Lundi matin, à l'ouverture des marchés, le dollar taïwanais a progressé de 2,5 % supplémentaires face au dollar américain. En deux jours, il a bondi de 6,5 %, soit sa plus forte hausse sur deux jours depuis des décennies.
La monnaie nationale s'est également appréciée de près de 10 % depuis début avril. Cette hausse intervient alors que les compagnies d'assurance-vie ont cherché à couvrir leurs portefeuilles exposés aux États-Unis et que les marchés craignent qu'un accord commercial avec Donald Trump n'inclue le taux de change.
Le dollar taïwanais bondit de 6,5 % en deux jours
Le dollar taïwanais s'est apprécié de 7,5 % en deux séances seulement (vendredi et aujourd'hui). Est-ce un signe de la faiblesse persistante du dollar américain après la libération ? Ou quelque chose de plus important se prépare-t-il ? Quoi qu'il en soit, cela aura certainement pénalisé certains acteurs du marché. pic.twitter.com/Oh5Qn0RUqc
— Wilfred Frost (@WilfredFrost) 5 mai 2025
Le dollar taïwanais a progressé de 2,5 % à l'ouverture des marchés lundi, portant son gain sur deux jours à 6,5 %. La devise a également enregistré une hausse de 10 % depuis début avril et le lancement des politiques commerciales de Trump.
La flambée de cette devise montre comment l'impact de la guerre commerciale américaine se répercute sur l'économie mondiale.
Ju Wang, stratège chez BNP Paribas à Hong Kong, a fait valoir que cette fluctuation soudaine du taux de change pourrait nuire à la compétitivité de l'économie taïwanaise, axée sur l'exportation, et exposer les assureurs-vie taïwanais à des pertes en raison de leurs avoirs en actifs américains.
La stratégiste de BNP a constaté que les exportateurs locaux paniquaient et que les investisseurs locaux étaient insuffisamment couverts, tandis que les sorties de capitaux liées aux actions ont cessé. Wang a également reconnu que la banque centrale taïwanaise restait le seul acheteur, mais qu'elle n'avait pas apporté un soutien agressif au marché. Elle estime que cela a alimenté les spéculations selon lesquelles la valorisation du dollar fait partie des négociations commerciales.
Le pays possède un important portefeuille d'actifs à l'étranger, s'élevant à 1 700 milliards de dollars. Une grande partie de ces actifs est constituée d'obligations américaines, notamment des bons du Trésor et des titres de créance d'entreprises, détenues par des compagnies d'assurance-vie.
Wang a également souligné que nombre de ces assureurs n'avaient pas couvert leur risque de change, ce qui les expose à des pertes en cas de dépréciation du dollar américain. Elle a avancé que la précipitation à se couvrir contre ces risques sur un marché baissier aurait pu aggraver la chute du dollar.
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Wang a également affirmé que la flambée du dollar taïwanais a été accentuée par les spéculations selon lesquelles un éventuel accord commercial avec les États-Unis pourrait inclure des dispositions visant à renforcer la monnaie taïwanaise et à la rendre moins compétitive.
La banque centrale de Taïwan a publié vendredi un communiqué démentant les allégations selon lesquelles le département du Trésor américain aurait demandé une appréciation de sa monnaie dans le cadre d'un accord commercial.
Wang a fait valoir que, malgré l'absence de reconnaissance officielle par les pays membres de la Confédération des pays économiques du caractère négociable de la valeur monétaire, les anticipations du marché indiquaient le contraire. Elle estime que ce point est d'autant plus significatif que l'accord de Mar-a-Lago met l'accent sur la surévaluation du dollar américain, considérée comme une cause profonde des déséquilibres commerciaux des États-Unis.
Ce pays d'Asie de l'Est est actuellement le septième partenaire commercial des États-Unis, grâce à son secteur des semi-conducteurs compétitif à l'échelle mondiale. L'action de TSMC trac , a chuté de 1,3 % lundi. Le pays a enregistré un excédent commercial de 74 milliards de dollars avec les États-Unis en 2024.
Ledent taïwanais Lai Ching-te a déclaré que l'excédent commercial du pays avec les États-Unis s'explique par la forte demande de produits technologiques dans lesquels l'île est spécialisée, comme les semi-conducteurs. Il a également reconnu que Washington n'avait jamais inscrit Taïwan sur sa liste des pays manipulant sa monnaie.
« Précisément parce que la cause du defientre Taïwan et les États-Unis n’a rien à voir avec le taux de change, la question du taux de change ne sera naturellement pas abordée lors des négociations entre Taïwan et les États-Unis. »
-Lai Ching-te,dentde Taiwan.
Le dollar américain a reculé de 0,44 % face au yen japonais, à 144,3, lundi. Le dollar australien a également atteint son plus haut niveau en cinq mois en début de séance, progressant de 0,4 % à 0,6473. Le dollar américain a par ailleurs chuté de plus de 3 % face au dollar taïwanais, à 29,772, s'ajoutant à la baisse record de 4,4 % enregistrée vendredi. Ledent a par ailleurs souligné que l'économie taïwanaise se portait bien et que la population pouvait avoir confiance.
Le Bureau des négociations commerciales du pays a également démenti que la Maison Blanche ait fait pression pour une hausse de certaines devises asiatiques dans le cadre d'un accord commercial, ce qui aurait pu entraîner des fluctuations sur les marchés.
