Les régulateurs américains accusés d'étouffer délibérément l'économie, les banques en baisse de 84 %, les sociétés cotées en chute de 25 %

Les économistes, les investisseurs et les dirigeants bancaires blâment les régulateurs financiers américains pour avoir supposément « étouffé » la productivité économique par une surveillance excessive. Selon le capital-risqueur canado-américain Chamath Palihapitiya, les réglementations ont réduit la « compétitivité des petites institutions » et les ont poussées au bord du gouffre. 

Via un post sur X lundi, Palihapitiya a accusé les régulateurs de faire des États-Unis un environnement hostile à l'innovation et à la croissance. 

“Le nombre de sociétés cotées aux États-Unis a atteint un pic autour de 8 000 et a depuis diminué à environ 6 000. Parallèlement, le montant de la réglementation et des agences de régulation a explosé,” il a écrit. 

Il a également noté l'effondrement du nombre de banques, qui était autrefois de 28 000, tombé à seulement 4 500, et a ajouté que la surveillance accrue favorise les grandes institutions consolidées par rapport aux entrepreneurs et aux petites entreprises. «Nous avons besoin d'une réinitialisation réglementaire,» a conclu le fondateur de Social Capital.

Le rapport de la FDIC montre une diminution du nombre de banques aux États-Unis

Dans un rapport d'avril rapport, La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Le président par intérim Travis Hill a parlé de la contraction du secteur bancaire aux États-Unis. Depuis 2008, le nombre de chartes bancaires est passé d'environ 8 500 à 4 500.

Cependant, Hill a réitéré que les fusions ne sont pas la cause de la diminution des chiffres. 

“Statistiquement, la baisse des banques depuis le début de la Grande Crise Financière est moins le produit d'une augmentation de l'activité de fusion et beaucoup plus le produit de la forte diminution de la création de nouvelles banques, » a-t-il expliqué.

Selon le rapport de Hill, le taux moyen de fusions interentreprises depuis 1980 est compris entre 1 % et 4 % annuellement, avec une moyenne à long terme de 2,5 %. La baisse s'est modérée ces dernières années, les fermetures de chartes atteignant en moyenne 3,4 % par an depuis 2018, comparé à 4,2 % sur l'horizon plus long.

La charge réglementaire laisse les entrepreneurs partagés

Plusieurs entrepreneurs partagent le sentiment que les réglementations ont spirale hors de contrôle.

Arthur Macwaters, co-fondateur de la startup de santé mentale Legion Health, a partagé un graphique du Regulatory Studies Center de l'Université George Washington, montrant une augmentation continue du nombre total de pages publiées dans le Code of Federal Regulations depuis les années 1950.

Les réglementations continuent d'augmenter et ont atteint un record historique.

Fondamentalement, il n'y a aucun incitatif pour les politiciens de supprimer les réglementations ; ils continuent donc de s'accumuler.

Cela détruit non seulement la productivité, mais change fondamentalement et de manière sinistre la façon dont les gens pensent à… pic.twitter.com/td3MrF04hb

— Arthur MacWaters (@ArthurMacwaters) Mai 18, 2025

Commencant à moins de 20 000 pages, le volume des réglementations fédérales a particulièrement augmenté pendant les années 1970 sous les présidents Nixon et Carter, dépassant les 100 000 pages au début des années 1980. Il a connu un bref nivellement pendant la présidence de Ronald Reagan au milieu des années 1980, dans le contexte de l'agenda de déréglementation de son administration, mais la tendance globale a repris sa hausse peu après.

D’autres baisses du nombre de pages du code réglementaire se sont produites au début des années 2000 sous la présidence de George W. Bush, dont le mandat a connu une légère touche de « retenue réglementaire ». 

Cette période a été suivie d’une expansion sous l’administration de Barack Obama après 2008, lorsque de nouvelles règles liées à l’Affordable Care Act et au Dodd-Frank Act ont été mises en œuvre. En 2022, le Code a dépassé les 180 000 pages.

La réduction des exigences en capital pourrait aider à alléger le fardeau des régulateurs

La semaine dernière, des rapports ont fait état d’une possible assouplissement des règles de capitalisation bancaire en vigueur depuis plus d’une décennie. Selon un article de Cryptopolitan rapport publié jeudi, les régulateurs s’apprêtent à annoncer une baisse du ratio de levier supplémentaire (SLR), une réglementation d’après-2008 qui oblige les banques à détenir un capital de haute qualité face à des actifs risqués tels que les prêts et les dérivés.

Des sources proches du dossier ont affirmé que ces changements sont attendus cet été. Cette initiative fait suite à un lobbying soutenu de la part des grandes banques, dont JPMorgan Chase et Goldman Sachs, qui soutiennent que des exigences strictes en matière de capital ont restreint leur capacité à prêter et à concurrencer efficacement.

Le SLR a été introduit après la 2008 crise récession, conçue pour s’assurer que les banques pourraient résister aux chocs financiers sans nécessiter de sauvetages financés par les contribuables, comme ceux observés pendant la crise.