Le moral des consommateurs américains se redresse fortement à mesure que les craintes liées aux droits de douane s'estompent

Les Américains sont moins pessimistes quant à la situation économique en ce mois de juin, comme le montrent de nouvelles données de l'Université du Michigan qui révèlent une nette amélioration de la façon dont les gens perçoivent la situation actuelle et l'avenir proche.

Ce changement intervient alors que les tensions liées à la guerre commerciale de Donald Trump s'apaisent. Selon l' enquête, l'indice de confiance des consommateurs a globalement rebondi fortement, inversant la tendance négative observée en début d'année.

L'indice de confiance des consommateurs a bondi à 60,5, dépassant largement les prévisions. Les économistes interrogés par Dow Jones tablaient sur un chiffre bien inférieur, à 54. Cela représente une hausse de 15,9 % par rapport au mois précédent. 

Cette hausse ne se limite pas à un seul indicateur. L'indice de la conjoncture économique actuelle a progressé de 8,1 % et celui reflétant les anticipations d'avenir a bondi de 21,9 %. L'université attribue ce rebond à ce que de nombreux ménages perçoivent comme une amélioration des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Trump fait marche arrière après la flambée des tarifs douaniers en avril

Après avoir multiplié les menaces en avril et proclamé le « jour de la libération », Donald Trump a légèrement tempéré ses propos début juin. La Maison-Blanche a ouvert une fenêtre de négociation de 90 jours avec la Chine, perçue par de nombreux Américains comme un possible tournant. Bien qu'aucun accord n'ait encore été conclu, cette pause dans la rhétorique agressive semble avoir apaisé les craintes. Ce changement de ton, plus qu'une résolution concrète, paraît avoir influencé l'opinion publique.

Joanne Hsu, directrice du programme d'enquêtes de l'Université du Michigan, a déclaré que cette réaction n'était pas seulement émotionnelle ; elle résultait d'une réévaluation des risques. « Les consommateurs semblent s'être quelque peu ressaisis après le choc des droits de douane extrêmement élevés annoncés en avril et la volatilité des politiques observée dans les semaines qui ont suivi », a-t-elle expliqué. Elle a toutefois ajouté : « Cependant, les consommateurs perçoivent toujours des risques importants pour l'économie. » Autrement dit, si les gens sont peut-être plus calmes, ils sont loin d'être sereins.

Malgré la reprise, le moral des consommateurs reste inférieur à son niveau de l'an dernier à la même période. On n'a pas oublié à quel point des décisions politiques soudaines à Washington peuvent bouleverser les projets et faire grimper les prix. La peur n'a pas disparu, elle est simplement moins pressante. L'inquiétude liée à la guerre commerciale demeure très présente.

L'un des domaines ayant connu une forte baisse est celui des anticipations d'inflation. Les prévisions d'inflation à un an se sont effondrées à 5,1 %, en recul de 1,5 point de pourcentage, atteignant leur niveau le plus bas depuis 1981. Ce n'est pas négligeable. Les prévisions à cinq ans ont à peine bougé, passant de 4,2 % à 4,1 %, mais elles témoignent tout de même d'un léger repli des inquiétudes à long terme.

L'inflation se calme face au silence de la Fed

Joanne l'a expliqué ainsi : « Les craintes des consommateurs quant à l'impact potentiel des droits de douane sur l'inflation future se sont quelque peu atténuées en juin. Toutefois, les anticipations d'inflation restent supérieures aux niveaux observés tout au long du second semestre 2024, reflétant la conviction largement répandue que la politique commerciale pourrait encore contribuer à une hausse de l'inflation l'année prochaine. » En d'autres termes : l'optimisme est de retour, mais la situation reste sous surveillance.

Il convient de noter que les résultats de l'université du Michigan sont plus alarmistes que d'autres rapports. Les inquiétudes de cette université concernant l'inflation ne correspondent pas aux chiffres récemment publiés. Cette semaine encore, la Réserve fédérale de New York a publié ses propres prévisions, indiquant que les anticipations d'inflation à un an ont chuté à 3,2 % en mai, soit une baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à avril.

Cette semaine également, le Bureau des statistiques du travail a fait état de hausses minimes des prix à la consommation et à la production. Chaque catégorie a progressé de seulement 0,1 % d'un mois sur l'autre, signe d'une faible pression à la hausse malgré les tensions liées aux droits de douane. Cela n'a pas empêché les économistes de prévenir que des hausses de prix dues aux droits de douane pourraient encore survenir plus tard cette année. La plupart s'accordent à dire que les effets sont simplement différés.

Avec un ralentissement de l'inflation et une légère atténuation des inquiétudes des consommateurs, l'administration Trump met la pression sur la Réserve fédérale. Trump et ses conseillers demandent ouvertement à la Fed de baisser à nouveau les taux. Mais la banque centrale ne se précipite pas. Ses responsables se réunissent la semaine prochaine et, pour l'instant, tout indique qu'aucune baisse de taux n'interviendra avant septembre au moins.