Les fissures sur le marché boursier américain se sont élargies jeudi alors que les rendements obligataires ont bondi et que Wall Street a tenté d'agir comme si rien n'était mal. Les stocks ont augmenté, mais les chiffres étaient faibles et tremblants.
Le Dow Jones n'a ajouté que 156 points. Le S&P 500 a augmenté de 0,3% et le NASDAQ a supprimé un gain de 0,7%. rendement du Trésor à 30 ans a atteint 5,14%, le plus élevé depuis octobre 2023, juste après que les législateurs ont poussé à travers un nouveau projet de loi qui, selon les commerçants, pourrait rendre la defi hors de contrôle.
Ce projet de loi, adopté à la Chambre tôt jeudi le long des parties du parti, réduirait les impôts et augmenterait les dépenses militaires. Il est maintenant en route vers le Sénat. Le Congressional Budget Office affirme que le coût total pourrait atteindre 4 billions de dollars, ce qui ferait un trou dans la dette nationale déjà massive.
Dans le même temps, les craintes de l'inflation augmentent à nouveau, en partie à cause des tarifs universels de ladent de Trump, qui pèsent déjà sur les obligations et les rendements des rendements encore plus élevés.
Les commerçants sont confrontés à une augmentation des rendements, des éruptions budgétaires
Les rendements à plus long terme grimpent rapidement. Le Trésor à 10 ans a également augmenté pendant la session, mais est tombé un peu plus tard. Pourtant, les rendements se déplacent dans la mauvaise direction pour les emprunteurs. Ce sont les mêmes taux qui façonnent les hypothèques, les intérêts des cartes de crédit et toutes sortes de dettes de consommation. Cela fait pression sur une économie déjà frappée par les mouvements commerciaux de Trump.
Jed Ellerbroek, qui gère des portefeuilles à Argent Capital Management, a déclaré à CNBC: «À court terme, la facture fiscale est bonne pour l'économie. Cela va augmenter la croissance du PIB en 2026.
Il réduit les impôts pour beaucoup de gens, il augmente les dépenses, en particulier pour la défense, et donc ces choses sont stimulantes pour l'économie. » Mais Jed ne semblait pas optimiste au-delà de cela.
"À plus long terme, oui, cela souffle les defi.
Mercredi, la vente aux enchères du Trésor était déjà un gâchis. La demande d'obligations de 20 ans a baissé durement, ce qui a poussé les rendements encore plus élevés et a envoyé des actions inverses. Cette vente n'a pas disparu et les investisseurs disent que cela pourrait empirer si le Sénat adopte le même projet de loi.
Chris Senyek, stratège en chef de Wolfe Research, a déclaré jeudi dans une note: «Pas choquant, les situations budgétaires aux États-Unis à long terme sont sur une voie non durable avec les niveaux de dépenses qui surprenaient à nouveau la hausse, avec seulement 2020/2021 les tendances susceptibles d'être pires lorsque les États-Unis atteindront sa fin de septembre.»
Il a ajouté: «Notre sens est que les vigilants obligataires sont susceptibles de commencer« repousser »sur ces perspectives non durables à long terme encapsulées dans le projet de loi fiscale en parcourant le Congrès en envoyant des rendements à long terme plus élevés.»
Chris a également souligné que les États-Unis faisaient face à une tas de dettes massive qui mûrira au cours des 12 prochains mois. Combinée à des risques d'inflation clairs et à une incertitude quant à la rapidité avec laquelle la Réserve fédérale peut réduire les taux, il y a beaucoup de place pour plus de volatilité cette année.
Bitcoin grimpe au-delà de 112 000 $ tandis que les investisseurs abandonnent les obligations
Alors que les actions et les obligations ont tâté, Bitcoin a de nouveau bondi . Jeudi, il a sauté au-dessus de 111 000 $, grimpant jusqu'à 112 009 $ avant de tenir stable près de 111 578 $ par temps de presse. L'augmentation était d'environ 3% le jour. Cela pousse le gain total pour 2025 à plus de 18% jusqu'à présent.
Ce rallye a été une mouture lente - différente des courses sauvages du passé. Il est alimenté par les grands joueurs. Les grandes entreprises achètent. Les entreprises en tiennent davantage. Bitcoin est traité plus comme un refuge sûr qu'un pari. L'une des grandes raisons? Moody's a giflé les États-Unis avec une nouvelle dégradation de la dette, ce qui a fait que beaucoup d'investisseurs fonctionnaient directement à Crypto.
Le lien typique de Bitcoinavec les actions technologiques commence également à s'estomper. Il se déplaçait en synchronisation avec le NASDAQ, mais maintenant il se dirige dans sa propre direction. Certains commerçants disent que c'est parce que plus de gens le voient comme un plan de sauvegarde lorsque le dollar devient peu fiable.
De nouveaux nombres montrent que la tendance ne parle pas seulement. Les FNB Bitcoin ont à peine vu des sorties ce mois-ci, avec seulement deux jours de sorties tout en mai. Les données de Sosovalue montrent que le reste a été des entrées non-stop.
Et ce ne sont pas seulement les fonds. Les sociétés publiques achètent bitcoin comme un fou. Leurs participations ont augmenté de 31% cette année à environ 349 milliards de dollars, représentant 15% de tous bitcoin en circulation, sur la base des données des bons Bitcoin .
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