Les actions et la crypto surchauffées reculent alors qu’une augmentation de la volatilité menace le marché haussier
- Les actions et les cryptomonnaies ont chuté cette semaine, l'indice S&P 500 perdant 3% mercredi avant une faible rebond de 1,1% vendredi.
- La Réserve fédérale a laissé tout le monde dans l'incertitude concernant l'année prochaine, et la hausse des rendements obligataires n'a fait qu'aggraver la situation.
- Le Bitcoin a chuté jusqu'à 95 000 $ et des actions connexes comme MicroStrategy ont fortement baissé alors que le marché a cessé de parier sur un optimisme aveugle.
Wall Street a été loin d’être calme cette semaine. Les actions ont pris un coup, les marchés crypto ont trébuché, et la volatilité est revenue en force comme si elle possédait la place.
Le S&P 500 a plongé de 3 % en milieu de semaine après que la Réserve fédérale a publié un mélange d’informations, laissant les traders se précipiter pour comprendre ce qui se passe ensuite. Le rallye de vendredi de 1,1 % a offert un peu de soulagement, mais il n’a même pas effleuré la surface des dégâts. Bitcoin a réussi à se remettre de son creux pour atteindre 95 000 dollars, et se situe maintenant autour de 97 000 dollars.
Austan Goolsbee, le président de la Réserve fédérale de Chicago, a essayé de calmer les choses lors d’une interview. Il a a déclaré que les tendances de l’inflation semblent bonnes et qu’il reste encore de la marge pour une baisse des taux d’intérêt. Mais les mots apaisants ne paient pas les factures. Les investisseurs regardent des rendements obligataires plus élevés et un marché qui semble plus fragile que jamais.
La crypto et les actions sont durement touchées alors que la réalité s’installe
Le mois a commencé en fanfare. Les marchés étaient enthousiastes face aux vents de saison, à un outlook plus doux de la Fed et à l’optimisme pour une économie en plein essor. Tout le monde se sentait bien concernant les jeux spéculatifs. Les marchés crypto étaient en feu, les actions technologiques s’envolaient, et les actifs de faible qualité et à haut risque grimpaient comme si de rien n’était. Mais cette fête n’a pas duré.
Prenons MicroStrategy, par exemple. L’entreprise, un favori parmi les maximalistes de Bitcoin, a chuté de plus de 30 % ce mois-ci. D’autres jeux spéculatifs ont suivi.
Les stratèges avaient aligné leurs prédictions pour 2025 comme si tout allait être soleil et arc-en-ciel. Il s’avère que ces prédictions ne signifient pas grand-chose lorsque les rendements des bons du Trésor augmentent et que l’indice de surprise économique descend.
La confusion sur la politique de la Fed agace les nerfs
Les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, sur l’entrée dans une « nouvelle phase » de la politique se traduisaient essentiellement par : « Nous ne savons pas ce qui se passe ensuite, mais nous vous le dirons. » Cette incertitude n’est pas exactement ce que les traders voulaient entendre.
La vente de cette semaine a rappelé décembre 2018 lorsque le ton hawkish de la Fed a fait spiraler les marchés. À l’époque, c’étaient les tarifs douaniers et les hausses agressives de taux qui causaient le chaos. Cette fois, les problèmes sont différents mais tout aussi déstabilisants.
La Fed a laissé entendre qu’elle se rapprochait peut-être d’un taux de politique neutre, mais personne ne s’accorde sur ce que cela signifie même. Malgré tout le bruit, l’économie américaine tient toujours bon. La croissance du PIB est au-dessus de sa tendance à long terme, et les projections de bénéfices des entreprises pour 2025 sont stables.
Les marchés du crédit vont bien, et la tendance haussière plus large ne s’est pas effondrée. Pourtant. La largeur de marché négative devient un problème sérieux. Les secteurs sensibles à l’économie peinent, et les analystes disent qu’il ne reste qu’une courte fenêtre pour que les choses s’améliorent avant que le marché des actions ne commence à envoyer des signaux plus sombres.
Le marché immobilier ne semble pas beaucoup mieux. Avec des rendements qui restent élevés, il est coincé dans une impasse. Il n’y a pas de momentum, et les choses ne changeront pas à moins que les taux ne baissent significativement.
Certains analystes soutiennent que ce marché haussier a encore de la marge pour progresser. Historiquement, les marchés haussiers post-1945 durent plus de cinq ans en moyenne. Mais cette statistique est trompeuse. Les longues périodes de 1987 à 2000 et de 2009 à 2020 faussent les données. Ces deux marchés haussiers ont connu des corrections sharp dans les actions qui ont failli mettre fin à la fête prématurément.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
