Le procureur général de Floride a ouvert une enquête sur les activités de cryptomonnaie de Robinhood, accusant la société d'avoir induit ses clients en erreur sur les coûts liés aux transactions d'actifs numériques.
L'entreprise de technologie financière est accusée de présenter son application de trading comme le moyen le moins coûteux d'acheter des cryptomonnaies, une affirmation que le bureau de l'État juge fausse.
Selon un communiqué de presse , le bureau du procureur général a envoyé une assignation à comparaître demandant des documents internes relatifs aux offres de cryptomonnaies de Robinhood et à la manière dont l'entreprise fixe ses frais et commissions.
Dans un communiqué, Brad Uthmeier, procureur financier de Floride, a déclaré : « Les cryptomonnaies sont un élément essentiel de l’avenir financier de la Floride, et les efforts du président dent Trump pour promouvoir ce marché rendront l’Amérique tron forte et plus prospère. »
Il a ajouté : « Lorsque les consommateurs achètent et vendent des cryptomonnaies, ils méritent une transparence totale quant à leurs transactions. Robinhood a longtemps prétendu offrir les meilleures conditions, mais nous estimons que ces affirmations étaient trompeuses. »
La citation à comparaître exige un large éventail de documents. Parmi ceux-ci figurent les organigrammes de Robinhood, les informations détaillées sur le personnel actuel et ancien des divisions marketing et trading, les documents relatifs aux accords de rémunération des flux d'ordres (PFOF), les guides de formation, les analyses concurrentielles, les données globales sur le trading et les transactions de cryptomonnaies, ainsi que les relevés des transactions effectuées par lesdentde Floride. Les plans publicitaires et les discussions internes concernant les frais et commissions sont également requis.
Robinhood doit se conformer à cette exigence d'ici la fin du mois de juillet, indique le communiqué.
Le modèle économique de Robinhood consiste à acheminer les ordres des clients vers des sociétés externes plutôt que d'exécuter les transactions directement sur son propre compte. Ces tiers rémunèrent Robinhood pour le traitement des ordres. Ce modèle, appelé PFOF (Financial Purpose Operations Framework), permet à l'entreprise de proposer des transactions sans commission tout en percevant des revenus de ses partenaires.
L’enquête examinera si ce système dissimule des coûts, compromet l’équité ou entraîne une augmentation des frais pour ses utilisateurs.
L'an dernier, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a adopté une règle obligeant les courtiers desservant les investisseurs particuliers à divulguer davantage d'informations sur l'exécution et la tarification des transactions, notamment des détails sur les fonds d'investissement à haut risque (PFOF). Ce changement s'inscrit dans le cadre d'une refonte de la transparence des marchés.
L'action de Robinhood a bondi d'environ 150 % depuis le début de l'année. Cette hausse reflète les volumes d'échangestronde la part des clients particuliers et l'espoir que les cryptomonnaies réglementées susciteront l'intérêt de nouveaux investisseurs.
Environ un cinquième de la hausse du cours de l'action a fait suite à un événement dans le sud de la France, où le cofondateur et PDG Vlad Tenev a présenté de nouvelles fonctionnalités crypto et distribué 1 million de dollars en jetons liés à SpaxeX et OpenAI.
Selon un sondage S&P Capital IQ, le bénéfice par action de Robinhood devrait croître d'environ 10 % par an jusqu'en 2028. Bien que positif, ce rythme reste modeste comparé au cours élevé de l'action de la société.
Robinhood n'a enregistré de bénéfices nets qu'une seule année depuis son introduction en bourse, ce qui rend les prévisions de revenus futurs difficiles, compte tenu notamment de la volatilité du marché des cryptomonnaies et des changements de politique sous ladent de Trump.
Si les bénéfices augmentent comme prévu, l'action Robinhood se négocierait à environ 56 fois ses bénéfices projetés pour 2028. À titre de comparaison, Interactive Brokers, son concurrent direct, affiche une valorisation plus élevée, et Charles Schwab à 14 fois ses bénéfices. Pour atteindre la valorisation d'Interactive Brokers, Robinhood devra réaliser le double de ses bénéfices attendus au cours des trois prochaines années.
