La SEC de Thaïlande prépare de nouvelles réglementations pour soutenir les ETF crypto

Le régulateur financier thaïlandais prépare une refonte des règles sur les actifs numériques pour canaliser la demande des investisseurs vers des marchés régulés, alors que sa banque centrale fait face à des vents contraires qui menacent de faire chuter l'économie du pays. 

La SEC thaïlandaise rédige un nouvel ensemble de réglementations, prévu pour débuter cette année, pour soutenir les investissements dans les actifs numériques. Le cadre prévu est censé couvrir les fonds négociés en bourse (ETF) crypto, le trading de futures crypto et l'utilisation d'instruments d'investissement tokenisés, a rapporté le journal local Bangkok Post jeudi.

Jomkwan Kongsakul, secrétaire générale adjointe de la SEC, a déclaré que le régulateur a l'intention de publier des lignes directrices formelles pour soutenir l'établissement d'ETF crypto en Thaïlande dans les mois à venir. 

La SEC thaïlandaise pousse pour les ETF crypto et le trading de futures

Suite à l'approbation par la SEC thaïlandaise des ETF crypto en principe l'année dernière, Mme Jomkwan a confirmé a indiqué qu'elle finalise actuellement les règles d'investissement et opérationnelles pour régir la structure et le trading de ces produits.

Le cadre proposé verra les sociétés de gestion d'actifs et les échanges crypto agréés coopérer pour développer conjointement des ETF qui pourraient éventuellement être listés et négociés à la Bourse de Thaïlande.

Un avantage clé des ETF crypto est la facilité d'accès ; ils éliminent les préoccupations liées au piratage et à la sécurité des portefeuilles, ce qui a été une barrière majeure pour de nombreux investisseurs.

Jomkwan Kongsakul a déclaré

Parallèlement aux ETF, la SEC travaille à reconnaître officiellement les actifs numériques comme une classe d'actifs sous-jacente en vertu de la loi sur les dérivés, ce qui permettrait de négocier des futures crypto à la Thailand Futures Exchange en vertu de la loi sur le trading de futures. 

Mme Jomkwan a admis que les obstacles juridiques et réglementaires ont ralenti les efforts pour mettre en œuvre un cadre crypto par le passé. « Cette année, la SEC encouragera les émetteurs de tokens obligataires à entrer dans le bac à sable réglementaire », a-t-elle déclaré. L'approche du bac à sable permettrait aux émetteurs de tester des produits sous supervision réglementaire avant l'approbation complète.

Les investisseurs crypto avec une tolérance au risque plus élevée pourraient allouer environ 4 à 5 pour cent de leurs portefeuilles aux actifs numériques, selon les directives de la SEC. Cependant, la SEC souhaite ajouter d'autres variétés de tokens numériques utilisés pour l'investissement, à l'écart des ETF et des tokens populaires comme bitcoin et ether.

De plus, elle prévoit de renforcer la surveillance des influenceurs financiers, notant une distinction claire entre le partage d'informations factuelles et la fourniture de conseils d'investissement réglementés.

Fournir des informations factuelles peut ne pas nécessiter de licence, mais toute recommandation liée aux titres ou aux rendements d'investissement nécessitera une autorisation appropriée en tant que conseiller en investissement ou courtier introducteur.

Jomkwan Kongsakul. 

De plus, Thailand’s government is planning to launch its first green token as part of this expansion, which it said would support sustainable, environmental, social, and governance finance.

L'économie de la Thaïlande pourrait ralentir en 2026, dit la banque centrale

L'impulsion réglementaire favorable à la crypto s'inscrit dans le contexte d'une économie en difficulté. La banque centrale a averti la semaine dernière que la compétitivité économique de la Thaïlande s'affaiblit. Les tarifs douaniers américains, les niveaux élevés d'endettement des ménages et une devise forte figurent parmi les obstacles qui pourraient entraver la croissance économique, selon la Banque de Thaïlande.

Selon un rapport de Reuters, le baht a gagné plus de 10 % contre le dollar vert l'année dernière, un mouvement qui devrait peser sur les expéditions d'exportation en 2026. Un tarif américain de 19 % en vigueur depuis août pourrait également impacter les exportations cette année.

Un conflit frontalier avec le Cambodge a dégénéré en près de trois semaines de combats intenses le mois dernier. Thaïlande a connu trois premiers ministres en trois ans et se dirige vers des élections générales anticipées prévues le 8 février.

« Cette année, il y a beaucoup d'incertitude », a déclaré aux journalistes le vice-gouverneur de la Banque de Thaïlande, Piti Disyatat. « La marge de manœuvre politique est faible, mais cela ne signifie pas qu'elle est nulle. Si nous estimons que c'est nécessaire, elle sera utilisée. »

La banque centrale a indiqué que la croissance du PIB au deuxième semestre de l'année dernière a probablement atteint 1,3 % en glissement annuel, les exportations ayant augmenté de 9,1 % sur la période. Cependant, le Bureau de la politique et des stratégies commerciales de Thaïlande prévoit que les exportations stagneront en 2026 à mesure que l'impact complet des tarifs douaniers américains se fera sentir.