S&P Global maintient la notation de crédit américaine malgré une explosion de la dette de 5 000 milliards de dollars

S&P Global a maintenu sa notation de la dette publique américaine, déclarant que les recettes issues des politiques tarifaires agressives dudent Donald Trump devraient compenser les effets de l'important projet de loi sur les impôts et les dépenses de l'administration. 

L'agence a confirmé lundi soir que la notation de crédit souverain restait à « AA+/A-1+ », son deuxième niveau le plus élevé, soutenue par une économie résiliente et une politique monétaire « crédible et efficace ».

Les analystes de S&P estiment que les defibudgétaires des États-Unis diminueront dans les années à venir 

Selon les analystes, la vigueur des recettes publiques, notamment grâce à d'importantes recettes douanières, compensera tout dérapage budgétaire lié aux réductions d'impôts et aux hausses de dépenses prévues dans les années à venir. Cette annonce intervient après l'imposition par l'administration Trump de droits de douane sur des dizaines de partenaires commerciaux, les droits d'importation ayant atteint leur plus haut niveau depuis près d'un siècle, ce qui suscite des inquiétudes quant à leurs répercussions potentielles sur la croissance mondiale. 

Parallèlement, le Congrès a approuvé le plan de réforme fiscale et budgétaire de 5 000 milliards de dollars de Trump , qui devrait porter la dette fédérale au-delà de son niveau record d'après-guerre et relever la limite d'emprunt à 41 000 milliards de dollars.

En revanche, Moody's, principal concurrent de S&P, a abaissé la note de crédit des États-Unis en début d'année, s'inquiétant de l'augmentation de la dette et du creusement defibudgétaire. Malgré cela, les analystes de S&P estiment toujours que, même si le defientre les dépenses et les recettes publiques « ne s'améliorera pas sensiblement », ils n'anticipent pas de détérioration persistante au cours des prochaines années.

Les recettes douanières américaines ont bondi de près de 50 milliards de dollars au deuxième trimestre, premier trimestre complet après la mise en œuvre des nouveaux droits de douane. Parallèlement, defidéficit budgétaire demeure élevé, atteignant 6,2 % du PIB, selon la Réserve fédérale de Saint-Louis. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 4,9 %, proche de son plus haut niveau en deux ans, dans un contexte d'anticipations d'augmentation des émissions de dette.

S&P prévoit que la dette publique nette pourrait avoisiner 100 % du PIB en raison des pressions sur les dépenses, notamment celles liées au vieillissement de la population. L'agence s'attend toutefois à ce que les questions litigieuses, telles que le plafond de la dette, soient résolues rapidement, compte tenu des graves conséquences économiques et financières qu'entraîneraient des retards. Le defibudgétaire américain devrait s'établir en moyenne à 6 % du PIB entre 2025 et 2028, contre 7,5 % l'an dernier.

Les autorités brésiliennes rejettent l'analyse de S&P concernant l'enquête commerciale américaine

Dans un autre ordre d'idées, les autorités brésiliennes onttrondésapprouvé l'enquête commerciale américaine. Elles rejettent les allégations de l'agence et doutent de la légitimité de l'enquête. 

Pour répondre aux allégations ci-dessus, Jamieson Greer, avocat américain et représentant américain au commerce, a souligné que l'enquête commerciale examinera d'abord de près si les règles brésiliennes applicables au commerce numérique et aux politiques tarifaires affectent de quelque manière que ce soit les entreprises américaines.

Il convient de noter que cette enquête commerciale a été initialement ouverte en juillet en vertu de l'article 301 de la loi de 1974 sur le commerce. Fernando Haddad, ministre des Finances du Brésil, est également intervenu sur le sujet. Selon lui, le Brésil est actuellement dans une impasse avec les États-Unis concernant les droits de douane. D'après le ministre, une solution acceptable est possible ; toutefois, cela dépendra de la volonté de Washington de négocier.

Cette condition a été imposée en réponse aux déclarations antérieures de Trump, selon lesquelles il imposerait des droits de douane « réciproques » à plusieurs partenaires commerciaux des États-Unis. Malgré les inquiétudes suscitées par ces droits de douane généralisés, la position de S&P reste inchangée.