Les marchés boursiers américains s'effondrent alors que les chances de récession bondissent à 74 % en raison de faibles chiffres du PIB

Les marchés américains se sont effondrés mercredi après que de nouvelles données économiques aient montré que le PIB a chuté de 0,3 % au premier trimestre de 2025, augmentant les chances de récession à 74 %, sur la base du sentiment des investisseurs et des modèles de Wall Street.

Le Département du Commerce a publié le chiffres, confirmant que l'économie s'est contractée entre janvier et mars. Cela en a fait le premier trimestre négatif depuis début 2022.

La contraction a frappé le deuxième mandat de Donald Trump alors qu'il lançait sa nouvelle vague de politiques économiques, en particulier ses guerres commerciales. Cette baisse a surpris beaucoup de monde sur Wall Street.

Les prévisions des économistes de Dow Jones avaient prédit une augmentation de 0,4 % du PIB, s'attendant à une croissance continue après la hausse de 2,4 % du T4 2024. Mais cette confiance a été rapidement détruite, une fois que les entreprises et les consommateurs ont commencé à inonder les importations pour éviter les tarifs de Trump qui sont entrés en vigueur en avril.

Les importations réduisent le PIB alors que les entreprises se précipitent avant les tarifs

La vague d'importations a été brutale. Les importations ont augmenté de 41,3 %, les biens seuls bondissant de 50,9 %, retirant plus de 5 points de pourcentage du total du PIB. Dans le même temps, les exportations n'ont augmenté que de 1,8 %. L'impact net a rendu l'économie beaucoup plus faible que prévu, même si certains économistes ont déclaré qu'elle pourrait rebondir plus tard si les importations s'atténuent.

Les traders de bourse ont réagi fortement. L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 615 points, soit environ 1,5 %. Le S&P 500 a baissé de 2 % et le Nasdaq Composite a perdu 2,6 %. 

Avril s'est clôturé en rouge, et cette impression du PIB a enfoncé le clou sur tous les espoirs de dernier moment. Le coup est également tombé alors que Trump essayait de faire avancer de nouvelles stratégies économiques, dont la plupart semblent maintenant jeter du sable dans les engrenages au lieu d'huile.

Sur Truth Social, Trump a posté que le ralentissement était dû à une « surcharge de Biden » et a dit aux Américains de « SOYEZ PATIENTS !!! » tout en affirmant que ses plans économiques prendraient du temps pour donner des résultats.

Mais les investisseurs et les entreprises ne l'achètent pas encore. Scott Helfstein, responsable de la stratégie d'investissement chez Global X, a déclaré que les va-et-vient dans les politiques de Trump posaient problème.

« La séquence continue de retournements de politique a conduit à des niveaux très élevés d'incertitude pour les entreprises et les investisseurs », a déclaré Scott. Il a qualifié le rapport du PIB d'« canari dans la mine de charbon pour la nouvelle administration » et a déclaré que les gens avaient peut-être sous-estimé les dommages que l'approche à long terme de Trump pourrait causer à court terme.

Les dépenses des consommateurs ralentissent, l'investissement bondit, les craintes de récession grandissent

Les dépenses des consommateurs n'ont pas crashé, mais elles ont ralenti fortement. Les dépenses de consommation personnelle ont augmenté de 1,8 %, ce qui semble correct jusqu'à ce que vous réalisiez que c'est moins de la moitié de la hausse de 4 % du T4 2024. Ce chiffre est également le plus faible depuis le T2 2023, donc les gens resserrent clairement les vis.

Cependant, l'investissement des entreprises a explosé. L'investissement privé intérieur a bondi de 21,9 %, et une grande partie de cela provenait d'une hausse de 22,5 % des dépenses en équipements. Les analystes disent que cela est probablement dû aux entreprises achetant des machines et du matériel tôt avant que les tarifs ne poussent les prix encore plus haut.

D'un autre côté, le gouvernement fédéral a reculé. Les dépenses ont diminué de 5,1 %, ce qui a retiré environ un tiers de point de pourcentage du chiffre du PIB. Ce mélange – consommateurs faibles, importations lourdes, dépenses gouvernementales en baisse – augmente désormais le risque de récession dans tous les modèles de Wall Street.

Au centre de tout cela se trouve le désastre de la politique commerciale de Trump. Début avril, Trump a appliqué un tarif de 10 % sur tous les partenaires commerciaux, avec des tarifs « réciproques » supplémentaires ciblant des pays sélectionnés. Puis, le 9 avril, il a mis pause, donnant une fenêtre de 90 jours pour conclure de meilleurs accords. Mais jusqu'à présent, il n'y a aucun accord, et les initiés disent que les pourparlers traînent. L'incertitude détruit la confiance.

L'idée que le pire est derrière nous ne convainc pas beaucoup. Chez Goldman Sachs, la stratège macro Vickie Chang a dit aux clients que même si le marché semble se stabiliser, ce pourrait être le mauvais signal. « Dans les corrections boursières passées, les marchés avaient tendance à atteindre leur point bas près du creux de l'activité économique », a déclaré Vickie.

Elle a expliqué que si le marché estime que le problème principal a atteint son pic, il pourrait commencer à augmenter avant que l'économie ne s'améliore réellement. Mais elle a mis en garde : cette situation pourrait encore exploser. « Nous pensons toujours qu'il existe une vulnérabilité significative dans un scénario de récession, même si le pire du « choc » sous-jacent est passé », a ajouté Vickie.

Le scepticisme grandit rapidement. Vickie a souligné que la baisse de 19 % du S&P 500 cette année n'effleure même pas la douleur généralement observée lors d'une véritable récession. Depuis 1950, il y a eu cinq krachs plus importants qui n'impliquaient même pas une récession. Et lors des trois dernières récessions, la baisse moyenne du marché était brutale, atteignant 47 %.