Jerome Powell a demandé à la Réserve fédérale de commencer à supprimer des emplois. Dans une note interne obtenue par Bloomberg , M. Powell a indiqué que la banque centrale réduirait ses effectifs de 10 % au cours des deux prochaines années.
Cela impliquerait de réduire ses effectifs de près de 24 000 employés à moins de 22 000, en utilisant ce qu’il a appelé une offre de « démission différée volontaire » pour certains employés plus âgés qui sont admissibles à la retraite d’ici 2027.
« L’expérience, ici comme ailleurs, montre qu’il est sain pour toute organisation de réexaminer périodiquement son personnel et ses ressources », a écrit .
Il a déclaré que ce n'était pas la première fois que la Fed procédait à de tels changements et a ajouté que les dirigeants de l'ensemble du système avaient reçu pour instruction de trouver des moyens de fusionner les rôles, de moderniser les processus et de « veiller à ce que nous ayons une taille adéquate et que nous soyons en mesure de remplir notre mission statutaire »
Cette réduction budgétaire intervient alors que l'administration Trump, de retour à la Maison-Blanche, exige des coupes budgétaires de toutes les agences fédérales. La campagne de la Maison-Blanche visant à réduire les dépenses est menée par Elon Musk, nommé à la tête du Département de l'efficacité gouvernementale .
Elon Musk avait auparavant qualifié la Fed de « ridiculement surdotée en personnel ». Powell n'a pas mentionné Musk ni le département nommément, mais la convergence est évidente.
Powell met en garde contre des conditions économiques plus difficiles à venir
Lors de la conférence Thomas Laubach Research à Washington, Jerome Powell a également abordé les mutations économiques actuelles et leurs implications pour la politique future de la Fed. Il a averti que les taux d'intérêt à long terme pourraient devoir rester plus élevés que ceux auxquels les marchés s'étaient habitués au cours de la décennie précédente.
« Nous pourrions entrer dans une période de chocs d'offre plus fréquents et potentiellement plus persistants, ce qui représente un défi de taille pour l'économie et les banques centrales », a déclaré M. Powell dans un discours préparé. Il a souligné que la tâche des banques centrales sera plus ardue dans un contexte où l'inflation pourrait fluctuer de manière plus brutale et imprévisible qu'au cours des années 2010.
La Réserve fédérale a maintenu des taux d'intérêt proches de zéro pendant sept ans après la crise financière de 2008, mais cette époque est révolue. Jerome Powell a clairement indiqué que ces taux ultra-bas ne reviendront pas de sitôt.
Depuis décembre 2024, la Fed a maintenu son taux directeur dans une fourchette comprise entre 4,25 % et 4,5 %, et il se situe actuellement autour de 4,33 %.
Bien que Powell n'ait pas fait directement référence aux droits de douane dans ses remarques, il a récemment déclaré que ces droits pourraient entraîner un ralentissement de la croissance et une hausse de l'inflation.
Il a toutefois admis que l'impact global est difficile à mesurer, d'autant plus que Trump a simplement suspendu les droits de douane les plus extrêmes pendant une période de négociation de 90 jours.
Cette incertitude place la Fed dans une situation délicate, tiraillée entre la nécessité de freiner l'inflation et celle d'éviter un effondrement du marché du travail. Jusqu'à présent, Jerome Powell n'a manifesté aucune volonté de baisser à nouveau les taux après la réduction d'un point de pourcentage l'an dernier.
La Fed relance son examen de politique monétaire après les ratés de 2020
Outre les taux d'intérêt et les effectifs, M. Powell a également indiqué que la Fed relançait son examen du cadre de politique monétaire, un processus qui oriente ses décisions. Cet examen, dont la dernière révision remonte à 2020, portera sur la communication de la Fed concernant ses projets futurs, ainsi que sur les points omis lors de la précédente révision.
La dernière révision a abouti à l'adoption d'un objectif d'inflation moyenne flexible. Ce dernier visait à permettre à l'inflation de dépasser temporairement le seuil de 2 %, afin de stimuler l'emploi. Ce plan a été de courte durée. Lorsque la pandémie de COVID-19 a frappé et que les prix ont rapidement grimpé, la Réserve fédérale a été contrainte de relever ses taux.
Powell indique désormais que le nouvel examen portera sur la manière dont la Fed évalue les insuffisances de l'inflation et de la croissance de l'emploi, notamment lorsqu'elles sont inférieures aux objectifs. Il a reconnu que des erreurs avaient été commises. En 2021, Powell et d'autres responsables avaient minimisé la hausse des prix, la qualifiant de « transitoire » et l'attribuant aux effets de la pandémie. Cette décision s'est avérée désastreuse.
Pire encore, certains responsables actuels de la Fed ont déclaré que le cadre de 2020 n'avait même pas influencé leurs décisions. Ils ont maintenu des taux bas alors même que l'inflation devenait manifestement incontrôlable, non pas en raison d'un quelconque règlement formel, mais simplement parce qu'ils avaient sous-estimé la situation.
