La bourse américaine s'effondre, connaissant sa pire journée depuis 2024

La bourse américaine s'est effondrée vendredi, enregistrant sa pire perte en une seule journée depuis décembre 2024, les investisseurs se débarrassant massivement des actifs à risque par crainte d'un affaiblissement de l'économie et d'une inflation persistante, alors que de nouvelles données économiques révélaient une confiance des consommateurs fragile, une baisse des ventes de logements et un ralentissement de l'activité commerciale – le tout dans le contexte de l'intensification de la guerre commerciale menée par la Maison Blanche.

À la clôture du marché, le Dow Jones Industrial Average avait chuté de 748,63 points (1,69 %) pour s'établir à 43 428,02. Le S&P 500 a perdu 1,71 %, terminant à 6 013,13, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 2,2 % à 19 524,01.

Les investisseurs se sont débarrassés de leurs actions face à la montée des craintes concernant le week-end – 48 heures supplémentaires durant lesquelles Trump pourrait imposer de nouvelles taxes douanières après avoir déjà menacé (à plusieurs reprises) d'imposer un droit de douane de 25 % sur les voitures, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques.

Parallèlement, un indicateur très suivi de la confiance des consommateurs, publié par l'Université du Michigan, a fortement chuté en février par rapport à janvier. L'enquête a également révélé que les anticipations d'inflation à long terme avaient atteint leur plus haut niveau depuis 1995.

Le marché immobilier est en pleine crise. Les ventes de logements existants ont chuté de 4,9 % en janvier, une baisse bien plus marquée que prévu. Les acheteurs se retirent, confrontés à des taux d'intérêt hypothécaires exorbitants et à la flambée des prix de l'immobilier.

Ce n'était pas le seul signe inquiétant. Le secteur des services américain vient de se contracter à son rythme le plus rapide depuis plus de deux ans, selon les dernières données de S&P Global. L'activité économique ralentit et les droits de douane aggravent la situation.

« L’optimisme qui régnait en début d’année s’est dissipé », a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global. « L’incertitude grandit, l’activité économique stagne et l’inflation demeure un problème majeur. »

Les plus grands noms de Wall Street subissent un revers

Les géants de la tech ont subi un revers brutal, les investisseurs se détournant des valeurs à forte croissance comme Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, Palantir et autres favoris des investisseurs. Selon les données de Google Finance, cette aversion au risque a entraîné cash vers les valeurs défensives : Procter & Gamble a progressé de 1,8 %, tandis que General Mills et Kraft Heinz ont gagné plus de 3 %.

Walmart a également souffert. Son action a chuté de 2,5 %, enregistrant ainsi sa deuxième journée consécutive de baisse, après que l'entreprise a averti que les perspectives de consommation se détérioraient.

Sur la semaine, le S&P 500 a reculé de 1,7 %, tandis que le Dow Jones et le Nasdaq ont tous deux perdu 2,5 %.

Cette vague de ventes s'est accompagnée d'une hausse des bons du Trésor, les investisseurs recherchant la sécurité relative de la dette publique, et intervient à la fin d'une semaine marquée par une incertitude géopolitique persistante.

La Réserve fédérale est désormais au centre de l'attention. Les anticipations des marchés concernant une baisse des taux d'intérêt ont rapidement évolué : les opérateurs estiment désormais à 55 % la probabilité que la Fed abaisse ses taux deux à trois fois d'ici fin 2025, les ramenant de 4,25 % à 4,50 % actuellement à une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Jeudi dernier, cette probabilité n'était que de 44,4 %.

D'ici octobre, les contrats à terme suggèrent une probabilité de 50/50 d'une baisse plus importante, entre un demi et trois quarts de point de pourcentage – un changement considérable par rapport à la veille, où la probabilité n'était que de 38 %.

L'expiration des options accentue le chaos des marchés

Vendredi était également une journée importante d'échéance d'options, ce qui a entraîné des volumes considérables et de fortes fluctuations de prix. Près de 80 % des actions du S&P 500 ont clôturé en baisse, tandis que les petites capitalisations ont subi une chute encore plus importante, le Russell 2000 perdant plus de 2 %.

« Il est assez clair que les marchés prennent conscience de l'impact des droits de douane sur les consommateurs », a déclaré Jamie Cox, associé directeur de Harris Financial Group. « Même si ces droits de douane n'entrent jamais en vigueur, les consommateurs modifient déjà leurs habitudes. »

Wall Street commence à intégrer pleinement les conséquences de la guerre commerciale de Trump. Les investisseurs avaient d'abord minimisé les menaces de droits de douane de la Maison-Blanche, les considérant comme de simples tactiques de négociation. Mais à présent, la situation semble bien réelle. L'administration a déjà promis des droits de douane sur les produits canadiens et mexicains, deux des principaux partenaires commerciaux des États-Unis. Les industriels subissent également les conséquences de cette situation : la hausse des coûts des intrants et les pressions salariales alourdissent leurs coûts d'exploitation.

« Cette manie d'acheter à la baisse n'a jamais été aussi forte chez les particuliers… c'est tout simplement l'exubérance générale qui règne sur le marché », a déclaré CNBC. « C'est une sorte de réflexe pavlovien. Ils achètent à la baisse depuis deux ou trois ans, voire plus, et ça a payé. Ils ont donc une grande confiancedent leur capacité à sélectionner les actions et à profiter de ce marché haussier », a ajouté Turnquist.