Pump.fun Mayhem Mode connaît une première semaine difficile

Pump.fun a lancé le mode Mayhem pour augmenter les volumes d'échanges initiaux en faisant appel à des agents d'IA pour lancer davantage de cryptomonnaies et accroître les revenus, mais après une semaine de fonctionnement, cette fonctionnalité n'a guère tenu ses promesses malgré l'enthousiasme qu'elle avait suscité.

Le mode Chaos est une option permettant à un agent d'IA autonome d'acheter et de vendre une nouvelle cryptomonnaie pendant ses premières 24 heures. L'agent reçoit un milliard de jetons supplémentaires pour les transactions, et les jetons non utilisés sont brûlés à la fin de cette période. 

Avant l'introduction du mode Chaos, Pump.fun enregistrait en moyenne environ 17 300 lancements de tokens par jour. Depuis le lancement de cette fonctionnalité, le nombre de lancements quotidiens a légèrement augmenté pour atteindre 17 800, une hausse négligeable compte tenu des attentes suscitées par ce lancement. 

Cryptopolitan avait précédemment signalé une baisse de la création quotidienne de jetons, tombée à 12 000-15 000, tandis que le nombre d’adresses actives avait chuté à environ 31 000, contre plus de 200 000 il y a un an.

Les chiffres de lancement hebdomadaire des jetons du mode Chaos sont décevants. 

Selon l'équipe de développement de Pump.fun, le système vise à faciliter la découverte précoce des prix, aidant ainsi les nouvelles cryptomonnaies àtracplus rapidement l'attention des investisseurs et à augmenter les revenus de trading sur la plateforme. 

« Le mode Mayhem vise à accroître le nombre de projets de qualité dans l'écosystème pump.fun en rendant les projets de cryptomonnaies plus attrayants à leurs débuts, là où ils risquent généralement d'échouer », a écrit la plateforme dans sa documentation publiée la semaine dernière.

Pump.fun l'avait présenté comme une solution pour accroître la visibilité des jetons afin d'aider les développeurs à lancer et à échanger davantage de cryptomonnaies, mais la légère augmentation des lancements pourrait signifier que l'adoption précoce de Mayhem n'a pas modifié de manière significative la dynamique de la plateforme, bien qu'une période d'observation plus longue puisse offrir des perspectives différentes.

Pour ne rien arranger à des chiffres de lancement décevants, le chiffre d'affaires quotidien de Pump.fun a en réalité diminué depuis le lancement du mode Mayhem. Cette baisse de revenus a un effet domino, réduisant les rachats de tokens PUMP qui soutiennent mécaniquement son prix. 

Sans mécanismes complémentaires de curation ou de classement, l'activité supplémentaire du mode Mayhem, pilotée par l'IA, pourrait n'être qu'un « bruit de marché », car il peine visiblement à atteindre son objectif de visibilité significative des jetons.

Le token PUMP se négocie actuellement autour de 0,0031 $, soit une baisse de 74 % par rapport à son record historique de 0,012 $ atteint en juillet. Pump.fun a investi plus de 175 millions de dollars dans des rachats depuis ce pic, mais les frais de transaction et les revenus liés au lancement du token ont chuté de 40 à 50 %, des « problèmes techniques » ayant même empêché les rachats un jour donné.

D'après les données de Dune Analytics, les taux de « graduation » des tokens, c'est-à-dire la proportion de tokens lancés qui parviennent trac, restent modestes et diminuent chaque mois. La Solana a enregistré le lancement de 16 858 tokens au cours des dernières 24 heures, soit une baisse de 4,8 % par rapport au total de lundi. 

En octobre, sur 451 939 jetons lancés, seuls 2 767 ont été validés, soit un taux de 0,61 %. En septembre, 679 341 jetons ont été lancés (taux de validation de 0,58 %), et en août, 604 162 lancements ont été enregistrés (taux de validation de 0,75 %). 

Pump.fun Mode Chaos, plus de mal que de bien ?

Bien que Pump.fun affirme que le mode Mayhem est entièrement optionnel et que les agents ne paient aucun frais de protocole, certains traders craignent qu'il ne s'apparente à du wash trading. Un seul agent d'IA générant un volume massif d'ordres en début de séance pourrait fausser l'activité des marchés de tokens, voire provoquer ce qu'ils considèrent comme une « inflation artificielle ». 

Les détracteurs affirment que l'association de cette fonctionnalité à une curation pourrait améliorer les résultats et permettre à davantage de cryptomonnaies de percer. Cependant, sans ces garde-fous, le mode Chaos risque de devenir un moyen supplémentaire pour les acteurs malveillants d'attirer les investisseurs dans des arnaques et de faire chuter la liquidité.

« Le nouveau mode chaos (alias rapebot) de Pumpfun a en réalité aggravé le problème que Pump était censé résoudre à l'origine et crée maintenant des situations où il supprime les fournisseurs de liquidités, empêchant même le premier portefeuille de vendre à volume nul. Personne n'a demandé ça ! » s'est plaint un utilisateur sur X.