Les autorités de régulation américaines sont accusées d'étouffer délibérément l'économie ; les banques chutent de 84 %, les entreprises cotées en bourse plongent de 25 %

Des économistes, des investisseurs et des dirigeants du secteur bancaire accusent les autorités de régulation financière américaines d'étouffer la productivité économique par une surveillance excessive. Selon Chamath Palihapitiya, un investisseur en capital-risque canado-américain, la réglementation a réduit la compétitivité des petites institutions et les a menées au bord de la faillite. 

Dans un message publié lundi sur X, Palihapitiya a accusé les autorités de réglementation de faire des États-Unis un environnement hostile à l'innovation et à la croissance. 

«Le nombre de sociétés cotées en bourse aux États-Unis a culminé à environ 8 000 et a depuis diminué pour atteindre environ 6 000. Parallèlement, le nombre de réglementations et d’organismes de réglementation a explosé», a-t-il écrit. 

Il a également souligné l'effondrement du nombre de banques, qui s'élevait autrefois à 28 000 et n'en compte plus que 4 500 aujourd'hui, et a ajouté que le renforcement du contrôle favorise les grandes institutions consolidées au détriment des entrepreneurs et des petites entreprises. « Il nous faut une refonte de la réglementation », a conclu le fondateur de Social Capital.

Un rapport de la FDIC fait état d'une baisse du nombre de banques américaines

Dans un rapport publié en avril, de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Travis Hill, a évoqué la contractiontracsecteur bancaire américain. Depuis 2008, le nombre d'agréments bancaires a diminué, passant d'environ 8 500 à 4 500.

Hill a toutefois réaffirmé que les fusions ne sont pas la cause de la baisse des chiffres. 

«Statistiquement, le déclin du nombre de banques depuis le début de la Grande Crise Financière est moins dû à une augmentation des fusions-acquisitions qu’à une forte baisse de la création de nouvelles banques», a-t-il expliqué.

D'après le rapport de Hill, le taux moyen de fusions interentreprises depuis 1980 se situe entre 1 % et 4 % par an, avec une moyenne à long terme de 2,5 %. Ce déclin s'est modéré ces dernières années, le nombre de fermetures de compagnies charters atteignant en moyenne 3,4 % par an depuis 2018, contre 4,2 % sur une période plus longue.

Le fardeau réglementaire crée un conflit chez les entrepreneurs

Plusieurs entrepreneurs partagent le sentiment que la réglementation est devenue incontrôlable.

Arthur Macwaters, cofondateur de la start-up Legion Health spécialisée dans la santé mentale, a partagé un graphique du Regulatory Studies Center de l'université George Washington, montrant une augmentation continue du nombre total de pages publiées dans le Code des réglementations fédérales depuis les années 1950.

La réglementation ne cesse de s'alourdir et a atteint un niveau record.

Fondamentalement, les politiciens n'ont aucune incitation à supprimer les réglementations, qui ne cessent donc de s'accumuler.

Cela détruit non seulement la productivité, mais change aussi, de manière fondamentale et insidieuse, la façon dont les gens pensent… pic.twitter.com/td3MrF04hb

— Arthur MacWaters (@ArthurMacwaters) 18 mai 2025

Partant de moins de 20 000 pages, le volume des réglementations fédérales a connu une croissance particulièrement importante dans les années 1970 sousdentde Nixon et Carter, dépassant les 100 000 pages au début des années 1980. Il s’est brièvement stabilisé sous la présidence de Ronald Reagan au milieu des années 1980, dans le contexte de la politique de déréglementation de son administration, mais la tendance générale à la hausse a rapidement repris.

D'autres réductions du nombre de pages du code réglementaire ont eu lieu au début des années 2000 sous ladent de George W. Bush, dont le mandat a été marqué par une certaine « retenue réglementaire » 

Cette période a été suivie d'une expansion sous l'administration de Barack Obama après 2008, avec la mise en œuvre de nouvelles règles liées à l'Affordable Care Act et à la loi Dodd-Frank. En 2022, le Code comptait plus de 180 000 pages.

La réduction des exigences de fonds propres pourrait contribuer à diminuer le « poids » des régulateurs

La semaine dernière, des informations ont fait surface selon lesquelles les autorités américaines pourraient assouplir les règles de fonds propres bancaires en vigueur depuis plus de dix ans. D'après un Cryptopolitan article publié jeudi, les régulateurs s'apprêteraient à annoncer une réduction du ratio de levier supplémentaire (SLR), une réglementation postérieure à 2008 qui impose aux banques de détenir des fonds propres de haute qualité pour couvrir les actifs risqués tels que les prêts et les produits dérivés.

Selon des sources proches du dossier, ces changements devraient intervenir cet été. Cette initiative fait suite à un lobbying intense mené par de grandes banques, dont JPMorgan Chase et Goldman Sachs, qui estiment que les exigences strictes en matière de fonds propres limitent leur capacité à octroyer des prêts et à être compétitives.

Le SLR a été introduit après la récession, conçu pour garantir que les banques puissent résister aux chocs financiers sans avoir besoin de renflouements financés par les contribuables, comme ceux observés pendant la crise.