Mastercard dépasse les attentes de ses résultats du T2 alors que les consommateurs américains résistent à l'inflation
- Mastercard a annoncé un bénéfice net de 3,7 milliards de dollars et des revenus de 8,1 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, en hausse de 17 % par rapport à l'année précédente.
- Les dépenses ont augmenté dans tous les segments, avec un volume brut de transactions en hausse de 9 % et un volume transfrontalier en hausse de 15 %.
- L'entreprise a racheté pour 3,3 milliards de dollars d'actions au cours du deuxième trimestre et en juillet, disposant encore de 9,3 milliards de dollars disponibles.
L'action Mastercard a bondi de 3 % après que l'entreprise a publié ses résultats du deuxième trimestre mercredi, montrant que les consommateurs américains continuent de dépenser régulièrement malgré les pressions inflationnistes.
Selon le document officiel de l'entreprise dépôt, le bénéfice net du T2 2025 a atteint 3,7 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action s'est établi à 4,07 dollars.
Les chiffres ajustés étaient légèrement supérieurs, avec un bénéfice net ajusté de 3,8 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté de 4,15 dollars. Le revenu net total a augmenté de 17 % en glissement annuel à 8,1 milliards de dollars, ou de 16 % en excluant les variations de devises.
Michael Miebach, PDG de Mastercard, a déclaré que les progrès récents de l'entreprise comprenaient « l'extension de notre partenariat exclusif avec American Airlines », ajoutant qu'ils continuaient à « impulser de nouvelles innovations comme la Collection Mastercard et Mastercard Agent Pay ». Ces déclarations ont été faites à Purchase, dans l'État de New York, où le géant des paiements a son siège.
Mastercard augmente ses dépenses et observe une hausse de l'activité des cartes
Le résultat opérationnel du trimestre s'élevait à 4,8 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 4,0 milliards de dollars de l'année dernière, tandis que la marge opérationnelle a légèrement augmenté pour atteindre 58,7 %. Les dépenses opérationnelles ont augmenté à 3,4 milliards de dollars, soit une hausse de 15 %, principalement due à des coûts administratifs plus élevés et à des acquisitions récentes. Les dépenses opérationnelles ajustées s'établissaient à 3,3 milliards de dollars, et la marge opérationnelle ajustée était de 59,9 %.
Le volume brut en dollars a atteint 2,6 billions de dollars, en hausse de 9 % en glissement annuel en devises locales. Le volume transfrontalier a bondi de 15 %, et les transactions commutées ont augmenté de 10 %. Ces gains ont permis d'augmenter les revenus du réseau de paiement de 13 %, même si les ristournes et incitations versées aux clients ont augmenté de 17 %.
Les revenus des services à valeur ajoutée ont augmenté de 23 %, ou de 22 % après ajustement pour les devises. Cette catégorie comprend les offres de cybersécurité, les outils d'authentification numérique et les produits d'engagement des utilisateurs. Quatre points de pourcentage de cette croissance proviennent des acquisitions, le reste étant dû à une demande accrue et à des ajustements de prix.
Les autres revenus ont diminué de 8 millions de dollars par rapport à la même période de l'année dernière, principalement en raison des frais d'intérêt liés à la dette de l'entreprise. Après ajustement pour les investissements en capitaux propres, ce déficit s'est creusé à 25 millions de dollars. Parallèlement, le taux d'imposition effectif de Mastercard a bondi à 20,8 %, contre 17,3 % au T2 2024.
Le taux d'imposition ajusté était de 20,9 %, tiré vers le haut par la nouvelle taxe minimale mondiale de 15 %, connue sous le nom de règles du Pilier 2, qui sont entrées en vigueur cette année à Singapour et dans d'autres endroits. Ces taxes ont principalement annulé l'avantage que Mastercard a obtenu d'une subvention d'incitation du ministère des Finances de Singapour.
Le revenu année à date atteint 7 milliard de dollars alors que les rachats d'actions se poursuivent
Jusqu'à présent en 2025, Mastercard a généré 15,4 milliards de dollars de revenus nets, en hausse de 16 % par rapport aux 13,3 milliards de dollars de la même période en 2024. Le résultat opérationnel est de 8,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 17 %. La marge opérationnelle pour le premier semestre est de 58,0 %, légèrement supérieure à 57,4 % l'année précédente.
Le bénéfice net pour la période de six mois était de 7,0 milliards de dollars, et le bénéfice par action a atteint 7,66 dollars, montrant tous deux une croissance solide en glissement annuel. Les chiffres ajustés se sont établis à 7,2 milliards de dollars de bénéfice net, avec un BPA de 7,87 dollars. La marge opérationnelle ajustée est de 59,6 %, en hausse par rapport à 59,1 %.
Le volume brut en dollars pour le premier semestre a atteint 5,0 billions de dollars, le volume transfrontalier a augmenté de 15 %, et les transactions commutées ont progressé de 10 %, le tout mesuré en devises locales. Les revenus du réseau de paiement ont augmenté de 13 %, et les incitations ont progressé de 14 %. Les revenus des services à valeur ajoutée ont augmenté de 20 %, dont 4 % provenant des acquisitions. Le reste provient de la demande dans les domaines de la sécurité numérique, des services aux consommateurs et des ajustements de prix.
Les dépenses opérationnelles se sont élevées à 6,5 milliards de dollars année à date, soit une hausse de 14 %. Les dépenses opérationnelles ajustées ont atteint 6,2 milliards de dollars, également en hausse de 14 %. La majeure partie de cette augmentation provient de coûts internes plus élevés et d'acquisitions récentes. Les autres revenus ont diminué de 80 millions de dollars, principalement en raison de la hausse des coûts d'intérêt et des pertes d'investissement.
Après ajustement pour les pertes d'investissement, l'écart était de 62 millions de dollars. Le taux d'imposition effectif année à date a augmenté à 19,8 %, contre 16,4 % l'année dernière. Sur une base ajustée, le taux d'imposition a grimpé à 20,1 %, encore une fois en raison des taxes du Pilier 2 désormais actives dans plusieurs pays.
Au 30 juin, Mastercard a signalé 3,6 milliards de cartes de marque émises dans le monde, y compris les produits Mastercard et Maestro.
L'entreprise a dépensé 2,3 milliards de dollars pour racheter 4,2 millions d'actions au T2 et a versé 691 millions de dollars de dividendes. Entre le 1er juillet et le 28 juillet, 1,8 million d'actions supplémentaires ont été rachetées pour 1,0 milliard de dollars, laissant 9,3 milliards de dollars de fonds autorisés pour les rachats encore disponibles.
L'entreprise a déclaré qu'elle ne réviserait pas ses perspectives futures sauf si la loi l'exigeait.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
