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Le FSS sud-coréen ordonne aux gestionnaires d'actifs de réduire leur exposition aux ETF crypto
- L'autorité de régulation financière sud-coréenne a ordonné aux gestionnaires d'actifs locaux de réduire l'exposition des ETF aux actions liées aux cryptomonnaies comme Coinbase et Strategy.
- Cette directive renforce une interdiction de longue date concernant les investissements institutionnels dans les cryptomonnaies, malgré la demande croissante des investisseurs et la croissance du marché.
- Les leaders du secteur affirment que cette mesure pourrait nuire aux ETF locaux, les investisseurs se tournant vers les fonds crypto basés aux États-Unis, qui comportent moins de restrictions.
L'autorité de surveillance financière sud-coréenne (FSS) a émis de nouvelles directives à l'intention des gestionnaires d'actifs locaux, leur enjoignant de limiter leur exposition aux entreprises liées aux cryptomonnaies dans leurs fonds négociés en bourse (ETF). Cette directive vise les grandes sociétés américaines du secteur, telles que Coinbase (COIN) et Strategy (MSTR), qui figurent en bonne place dans plusieurs portefeuilles d'ETF locaux.
Il a été conseillé aux gestionnaires d'actifs de ne pas surpondérer les actions liées aux cryptomonnaies dans la structure des ETF, conformément à certaines recommandations examinées par des sociétés locales. D'autres, comme le Korea Investment Management ACE US Stock Bestseller ETF, détiennent déjà plus de 14 % de Coinbase. Le KoACT US Nasdaq Growth Company Active ETF comprend quant à lui 13,4 % de Coinbase et 13,4 % de Strategy.
Bien que le phénomène des investissements en cryptomonnaies dans le commerce de détail soit de plus en plus populaire en Corée du Sud, la FSS a réaffirmé sa position de 2017, qui interdit aux organisations financières de détenir, d'investir ou d'utiliser directement des cryptomonnaies comme garantie.
Un responsable du FSS a réaffirmé que, malgré une opinion internationale favorable à l'utilisation des actifs numériques, la Corée du Sud doit se conformer aux directives en vigueur jusqu'à l'adoption d'un cadre juridique plus large. Cette annonce intervient dans un contexte de tensions croissantes entre le conservatisme réglementaire et le secteur des cryptomonnaies en pleine expansion dans le pays.
La demande de cryptomonnaies augmente tandis que les régulateurs freinent les opérations
La répression menée par la FSS intervient après une hausse des investissements liés aux cryptomonnaies en Corée du Sud. Plus de 18 millions de citoyens échangent des cryptomonnaies, et plusieurs ETF sont désormais davantage exposés aux sociétés d'actifs numériques cotées à l'étranger. Ces tendances mettent en évidence le décalage entre les attentes des investisseurs et la réglementation en vigueur.
Le marché sud-coréen des ETF compte désormais plus de 1 000 produits cotés, mais la FSS reste préoccupée par le risque de surexposition aux actions crypto. L’agence recommande dedentles ETF qui allouent plus de 10 % de leurs fonds à des sociétés spécialisées dans les actifs virtuels, notamment celles cotées aux États-Unis.
Les acteurs du marché affirment que se concentrer sur les ETF nationaux ne garantit pas une concurrence équitable. Les investisseurs peuvent toujours s'exposer indirectement aux cryptomonnaies via les ETF américains, sans être soumis à des restrictions similaires. Certains critiques estiment que les capitaux locaux sont injustement limités, ce qui nuit à la compétitivité et aux techniques d'investissement passif.
Des signaux contradictoires alors que le gouvernement poursuit des mesures favorables aux cryptomonnaies
La directive de la FSS s'oppose aux récents événements qui semblaient prometteurs pour le monde des cryptomonnaies. Le ministère sud-coréen des PME et des Startups a récemment proposé de lever les contrôles qui empêchaient les entreprises du secteur des cryptomonnaies de bénéficier d'incitations fiscales et de financements publics. Cette initiative vise àdentles entreprises d'actifs numériques d'entreprises à capital-risque.
L'intérêt des autorités de régulation s'est également porté sur les stablecoins, de nombreuses banques sud-coréennes menant des études préliminaires. D'autres ont déposé des marques pour des produits stablecoins potentiels, la Banque de Corée révélant notamment son projet de création d'un consortium de banques visant à émettre un stablecoin indexé sur le won d'ici 2026.
Par ailleurs, Parataxis Holdings a récemment annoncé son implantation en Corée du Sud et est devenue la première Bitcoin grâce à l'acquisition de la société de biotechnologie Bridge Biotherapeutics. Cette acquisition de 18,5 millions de dollars témoigne d'une évolution des pratiques de gestion de trésorerie dans le secteur des cryptomonnaies.
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Brenda Kanana
Brenda possède plus de quatre ans d'expérience dans le domaine des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle et des technologies émergentes. Elle a travaillé chez Zycrypto, Blockchain Reporter et The Coin Republic, et travaille désormais pour Cryptopolitan . Son diplôme de sociologie de l'Université technique de Mombasa lui permet de rester à l'écoute de ses lecteurs.
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