Le Trésor britannique s'appuie sur la blockchain d'HSBC pour un programme pilote d'obligations d'État numériques

Le Trésor britannique a désigné la plateforme blockchain de HSBC Holdings Plc pour gérer son prochain projet pilote d'obligations d'État numériques, une initiative qui, espèrent les responsables, permettra de contrer les critiques selon lesquelles le gouvernement a traîné des pieds concernant les obligations d'État numériques.

Ce projet pilote permettra au pays d'émettre un titre de dette souveraine , dans un environnement de test réglementé et supervisé par la Financial Conduct Authority (FCA). La tokenisation des obligations devrait permettre aux autorités de rationaliser les échanges d'obligations d'État, de réduire les coûts et de moderniser l'infrastructure de marché.

Dans un communiqué publié jeudi, HSBC a déclaré que les obligations basées sur la blockchain pourraient renforcer l'efficacité des marchés de capitaux britanniques en accélérant les délais de règlement. Patrick George, responsable mondial des marchés et des services titres chez HSBC, a également souligné que la banque se réjouissait de soutenir l'évolution du marché des obligations d'État britanniques, d'encourager l'innovation et de contribuer à la croissance économique du Royaume-Uni.

Le gouvernement britannique a manifesté un soutien croissant à l'innovation financière, notamment dans le domaine des actifs numériques et de la tokenisation.

Coombes affirme que le plan d'obligations d'État numériques démontrera que le Royaume-Uni est prêt à jouer un rôle de premier plan dans la finance numérique

Lors de son discours à Mansion House en novembre 2024, Reeves a présenté un projet pilote d'obligations d'État numériques, prévoyant que le Royaume-Uni pourrait commencer à émettre des obligations d'État numériques dans les deux années à venir.

Elle a ensuite lancé un appel à candidatures pour diriger le projet en octobre 2025. Cependant, le pays est toujours en retard par rapport à des juridictions comme Hong Kong et le Luxembourg, qui ont toutes deux finalisé des offres souveraines numériques, ce qui alimente les inquiétudes concernant les retards.

Mike Coombes, directeur des affaires institutionnelles du fournisseur de technologies PrimaryBid, a affirmé que la convergence entre la finance numérique et la finance traditionnelle est en marche, tout en soulignant que le Royaume-Uni pourrait soit prendre l'initiative, soit se retrouver à la traîne. Il a ajouté que grâce à une obligation d'État numérique, le Royaume-Uni pourrait codifier le traitement juridique des actifs numériques et afficher clairement sa volonté de jouer un rôle actif dans la finance numérique.

Le mois dernier, Ousmène Jacques Mandeng, chercheur invité à la LSE et impliqué dans l'appel d'offres relatif aux obligations d'État numériques, a affirmé que le Royaume-Uni devait aller de l'avant en prenant une décision concernant cet appel d'offres et son développement ultérieur.

S'exprimant sur le programme d'obligations d'État numériques, Lucy Rigby, ministre de la City, a également déclaré : « C'est précisément le type d'innovation financière dont nous avons besoin pour maintenir le Royaume-Uni à la pointe des marchés de capitaux mondiaux. Nous voulonstracles investissements et faire du Royaume-Uni le meilleur endroit pour faire des affaires. » 

Elle a également souligné que l'initiative relative aux obligations d'État numériques démontrerait comment le Royaume-Uni peut utiliser cette technologie pour rationaliser les processus et réduire les coûts pour les entreprises.

Allan affirme qu'ils doivent adopter une législation appropriée pour le programme d'obligations numériques

Toutefois, John Allan, responsable de l'innovation et des opérations à l'Investment Association, a fait remarquer que si l'attrait des obligations d'État numériques réside dans leur règlement immédiat, elles auraient tout de même besoin d'une législation et d'un traitement fiscal appropriés pour devenir un élément régulier des marchés de la dette britanniques.

Il a déclaré : « Nous suivons de très près le projet d'obligations d'État numériques depuis 2023. Il se fait attendre depuis longtemps, et nous souhaitons vivement qu'il progresse et s'inscrive dans un programme à plus long terme pour devenir le mode d'émission de la dette publique. » 

À ce jour, grâce à son système blockchain Orion, HSBC a géré des obligations numériques d'une valeur de plus de 3,5 milliards de dollars pour le compte de clients tels que des États, des banques centrales et des entreprises. En 2025, elle a également supervisé une émission d'obligations vertes de 1,3 milliard de dollars par Hong Kong, une transaction record dans le domaine des obligations numériques.