L'industrie des cryptomonnaies devrait peut-être baisser ses attentes pour le président Trump

Les élites des cryptomonnaies sont entrées dans 2025 avec des portefeuilles grands ouverts et des espoirs encore plus grands. Elles ont injecté 135 millions de dollars dans la campagne du président élu Donald Trump et de ses alliés au Congrès.

Que veulent-elles en retour ? Une utopie cryptographique : plus de poursuites de la SEC, un accès sans restriction aux banques et, pour le dessert, une réserve de Bitcoin américaine brillante.

Mais devinez quoi ? La réalité pourrait être un peu moins glamour. Certes, Trump s'appelle lui-même le « président des cryptomonnaies », mais l'écosystème financier mondial n'attend pas de dérouler le tapis rouge pour ce rêve libertarien. Au lieu de cela, l'Europe et l'Asie se dirigent dans des directions qui pourraient ruiner ces grands projets.

L'Europe ne se soucie pas de la révolution cryptographique de Trump

En Europe, les régulateurs ont avancé avec des plans réglementaires. Le 30 décembre, de nouvelles règles sont entrées en vigueur, obligeant les stablecoins comme l'USDT de Tether à conserver 60 % de leurs réserves dans des comptes bancaires traditionnels.

Selon le PDG de Tether, Paolo Ardoino, cela pourrait entraîner un « risque systémique incroyablement important ». Mais voici le truc : ne pas se conformer signifie que les stablecoins comme l'USDT pourraient bien plier bagage, car les investisseurs européens ne les toucheront pas.

Pendant ce temps, les banques tournent autour comme des vautours. Elles sont prêtes à lancer leurs propres produits de type stablecoin, et elles ont le soutien réglementaire pour le faire. Les actions de l'UE sont un coup de force pour maintenir fermement les rênes financières entre les mains des institutions traditionnelles.

La guerre blockchain en Asie : Décentralisation contre domination

L'Asie joue un jeu entièrement différent. La Chine, sans surprise, mène la charge. Oubliez la décentralisation ; leur vision de la blockchain repose tout sur le contrôle. Ils utilisent des projets comme mBridge pour contrer la domination du dollar américain et les idéaux de liberté financière de la Silicon Valley.

Qu'est-ce que mBridge ? C'est un système de paiement transfrontalier où les banques centrales peuvent échanger leurs devises numériques, éliminant SWIFT et évitant la surveillance américaine. C'est un défi direct au système financier américain, mené par une coalition incluant la Thaïlande, Hong Kong, la Russie et l'Arabie saoudite.

Les implications sont folles. Le dollar américain facilite actuellement 36 % à 40 % des transactions mondiales, agissant comme une devise « véhicule » entre les autres. Si mBridge décolle, cette demande pourrait chuter, basculant l'équilibre financier.

La tokenisation est le nouveau roi

Mais les ambitions de l'Asie ne s'arrêtent pas aux paiements. La tokenisation — le processus blockchain qui transforme les actifs en jetons négociables — s'avère être la prochaine grande tendance. Citigroup estime qu'il pourrait s'agir d'un marché de 4 billions de dollars d'ici 2030, et l'Asie veut en avoir la part du lion.

Hong Kong tokenise tout, des obligations vertes aux bornes de recharge pour véhicules électriques, tandis que Singapour réécrit les services financiers grâce aux contrats intelligents. De manière amusante, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) commencent à perdre de leur éclat.

Une enquête de 2024 menée par le Forum des institutions monétaires et financières officielles montre que seuls 13 % des banques centrales considèrent les MNBC comme l'avenir des paiements transfrontaliers, en baisse par rapport aux 31 % de l'année précédente.

Pékin s'est précipitée pour lancer son yuan numérique, l'e-CNY, après l'annonce du projet Libra malheureux de Facebook en 2019. Mais aucun des deux projets n'a livré la révolution qu'ils promettaient. Même Trump n'est pas intéressé par un dollar numérique américain, et l'enthousiasme mondial pour les MNBC refroidit.

La liste de souhaits de la crypto : Trump peut-il livrer ?

Aux États-Unis, les passionnés de crypto comptent sur Trump pour tenir ses promesses de campagne. Ils veulent des ordres exécutifs, et ils les veulent rapidement. Les exigences sont ambitieuses et les initiés disent qu'au moins un ordre exécutif pourrait tomber dès le 20 janvier, le premier jour de mandat de Trump.

L'équipe de Trump a déjà fait l'histoire en étant la plus pro-crypto de tous les temps. Paul Atkins, son choix pour la présidence de la SEC, a la réputation d'être favorable à l'industrie. Pendant ce temps, David Sacks, le nouveau « czar de la crypto » de la Maison Blanche, a des racines profondes dans la Silicon Valley et un bilan de promotion de l'innovation.

Cette configuration ressemble à une bouffée d'air frais après le durcissement de la politique de Biden, mais ne nous emballons pas. Même si Trump émet des ordres exécutifs, le système financier mondial ne va pas basculer du jour au lendemain.

Le yuan numérique chinois pourrait toujours défier le dollar dans des secteurs clés comme le commerce du pétrole. Les banques centrales occidentales, d'autre part, visent les jetons de dépôt — de l'argent basé sur la blockchain lié aux banques traditionnelles. Contrairement aux stablecoins, ces jetons ne nécessiteront pas de réserves 1:1, s'appuyant plutôt sur l'assurance des dépôts pour maintenir la confiance des utilisateurs.