Le Trésor de Trump dit que ses données montrent que ses droits de douane réduiront effectivement le déficit commercial

Le Trésor de l'administration Trump affirme que sa stratégie de droits de douane et le contrôle plus strict des dépenses gouvernementales fonctionnent enfin pour réduire le déficit commercial massif du pays, selon une analyse interne par les membres du personnel.

Les fonctionnaires ont déclaré qu'il s'agit d'un mélange de droits d'importation et de dépenses publiques plus lentes qui fonctionnent maintenant apparemment pour réduire l'écart fiscal. Au cours des trois mois se terminant en juin, les dépenses gouvernementales n'ont augmenté que de 0,2 % par rapport à l'année précédente, une chute énorme par rapport aux trimestres précédents, où les augmentations variaient entre 7,1 % et 28,5 %.

Au troisième trimestre de cette année, les dépenses étaient en baisse de 2,5 % par rapport à un an plus tôt.

Le Trésor a déclaré que les recettes des droits de douane rapporteront environ 300 milliards de dollars en 2025, avec des projections augmentant à 400 milliards de dollars en 2026 si les entrées mensuelles continuent.

« Nous serons dans une bien meilleure forme que ce que les gens pensent », a déclaré Joe Lavorgna, conseiller économique du secrétaire au Trésor Scott Bessent. « La plupart du temps, les gens arrivent et pensent que tout va comme d'habitude, mais il n'y a aucun doute que l'administration Trump a fait des progrès rapides sur les droits de douane ».

Les recettes des droits de douane et le ralentissement des dépenses entraînent un changement fiscal

Le conseiller Lavorgna a ajouté qu'une grande partie de l'amélioration du déficit a commencé en avril, juste en même temps que des recettes de droits de douane plus fortes et des dépenses fédérales plus faibles dans le cadre de la phase DOGE d'Elon Musk.

« Du côté des recettes, nous obtenons beaucoup plus de droits de douane. Plus important encore, les dépenses ne croissent pas aussi rapidement », a-t-il déclaré. Le Trésor croit que ces tendances montrent que le gouvernement se dirige vers l'objectif du président de réduire le déficit sans déclencher un ralentissement économique.

Le Bureau du budget du Congrès (CBO) projette que les droits de douade pourraient aider à réduire le déficit de près de 4 billions de dollars au cours de la prochaine décennie. Pourtant, la même analyse du CBO estime que les grands projets de dépenses de Trump ajouteront environ 4,1 billions de dollars de nouvelle dette.

Le Trésor, cependant, fait valoir que ces projections ignorent les effets de croissance des réductions d'impôts et des nouvelles incitations commerciales conçues pour augmenter la production. Le Trésor a déclaré que l'approche de l'administration est basée sur une équation simple : un revenu tarifaire plus élevé et une croissance des dépenses plus lente devraient se traduire par un écart fiscal plus petit d'ici 2028.

Les États-Unis enregistrent actuellement un déficit équivalant à environ 6 % du PIB, même avec un taux de chômage au plus bas historique. Bessent a publiquement fixé un objectif de 3 % d'ici la fin du deuxième mandat de Trump.

Le Trésor se dit confiant dans cet objectif, invoquant la réduction des dépenses trimestrielles et le flux régulier des recettes tarifaires comme preuve que le bilan du gouvernement se stabilise déjà.

Au moment de la rédaction de cet article, le rendement à 10 ans est de 3,963 %, la note à 2 ans a légèrement baissé à 3,457 %, et l'obligation à 30 ans est proche de 4,546 %, selon les données de CNBC.

Le FMI remet en question les progrès alors que les rendements des bons du Trésor restent stables

Le Fonds monétaire international (FMI) est moins optimiste. Dans un rapport la semaine dernière, il a déclaré qu'il est peu probable que les États-Unis réduisent leur déficit de ses niveaux actuels, le qualifiant de plus large parmi les économies développées.

Le fonds a blâmé les administrations Biden et Trump pour avoir laissé la dette nationale s'accumuler. La position du FMI est en contradiction directe avec la vision de l'équipe Trump, selon laquelle le resserrement fiscal du Trésor commence à porter ses fruits.

Parallèlement, les rendements des bons du Trésor américains sont restés stables mercredi, les investisseurs attendant la prochaine série de données sur l'inflation dans le contexte d'un arrêt des services gouvernementaux entré dans sa quatrième semaine.

Les marchés se concentrent désormais sur le rapport de l'indice des prix à la consommation (IPC) de vendredi, premier indicateur majeur depuis le début de l'arrêt des services. Les analystes de CME Group estiment que la publication de l'IPC aidera les investisseurs à décrypter les tendances inflationnistes avant la réunion de la Réserve fédérale en octobre, tous les autres rapports économiques officiels étant gelés.