Saylor reporte l'émission d'actions privilégiées perpétuelles au Japon, offrant un avantage à Metaplanet

Michael Saylor, président exécutif de Strategy (MSTR), a annoncé que la société n'émettrait pas d'actions privilégiées au Japon pendant au moins un an, offrant ainsi à Metaplanet un avantage distinct sur le marché.  

Le PDG de Metaplanet, Simon Gerovich, a soulevé la question lors de la conférence Bitcoin MENA à Abou Dabi, aux Émirats arabes unis, concernant les intentions de MSTR de coter un « crédit numérique » ou des actions privilégiées permanentes au Japon. Gerovich a posé cette question alors que Metaplanet se prépare à introduire ses propres produits de crédit numérique sur le marché japonais des actions privilégiées perpétuelles, principalement « endormi ».

Metaplanet élargit ses actions privilégiées avec MARS et Mercury

Le mois dernier, Metaplanet a annoncé a mis en place une structure à deux niveaux d'actions privilégiées, conforme à sa stratégie de financement centrée sur le bitcoin, en commençant par ses actions privilégiées de classe A connues sous le nom de Metaplanet Adjustable Rate Security (MARS). Dylan LeClair, responsable de MSTR, a déclaré a indiqué que MARS est positionné comme un outil fiable de revenu et de lissage de la volatilité, se classant au-dessus de Mercury et des actions ordinaires au sommet de la structure du capital de Metaplanet.

Selon Gerovich, il n'y a désormais que cinq actions privilégiées perpétuelles cotées au Japon, et All Nippon Airways (ANA) est la cinquième. Gerovich a déclaré que Metaplanet espère se classer sixième et septième avec ses deux nouveaux instruments, « Mercury » et « MARS ».

Gerovich a qualifié Mercury de version de Metaplanet de STRK de Strategy. Il a mentionné que Mercury offre un versement initial de 40,40 yens (0,26 $) pour la période se terminant le 31 décembre 2025, ainsi qu'un dividende annuel fixe de 4,9 % sur un prix d'exercice notionnel de 1 000 yens, avec des paiements trimestriels.

Selon Gerovich, Mercury verse près de dix fois plus que les dépôts bancaires japonais et les fonds du marché monétaire, qui rapportent presque rien ou environ 50 points de base.

Le PDG de Metaplanet a l'intention de coter Mercury début 2026. Il a déclaré que Mercury est actuellement à l'étape pré-IPO. Selon Gerovich, le deuxième instrument, Mars, est destiné à reproduire STRC de Strategy, un produit de crédit à court terme et à haut rendement.

Gerovich a également noté que l'utilisation par MSTR des ATM (Offre en cours) pour ses actions ordinaires et ses actions privilégiées perpétuelles est interdite au Japon. Au lieu de cela, il a déclaré que Metaplanet utilise un système comparable appelé warrant à strike mobile (MSW), qu'elle entend déployer pour ses offres d'actions privilégiées perpétuelles.

Les deux dirigeants ont également été en désaccord sur le nombre de sociétés de trésorerie Bitcoin qui devraient fournir ce que Saylor a appelé un « crédit numérique ». Saylor a plaidé pour une participation généralisée et a prédit une douzaine d'émetteurs, citant l'instrument de Strive (SATA). Gerovich a affirmé que Metaplanet prévoit d'offrir du crédit principalement au Japon et éventuellement dans toute l'Asie, mais pas sur d'autres marchés pour le moment. 

Il a affirmé que Metaplanet devrait privilégier la santé du bilan et la stabilité financière plutôt que de simplement ajouter plus d'émetteurs.

STRE élargit les offres d'actions privilégiées de Strategy en Europe

L'introduction de produits de crédit numérique sur le marché japonais des actions privilégiées perpétuelles coïncide avec l'expansion récente de Strategy de son propre programme d'actions privilégiées perpétuelles. MSTR dispose actuellement de quatre préférences perpétuelles aux États-Unis. 

En novembre, Strategy a annoncé a lancé sa première en dehors des États-Unis, Stream (STRM), une sécurité privilégiée libellée en euros. Selon Strategy, STRE sera proposé à 100 euros (115 $) par action avec un dividende annuel de 10 % payable trimestriellement en espèces. 

MSTR a déclaré que les dividendes se composent chaque trimestre. S'ils ne sont pas versés, le taux augmentera de 100 points de base par trimestre, jusqu'à un maximum de 18 %. Selon MSTR, dans le cas où Strategy ne déclarerait pas de dividende, elle doit émettre un Avis de report. De plus, la Strategy doit faire des efforts commerciaux raisonnables pour lever des fonds pendant 60 jours en vendant des titres subordonnés tels que STRK ou STRD.

Selon MSTR, si un événement se produit qui est qualifié de « changement fondamental » aux termes du certificat de désignation régissant les actions STRE, les détenteurs peuvent exercer certains droits. Dans un tel cas, ils peuvent exiger que Strategy rachète tout ou partie de leurs actions pour un montant en espèces égal au prix de rachat spécifié des actions STRE.

Il est à noter que STRE est classée en dessous de STRF, STRC et de la dette, mais au-dessus de STRK, STRD et des actions ordinaires MSTR.

La stratégie a indiqué que STRE cible les investisseurs professionnels et institutionnels dans l'Espace économique européen (EEE). Selon MSTR, STRE sera cotée sur le Euro MTF Luxembourg et compensée par Euroclear et Clearstream.