Un économiste d'UBS explique pourquoi les cryptomonnaies ne peuvent pas être de « véritables monnaies »

Résumé (TL;DR) :

• Un économiste d'UBS a estimé que les cryptomonnaies ne sont pas aptes à servir de monnaie réelle.
• Cela repose sur le taux d'offre, qui ne peut être réduit lorsque la demande diminue.

Les cryptomonnaies ont récemment suscité un vif intérêt en raison de la flambée de leurs prix. La confiance en cette technologie alimente l'idée qu'elles pourraient servir de monnaie d'échange et de réserve de valeur, notamment Bitcoin (BTC). Cependant, Paul Donovan, économiste chez UBS Global Wealth Management, est d'un avis contraire. Il attribue ces hausses à l'impossibilité de contrôler l'offre de certaines cryptomonnaies lorsque la demande s'effondre.

C’est là le problème des cryptomonnaies, selon un économiste d’UBS

Selon un économiste d'UBS, l'impossibilité d'ajuster l'offre de cryptomonnaies comme Bitcoin à une baisse de la demande constitue un défaut fondamental qui empêche le BTC et les autres cryptomonnaies de servir de véritables monnaies. Par exemple, environ 900 nouveaux BTC sont mis en circulation chaque jour, indépendamment de la demande. « Cela signifie qu'on ne peut pas les considérer comme des monnaies », a ajouté l'économiste d'UBS.

Ce n'est pas le cas des monnaies fiduciaires, qui sont contrôlées par les gouvernements ou les banques centrales. Ces autorités ont la possibilité de réduire la masse monétaire lorsque la demande diminue, a expliqué Donovan. « Il est peu probable que les gens utilisent une monnaie s'ils n'ont aucune certitude quant à ce qu'ils pourront acheter avec demain », a-t-il ajouté.

Ainsi, l'absence de ce mécanisme pour la plupart des cryptomonnaies ne les qualifie pas de véritables monnaies, car leur système d'achat est susceptible de s'effondrer à terme.

Peut-être pas pour Bitcoin

Bien que l'opinion de l'économiste d'UBS puisse s'avérer exacte, cela ne devrait pas poser de problème au Bitcoin, dont la demande ne cesse de croître. Bitcoin a une offre limitée à 21 millions d'unités, dont plus de 18 millions sont déjà en circulation. Les institutions se ruent sur la cryptomonnaie, faisant exploser la demande et contribuant ainsi à la rareté du BTC. 

Des entreprises comme Grayscale achètent une grande quantité de Bitcoin, bien plus que ce que les mineurs peuvent produire en une journée. De plus, on peut affirmer sans risque que le halving a été conçu précisément pour remédier à ce problème, puisque l'offre de cryptomonnaie est divisée par deux tous les quatre ans.