Microsoft pourrait intenter une action en justice concernant un accord de 50 milliards de dollars avec OpenAI : la même semaine où BlackRock a franchi la barre des 130 milliards de dollars dans les cryptomonnaies et où la convergence entre l’IA et les cryptomonnaies est devenue indéniable 

Microsoft menace de poursuivre en justice deux des entreprises les plus valorisées au monde, Amazon et son partenaire historique OpenAI, au sujet d'un contrat cloud de 50 milliards de dollars qui pourrait enfreindre directement les droits exclusifs d'hébergement d'IA acquis pour 13 milliards de dollars. Ces trois géants de la tech, dont la capitalisation boursière cumulée atteint 8 000 milliards de dollars, s'affrontent pour le contrôle de l'intelligence artificielle à grande échelle. Le Financial Times a été le premier à révéler cette information hier, et les répercussions sur le marché des infrastructures d'IA sont considérables. Cependant, un aspect intéressant de cette affaire semble avoir échappé à la presse spécialisée. 

La même semaine où le différend a éclaté au grand jour, BlackRock s'est imposé comme le premier détenteur institutionnel mondial d'actifs numériques, franchissant la barre des 130 milliards de dollars d'actifs crypto sous gestion. Les entreprises développant l'infrastructure de l'IA et des cryptomonnaies n'évoluent pas dans des univers distincts : il s'agit des mêmes entreprises, soutenues par les mêmes capitaux institutionnels et participant aux mêmes réunions d'allocation. À plus grande échelle, l'afflux massif de capitaux vers l'IA et les cryptomonnaies révèle des informations bien plus profondes sur l'évolution possible des allocations institutionnelles. 

La bataille à 50 milliards de dollars : Microsoft contre Amazon contre OpenAI 

Le Financial Times a rapporté cette semaine que Microsoft envisage d'intenter une action en justice contre Amazon et OpenAI concernant un accord de 50 milliards de dollars accordant à AWS l'exclusivité des droits de cloud tiers pour Frontier, la plateforme d'agents d'IA d'entreprise d'OpenAI. Le litige repose sur une zone grise contractuelletracSelon les termes du partenariat, Microsoft estime que les produits API d'OpenAI doivent être exécutés sur Azure. OpenAI conteste cette exigence, arguant que Frontier est un « produit non-API » et peut donc être hébergé ailleurs. Microsoft, quant à elle, affirme que cet accord viole « l'esprit, sinon la lettre » de ce qui a été convenu. 

Depuis 2019, Microsoft a investi plus de 13 milliards de dollars dans OpenAI, détient une participation de 27 % et a signé des contrats Azure Cloud d'une valeur de 250 milliards de dollarstracCet alignement commence à se fissurer. Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déjà indiqué que l'entreprise « renforce » ses propres modèles. 

Le contexte plus large complexifie encore la situation. Anthropic réduit rapidement l'écart avec OpenAI, affichant désormais un chiffre d'affaires de 19 milliards de dollars contre 25 milliards pour OpenAI. Un écart qu'Axios qualifie de « signal d'alarme » pour OpenAI. Lorsque trois des plus grandes entreprises technologiques mondiales s'affrontent juridiquement pour le contrôle de l'infrastructure de l'IA, celatronque l'IA centralisée se dirige vers un champ de bataille monopolistique. 

L'empire crypto de BlackRock, d'une valeur de 130 milliards de dollars : bâti en une seule semaine  

Alors que le différend sur l'infrastructure d'IA fait rage, BlackRock construit simultanément un projet d'une importance tout aussi capitale. Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde gère désormais près de 130 milliards de dollars d'actifs, répartis entre ETF crypto et infrastructure financière on-chain. Le détail est trac. Le plus important ETF Bitcoin , IBIT, détient 786 329 BTC, soit plus de 65 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Leur position Ethereum s'élève à 6,8 milliards de dollars. BUIDL, leur fonds tokenisé d'obligations du Trésor américain, atteint désormais 2,01 milliards de dollars, ce qui en fait le plus important produit de trésorerie on-chain existant. 

Source : RWA.xyz

De plus, le 12 mars, BlackRock a lancé ETHB sur le Nasdaq, un Ethereum des ETH. Ce fonds a été lancé avec 107 millions de dollars d'actifs initiaux, soit 80 % des ETH déjà mis en jeu sur la blockchain. Il génère un rendement annuel de 3,1 %, versé mensuellement, moyennant des frais de 0,25 %, ramenés à 0,12 % sur les 2,5 premiers milliards de dollars. Robert Mitchnick, responsable mondial des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré qu'ETHB offre aux investisseurs « une nouvelle voie importante pour participer à l'évolution de l'écosystème » tout en percevant des récompenses de staking. 

Les données sur les entrées de capitaux de la semaine dernière apportent un nouvel éclairage. Entre le 9 et le 17 mars, les données de Farside Investors montrent que les ETF BTC ont enregistré sept jours consécutifs d'entrées de capitaux, pour un total de 1,168 million de dollars. Parallèlement, la SEC et la CFTC ont signé un protocole d'accord conjoint établissant le premier cadre réglementaire unifié pour les actifs numériques aux États-Unis. 

La conclusion est donc difficile à ignorer. Le cadre réglementaire américain évolue favorablement et rapidement, tandis que l'adoption des ETF crypto continue de s'accélérer. BlackRock n'investit pas dans les cryptomonnaies comme simple placement financier ; l'entreprise contribue activement à la construction de l'infrastructure financière qui les sous-tend. 

La convergence : même capital, mêmes comités, même thèse 

Le chevauchement est difficile à ignorer, même s'il n'est pas parfaitement tracau niveau des portefeuilles. BlackRock est l'un des principaux actionnaires institutionnels de Microsoft et d'Amazon ; or, cette même entreprise, au cœur du conflit autour de l'infrastructure d'IA, construit simultanément la plus grande infrastructure crypto au monde. Parallèlement, les infrastructures sous-jacentes sont déjà étroitement liées. Microsoft exploite les services blockchain Azure, AWS d'Amazon héberge déjà des nœuds Ethereum , des backends DeFi et des moteurs de mise en relation d'échanges, et les plateformes d'agents d'OpenAI s'interfacent de plus en plus avec les infrastructures liées aux cryptomonnaies. La thèse institutionnelle sous-jacente est que l'IA et les cryptomonnaies ne sont pas des paris concurrents, mais des stratégies asymétriques complémentaires présentes dans les mêmes portefeuilles. 

Les chiffres publiés cette semaine rendent cette hypothèse difficile à ignorer. Sur la même période de sept jours, NVIDIA a enregistré 1 000 milliards de dollars de commandes pour l'IA et BlackRock a franchi la barre des 130 milliards de dollars d'actifs sous gestion en cryptomonnaies, deux situations alimentées par la même base de capitaux mondiale. 

La fragmentation des infrastructures d'IA centralisées renforce également l'attrait des cryptomonnaies, un aspect souvent négligé. Lorsque trois des plus grandes entreprises technologiques mondiales ne parviennent pas à s'entendre sur le contrôle de l'infrastructure d'IA, le caractère ouvert des cryptomonnaies devient beaucoup plustrac. Fini les accords d'exclusivité et les litiges juridiques sur les droits de contrôle. Bitcoin à un peu plus de 70 dollars après la réunion du FOMC, se situe à un niveau où les mêmes institutions qui stimulent la demande en infrastructures d'IA continuent d'accumuler du BTC via des ETF à hauteur d'environ 160 millions de dollars par jour. Difficile de prouver, du point de vue des gestionnaires de portefeuille, que cette convergence est le principal facteur, mais globalement, les flux de capitaux convergent. 

Quelles sont les conséquences pour Bitcoin et que faut-il surveiller ?

Bitcoin se négocie actuellement autour de 70 000 $, en baisse d'environ 2 % depuis la réunion du FOMC hier. Jusqu'à présent, la fenêtre de 48 heures habituelle de repli du BTC après la réunion du FOMC se déroule comme prévu. Cette période de repli, entre le 19 et le 20 mars, est actuellement active et, historiquement, c'est durant ce laps de temps que la volatilité se comprime avant un changement de tendance. Si la demande récente d'ETF Bitcoin se maintient, cette baisse pourrait être rapidement absorbée.

Au-delà des flux, deux catalyseurs structurels sont à surveiller. Premièrement, le différend entre Microsoft, OpenAI et Amazon : s’il se résout à l’amiable, le débat sur l’IA se recentre sur la mise en œuvre ; s’il dégénère en une longue bataille juridique, il renforce la proposition de valeur fondamentale des cryptomonnaies : absence d’intermédiaires, d’exclusivité et de dépendance à une plateforme unique. Deuxièmement, le cadre réglementaire s’améliore discrètement, le récent accord de coordination entre la SEC et la CFTC jetant les bases de règles plus claires concernant le staking, les titres tokenisés et DeFi, ce qui pourrait ouvrir la voie à une nouvelle génération de produits institutionnels. En définitive, la question majeure pour le deuxième trimestre 2026 n’est plus « IA ou crypto ? » mais « quelle part de chaque ? » Les mêmes institutions qui alimentent les cycles d’investissement de mille milliards de dollars dans l’IA continuent d’investir massivement dans les actifs numériques.