Poutine permet à certains fonds internationaux, y compris américains, de vendre des titres russes

Le président russe Vladimir Poutine a autorisé certains fonds internationaux, y compris des entreprises américaines, à vendre des titres russes. Le pays assouplit les restrictions financières présentes dans les sanctions américaines en cours alors que les pourparlers Poutine-Trump se poursuivent. 

Selon Bloomberg, la décision a été a annoncé annoncée par un décret présidentiel lundi, un jour seulement avant que Poutine ne doive s'entretenir avec le président américain Trump concernant un éventuel cessez-le-feu en Ukraine.

URGENT : Vladimir Poutine permet à certains fonds internationaux, y compris américains, de vendre des titres russes.

Cela arrive un jour avant les discussions avec le président Trump concernant un cessez-le-feu en Ukraine. pic.twitter.com/qv8WnhNgdH

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) Mars 17, 2025

Le décret accorde à la société de fonds spéculatifs basée aux États-Unis 683 Capital Partners LP la permission d'acheter des titres russes précédemment détenus par une douzaine de sociétés de gestion d'actifs occidentales et de fonds spéculatifs. Franklin Advisers Inc., Templeton Asset Management Ltd. et Baillie Gifford Overseas Ltd. figurent parmi les fonds recevant le droit de vendre leurs actifs.

Deux entités russes ont été autorisées à effectuer des transactions de titres avec la société financière basée à New York. 683 Capital Partners, fondée en 2006 et dirigée par Ari Zweiman, gère environ 1,95 milliard de dollars d'actifs à travers son fonds principal et un fonds feeder offshore, selon les dépôts réglementaires.

Les sanctions s'assouplissent lentement après une pause commerciale de 3 ans

Les bourses occidentales ont interrompu le trading des titres russes en 2022, forçant les transactions vers des marchés de gré à gré. Les sanctions imposées en réponse à l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie ont coupé les liens entre les marchés financiers russes et occidentaux. 

Cela a empêché les fonds de se débarrasser de leurs participations russes et a forcé le pays à créer des comptes spéciaux pour détenir les titres appartenant aux investisseurs occidentaux.

Suite au décret, le rouble russe ont grimpé à 87 par dollar, approchant son niveau le plus élevé en sept mois, avant de chuter à 83 plus tard dans la journée, selon Trading Economics. Les spéculations se sont intensifiées quant à la possibilité d'une levée des sanctions américaines, en particulier en raison des relations amicales de l'administration Trump avec Poutine.

Les discussions à Washington suggèrent que la Maison Blanche envisage sérieusement d'assouplir les restrictions sur la Russie, réitérant les déclarations précédentes de Trump sur le rétablissement des liens économiques avec Moscou.

Le sentiment a également été soutenu par la poussée de Trump pour un 30-jour cesez-le-feu en Ukraine, une proposition que le président ukrainien Zelensky aurait acceptée. Les économistes qualifient la possibilité d'un accord de paix, qui pourrait inclure des termes favorables au Kremlin, de haussière pour le rouble. 

Pourparlers Trump-Poutine sur le cessez-le-feu et le commerce

Le porte-parole du Kremlin, Dmitry Peskov a confirmé a indiqué que Poutine et Trump sont prévus pour une conversation téléphonique mardi, bien qu'il ait refusé de fournir des détails sur les discussions prévues. Trump a fait plusieurs allusions à des concessions possibles dans les négociations de cessez-le-feu, y compris des ajustements territoriaux et le contrôle des infrastructures, mais Moscou est resté discret.

“Oui, il est vrai qu'une telle conversation est préparée pour mardi,» a déclaré Peskov aux journalistes. Cependant, il a refusé de commenter les remarques de Trump sur les compromis potentiels dans les pourparlers, disant : «Nous ne devançons jamais les événements. Le contenu des conversations entre deux présidents ne fait l'objet d'aucune discussion préalable.”

Parallèlement aux engagements diplomatiques, des représentants américains et russes auraient commencé des discussions informelles sur des collaborations commerciales, y compris dans le secteur de l'énergie, bien qu'aucun accord officiel n'ait été annoncé pour le moment.

Les investisseurs se préparent à la réouverture du marché

Le rouble a bondi de près d'un tiers par rapport au dollar cette année, grâce à quelques prises optimistes sur une fin du conflit et au potentiel retour en arrière des sanctions. Certains investisseurs croient que le marché américain se prépare à de nouveaux changements de politiques favorables à la Russie sous la direction de Trump.

“Certaines des déclarations de Trump sur la Russie sont erratiques, et c'est quelque chose que vous devez prendre en compte, mais il s'agit de la levée des sanctionss », a déclaré Paul McNamara, directeur des investissements chez GAM.

Les restrictions en cours n'ont pas empêché certains fonds spéculatifs d'explorer opportunités dans les obligations russes qui étaient autrefois considérées comme presque sans valeur après l'invasion de 2022. Les actifs ont gagné en valeur dans les évaluations internes, et les économistes prévoient que davantage viendront après que Poutine et Trump auront enfin trouvé un terrain d'entente.

« Lil y a certainement une certaine excitation, principalement dans la communauté des fonds spéculatifs, » Roger Mark, analyste en revenus fixes chez l'entreprise d'investissement Ninety One, à le Financial Times.

Cependant, Mark a noté que les obligations russes sont largement inaccessibles aux investisseurs institutionnels étrangers en raison des règles de conformité, et c'est une demande lourde pour la plupart des fonds occidentaux de se réintroduire directement sur le marché russe pour le moment.