La SEC thaïlandaise prépare une nouvelle réglementation pour soutenir les ETF crypto

L'autorité de régulation financière thaïlandaise prépare une refonte des règles relatives aux actifs numériques afin de canaliser la demande des investisseurs vers les marchés réglementés, tandis que sa banque centrale lutte contre des vents contraires qui menacent de faire plonger l'économie du pays. 

La SEC thaïlandaise élabore une nouvelle réglementation, dont la publication est prévue début 2020, afin de soutenir les investissements dans les actifs numériques. Ce cadre réglementaire vise à couvrir les ETF crypto, le trading de contrats à terme sur cryptomonnaies et l'utilisation d'instruments d'investissement tokenisés, a rapporté le Bangkok Post, un média local, jeudi.

Jomkwan Kongsakul, secrétaire général adjoint de la SEC, a déclaré que l'autorité de régulation entendait publier dans les prochains mois des directives officielles visant à soutenir la création d'ETF crypto en Thaïlande. 

La SEC thaïlandaise encourage le trading d'ETF et de contrats à terme sur cryptomonnaies

Suite à l'approbation de principe des ETF crypto par la SEC thaïlandaise l'année dernière, Mme Jomkwan a confirmé que celle-ci finalisait actuellement les règles d'investissement et opérationnelles qui régiraient la structure et la négociation de ces produits.

Le cadre proposé prévoit une coopération entre les sociétés de gestion d'actifs et les plateformes d'échange de cryptomonnaies agréées afin de développer conjointement des ETF qui pourraient éventuellement être cotés et négociés à la Bourse de Thaïlande.

L'un des principaux avantages des ETF crypto est leur facilité d'accès ; ils éliminent les inquiétudes liées au piratage et à la sécurité des portefeuilles, qui constituaient un obstacle majeur pour de nombreux investisseurs.

Jomkwan Kongsakul a dit

Parallèlement aux ETF, la SEC travaille à reconnaître officiellement les actifs numériques comme une classe d'actifs sous-jacente en vertu de la loi sur les produits dérivés, ce qui permettrait de négocier des contrats à terme sur cryptomonnaies sur le Thailand Futures Exchange en vertu de la loi sur le commerce des contrats à terme. 

Mme Jomkwan a reconnu que des obstacles juridiques et réglementaires avaient ralenti par le passé la mise en place d'un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies. « Cette année, la SEC encouragera les émetteurs de jetons obligataires à participer au processus d'expérimentation réglementaire », a-t-elle déclaré. Cette approche permettrait aux émetteurs de tester leurs produits sous la supervision des autorités de réglementation avant leur approbation définitive.

Les investisseurs en cryptomonnaies ayant une tolérance au risque plus élevée pourraient allouer environ 4 à 5 % de leurs portefeuilles aux actifs numériques, selon les recommandations de la SEC. Cependant, la SEC souhaite inclure d'autres types de jetons numériques utilisés à des fins d'investissement, en dehors des ETF et des jetons populaires comme bitcoin et l'ether.

De plus, elle prévoit de renforcer la surveillance des influenceurs financiers, en soulignant une distinction claire entre le partage d'informations factuelles et la fourniture de conseils en investissement réglementés.

Fournir des informations factuelles ne nécessite pas forcément de licence, mais toute recommandation relative aux valeurs mobilières ou aux rendements d'investissement requiert une autorisation appropriée, soit en tant que conseiller en placement, soit en tant que courtier introducteur.

Jomkwan Kongsakul. 

Par ailleurs, le gouvernement thaïlandais prévoit de lancer son premier jeton vert dans le cadre de cette expansion, qui, selon lui, soutiendrait une finance durable, environnementale, sociale et de gouvernance.

L'économie thaïlandaise pourrait ralentir en 2026, selon la banque centrale

Cette réglementation favorable aux cryptomonnaies intervient dans un contexte économique fragile. La banque centrale a averti la semaine dernière que la compétitivité économique de la Thaïlande s'affaiblissait. Les droits de douane américains, le niveau élevé d'endettement des ménages et latrondu dollar figurent parmi les obstacles susceptibles de freiner la croissance économique, selon la Banque de Thaïlande.

Selon un rapport de Reuters, le baht s'est apprécié de plus de 10 % par rapport au dollar américain l'an dernier, une évolution qui devrait peser sur les exportations en 2026. Un droit de douane américain permanent de 19 %, entré en vigueur en août, pourrait également impacter les exportations cette année.

Un différend frontalier avec le Cambodge a dégénéré en de violents combats pendant près de trois semaines le mois dernier. La Thaïlande a connu trois Premiers ministres en autant d'années et se prépare à des élections législatives anticipées prévues le 8 février.

« Cette année est marquée par une grande incertitude », a déclaré Piti Disyatat, gouverneur adjoint de la Banque de Thaïlande, aux journalistes. « Notre marge de manœuvre est réduite, mais cela ne signifie pas qu'elle est inexistante. Si nous le jugeons nécessaire, nous l'utiliserons. »

La banque centrale a indiqué que la croissance du PIB au second semestre de l'année dernière a probablement atteint 1,3 % en glissement annuel, les exportations ayant progressé de 9,1 % sur la période. Cependant, le Bureau thaïlandais de la politique et de la stratégie commerciales prévoit une stagnation des exportations en 2026, sous l'effet des droits de douane américains.