissement direct, le réseau Bitcoin ne reçoit des fonds que pour les opérations minières. L'autre source de financement est l'achat direct, comme dans le cas de MicroStrategy. L'entreprise pourrait lever 2 M$ supplémentaires pour l'achat et la détention de BTC.

Les autres projets construits sur la chaîne Bitcoin sont des expériences communautaires relativement petites, avec un potentiel de levée de fonds limité. Pour l'instant, le capital-risque a ignoré les solutions évolutives pour Bitcoin, et s'est concentré davantage sur Ethereum et Solana, ainsi que sur les chaînes L2. Bien que le capital-risque ait aidé à construire Optimism et Arbitrum, aucune L2 similaire n'existe pour Bitcoin. Des estimations grossières voient 60% du capital financé VC s'écouler vers des projets compatibles avec Ethereum, avec 15-20% pour l'écosystème Solana.

La tendance pourrait commencer à s'inverser bientôt, car il existe quelques solutions évolutives pour L2. La dernière conférence Bitcoin a attiré plus d'intérêt pour les L2 potentielles, et certains investisseurs VC disponibles ont déjà signalé de nouvelles propositions.

De plus, Bitcoin dispose déjà de jusqu'à 85 solutions L2, et certaines pourraient devenir éligibles au financement par capital-risque, suivant le modèle d'Ethereum. 

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva