Standard Chartered prévoit que 1 000 milliards de dollars pourraient être transférés des banques des marchés émergents vers les stablecoins d'ici 2028

Standard Chartered prévoit que plus de 1 000 milliards de dollars pourraient quitter les banques des marchés émergents et affluer vers les stablecoins d’ici 2028. Selon la banque multinationale, on assistera à un transfert des réseaux de paiement et d’autres activités bancaires essentielles du secteur bancaire vers le secteur non bancaire.

Standard Chartered a indiqué que les stablecoins utilisés pour l'épargne dans les marchés émergents pourraient passer de 173 milliards de dollars à 1 220 milliards de dollars au cours des trois prochaines années. La banque a précisé que les perturbations les plus importantes causées par les stablecoins devraient provenir des marchés émergents, où l'accès au dollar américain a toujours été limité.

Selon la banque, à mesure que les stablecoins gagnent en popularité sur les marchés émergents, les utilisateurs pourraient s'en servir pour accéder à ce qui s'apparente à un compte en dollars américains. « La détention de stablecoins est plus répandue sur les marchés émergents que dans les pays développés, ce qui laisse penser que ce type de diversification y est également plus fréquent », a déclaré Standard Chartered.

« Les stablecoins présentent des risques de crédit inférieurs à ceux des banques. »

Les stablecoins présentent un risque de crédit plus faible que les dépôts bancaires car ils offrent aux utilisateurs un accès numérique à un compte en dollars américains 24h/24 et 7j/7. Ceci est dû à l'obligation, imposée par la loi américaine GENIUS Act, d'être intégralement garantis par des dollars. 

À cette fin, Standard Chartered a déclaré que cette modification accroît le risque de fuite des dépôts des systèmes bancaires des marchés émergents vers les cryptomonnaies. De fait, selon les estimations, les deux tiers de l'offre actuelle de stablecoins se trouvent déjà sur les comptes d'épargne des marchés émergents. 

Standard Chartered a également indiqué que les pays connaissant une forte inflation, de faibles réserves et d'importants transferts de fonds sont susceptibles de voir leurs dépôts quitter les banques pour se tourner vers les stablecoins. Par exemple, au Venezuela, où le taux d'inflation annuel oscille entre 200 % et 300 % et où la valeur du bolivar s'effondre, les citoyens se sont tournés vers les stablecoins.

Dans le rapport 2024 de Chainalysis sur l'adoption des cryptomonnaies, le Venezuela se classait 13e, affichant une augmentation de 110 % de l'utilisation des cryptomonnaies au cours de l'année. Par ailleurs, des pays comme l'Argentine et le Brésil convertissent de plus en plus leurs économies en USDC et USDT pour se prémunir contre l'inflation. De nombreuses entreprises de ces pays ont également commencé à accepter les stablecoins comme moyen de paiement. 

Les stablecoins enregistrent un record historique de créations nettes au troisième trimestre

Le secteur des stablecoins a annoncé que le troisième trimestre a été le plus fructueux jamais enregistré. Selon les données de la blockchain, la création nette de stablecoins est estimée entre 45,6 et 46 milliards de dollars, soit une hausse de 324 % par rapport aux 10,8 milliards de dollars du deuxième trimestre.

Cette hausse est due en partie à l'USDt de Tether (environ 19,6 milliards de dollars), à l'USDC de Circle (environ 12,3 milliards de dollars) et à l'USDe d'Ethena (environ 9 milliards de dollars). On observe ainsi un mélange de modèles établis à grande échelle et d'un intérêt croissant pour les modèles plus récents indexés sur le rendement.

La masse totale des stablecoins en circulation se situe actuellement entre 300 et 310 milliards de dollars. Selon DefiLlama, les dernières données du secteur situent ce total aux alentours de 310 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours.

Outre les trois premières cryptomonnaies, le dollar américain (USD) de PayPal et l'USDS de Sky ont enregistré des entrées de capitaux trimestrielles d'environ 1,4 milliard et 1,3 milliard de dollars respectivement. Les jetons plus récents, tels que le RLUSD de Rippleet l'USDtb d'Ethena, ont également progressé modestement mais régulièrement, partant d'un niveau bas.

Cependant, même si la croissance atteint des sommets historiques, l'utilisation n'en fait pas autant : le nombre d'adresses actives a chuté d'environ 23 % le mois dernier, et le volume des transferts a diminué de 11 %. Une grande partie de cette offre supplémentaire semble davantage correspondre à cash en attente qu'à des mouvements effectifs dans le système.

La liquidité reste faible sur l'ensemble des sites et des chaînes, ce qui accentue les fluctuations lorsque les conditions se détériorent. Les nouveaux modèles, comme l'USDe, créent une nouvelle demande, mais comportent également des risques supplémentaires. 

attirent déjà davantage l'attention des autorités de régulation. Selon Cryptopolitan , Cryptopolitanl'autorité allemande de surveillance financière, la BaFin, a pointé du doigt de graves irrégularités dans le processus d'émission du stablecoin USDe d'Ethena. En conséquence, la BaFin a restreint l'offre d'USDe aux traders et investisseurs allemands.