Le président Powell annonce que la Réserve fédérale réduira son effectif de 10 %

Jerome Powell a ordonné à la Réserve fédérale de commencer à supprimer des emplois. Dans un mémorandum obtenu par Bloomberg, Powell a déclaré que la banque centrale réduira sa main-d'œuvre de 10 % au cours des deux prochaines années.

Cela signifierait réduire ses près de 24 000 employés à moins de 22 000, en utilisant ce qu'il a appelé une offre de « démission différée volontaire » pour certains employés âgés éligibles à la retraite d'ici 2027.

« L'expérience ici et ailleurs montre qu'il est sain pour toute organisation de prendre périodiquement une nouvelle perspective sur son effectif et ses ressources », a déclaré Powell a écrit.

Il a affirmé qu'il ne s'agissait pas de la première fois que la Fed opérait de tels changements et a ajouté que la direction à travers le système a été invitée à trouver des moyens de fusionner les rôles, de mettre à jour les flux de travail et de « s'assurer que nous sommes à la bonne taille et capables de remplir notre mission statutaire ».

La réduction prévue intervient alors que l'administration Trump, de retour à la Maison-Blanche, exige des économies de tous les organismes fédéraux. La campagne de la Maison-Blanche visant à réduire les dépenses est menée par Elon Musk, qui a été chargé de la Département de l'efficacité gouvernementale.

Elon avait précédemment qualifié la Fed d'« absurdement sureffectée ». Powell n'a pas mentionné Musk ou le département par son nom, mais l'alignement est évident.

Powell met en garde contre des conditions économiques plus difficiles à venir

Lors de la Conférence de recherche Thomas Laubach à Washington, Powell a également parlé des changements économiques actuels et de ce qu'ils signifient pour la politique future de la Fed. Il a mis en garde en disant que les taux d'intérêt à long terme pourraient devoir rester plus élevés que ce à quoi les marchés se sont habitués au cours de la décennie précédente.

« Nous pourrions entrer dans une période de chocs d'offre plus fréquents et potentiellement plus persistants – un défi difficile pour l'économie et pour les banques centrales », a déclaré Powell dans ses remarques préparées. Il a souligné que la tâche de la banque centrale sera plus difficile dans un environnement où l'inflation pourrait fluctuer de manière plus sauvage et imprévisible que lors des années 2010.

La Fed a maintenu les taux d'intérêt proches de zéro pendant sept ans après la crise financière de 2008, mais ces jours sont révolus. Powell a clairement indiqué que ces taux ultra-bas ne reviendront pas de sitôt.

Depuis décembre 2024, la Fed a maintenu son taux directeur de référence dans une fourchette comprise entre 4,25 % et 4,5 %, et il se situe actuellement autour de 4,33 %.

Bien que Powell n'ait pas fait référence directement à Donald Trump tarifs douaniers dans ses remarques, il a récemment déclaré que les tarifs douaniers pourraient entraîner une croissance plus lente et une inflation plus élevée. 

Cependant, il a admis que l'impact global est difficile à mesurer, surtout depuis que Trump a temporairement suspendu les tarifs les plus extrêmes pendant une période de négociation de 90 jours.

Cette incertitude laisse la Fed coincée entre la tentative de refroidir l'inflation et celle de ne pas faire s'effondrer le marché du travail. Jusqu'à présent, Powell n'a montré aucune envie de baisser à nouveau les taux après la baisse complète d'un point de pourcentage l'année dernière.

La Fed rouvre l'examen de sa politique après 2020 erreurs

Au-delà des taux et de l'effectif, Powell a également déclaré que la Fed rouvrait l'examen de son cadre politique, un processus qui guide la manière dont la banque prend ses décisions. Cet examen, qui a été achevé pour la dernière fois en 2020, couvrira la façon dont la Fed communique ses plans futurs, ainsi que ce qu'elle a manqué la dernière fois.

Le dernier examen a conduit à l'adoption de la cible d'inflation moyenne flexible. Elle était censée permettre à l'inflation de dépasser la marque des 2 % pendant un certain temps, afin de stimuler l'emploi. Ce plan a été de courte durée. Lorsque la pandémie de COVID a frappé et que les prix ont commencé à augmenter rapidement, la Fed a été contrainte de commencer à augmenter les taux.

Maintenant, Powell déclare que le nouvel examen examinera la façon dont la Fed évalue les écarts d'inflation et de croissance de l'emploi, en particulier lorsqu'ils sont inférieurs aux cibles. Il a reconnu que des erreurs ont été commises. En 2021, Powell et d'autres responsables ont rejeté la hausse des prix comme « transitoire », en blâmant les effets de la pandémie. Ce jugement s'est retourné contre eux.

Pire encore, certains responsables actuels de la Fed ont déclaré que le cadre de 2020 n'avait même pas influencé leurs décisions. Ils ont maintenu les taux bas même lorsque l'inflation était clairement hors de contrôle, mais pas en raison d'un manuel formel – ils ont simplement sous-estimé ce qui se passait.