Comme l’ont souligné les analystes de marché le 14 novembre, la prime de risque des actions du S&P 500 a considérablement diminué, atteignant un plus bas proche de zéro. Ce nouveau niveau est le plus bas depuis 2000, lorsque la valeur était devenue négative. La chute des primes de risque suscite de la spéculation sur les marchés financiers, nombreux étant ceux qui pensent que le pire est ENCORE à venir.
Une prime de risque sur actions correspond à l’argent supplémentaire que les investisseurs s’attendent à gagner en négociant des actifs à plus haut risque, tels que les actions, au lieu de s’installer sur des actifs sans risque, comme les obligations d’État. Par conséquent, une baisse de la prime de risque signifie que les investisseurs ne gagneront pas autant qu’ils l’espéraient grâce aux actions.
Le S&P 500 est la constante utilisée pour mesurer la prime de risque attendue sur les actions en bourse, mesurée par rapport aux bons du Trésor américain à 10 ans.
Gresham Partners, une société de planification d'investissement, a confirmé plus tôt cette année que la prime de risque sur actions était en baisse constante depuis la dernière crise financière mondiale en 2008. La société a confirmé que la baisse actuelle pourrait indiquer un intérêt croissant pour les obligations plutôt que pour les actions.
Le rendement obligataire actuel n’est pas loin de ce que les investisseurs peuvent obtenir des actions, ce qui rend les actions moins attrayantes. Les rendements obligataires ont notamment augmenté depuis la baisse des taux de la Fed le 18 septembre, déclenchant également une hausse des taux hypothécaires dans le pays. La victoire de Trump aux élections du 5 novembre a également déclenché une hausse continue des taux d’intérêt obligataires.
Les actions ont surfé sur la vague de la victoire de Trump et se sont mieux comportées depuis la semaine dernière. Les indices boursiers américains, notamment l'indice composite S&P 500, Dow Jones et Nasdaq, ont également clôturé sur un plus haut la semaine dernière par rapport à la semaine précédente.
Certains économistes continuent de spéculer que le marché pourrait chuter après la fin de la frénésie Trump. John Higgins, économiste en chef chez Capital Economics, s'est particulièrement inquiété des politiques dudent, qui pourraient créer des risques pour le S&P 500.
Avec cette évolution des rendements obligataires, nous ne sommes plus qu’à 10 points de base d’une évolution négative de la prime de risque sur actions. Par conséquent, les investisseurs sont prêts à payer pour assumer des risques liés aux actions au lieu d’être payés. pic.twitter.com/U7uzIOOuU1
– David Rosenberg (@EconguyRosie) 12 novembre 2024
Le fondateur etdent de Rosenberg Research and Associates Inc., David Rosenberg, a révélé que la prime de risque sur les actions américaines est à 10 points de base de devenir négative. L'économiste a également évoqué l'influence que l'évolution actuelle des rendements obligataires pourrait avoir sur la chute de la prime de risque des actions.
D'autres analystes sont d'accord avec lui, soulignant que la montée en flèche des taux d'intérêt obligataires a l'effet inverse sur l'imprévisibilité du marché du risque.
Certains économistes pensent encore qu’il serait imprudent pour les investisseurs de céder leurs actions. La société de gestion d'actifs Alliance Bernstein a donné un exemple de prime de risque sur actions qui s'est maintenue autour de 1 % entre 1983 et 2008. La société a révélé que le S&P 500 gérait toujours des rendements annualisés supérieurs à 10 % au cours de la période.
Les économistes pensent que les politiques de Trump pourraient augmenter les bénéfices du S&P 500
La société de gestion d'actifs de Wall Street, Goldman Sachs, a récemment émis l'hypothèse que les politiques fiscales de Trump pourraient améliorer les bénéfices du S&P 500. La banque d'investissement a évoqué la possibilité d'une hausse des bénéfices de 20 % au cours des deux prochaines années, s'attendant à une hausse de 11 % en 2025 et de 7 % en 2026.
La banque a souligné le rallye de l'indice vers de nouveaux sommets après la victoire de Trump. Goldman Sachs a également souligné l’incertitude entourant les récentes élections avant la publication des résultats defi. La société d’investissement a révélé que depuis lors, les investisseurs s’intéressent aux actions à succès depuis 2016.
David Kostin, cadre chez Goldman Sachs, a évoqué les performances historiques de l'indice S&P 500. Selon Kostin, la stabilité actuelle du marché et les réductions prévues des taux de la Fed jusqu'au milieu de l'année prochaine créeront un environnement sain pour les actions.
Cryptopolitan Academy: à venir bientôt - une nouvelle façon de gagner un revenu passif avec DeFi en 2025. En savoir plus
