Les marchés sont fébriles alors que ledent Donald Trump s'apprête à s'entretenir mardi avec ledent Vladimir Poutine au sujet de la fin de la guerre en Ukraine. La conversation devrait porter sur les concessions territoriales, le contrôle nucléaire et un éventuel cessez-le-feu, autant de sujets susceptibles de perturber les marchés mondiaux.
Les analystes de Wall Street mettent déjà en garde contre l'instabilité, et les investisseurs se préparent à d'importantes fluctuations des marchés boursiers, des matières premières et des cryptomonnaies.
Trump a confirmé l'appel lors d'une conférence de presse dimanche à bord d'Air Force One, alors qu'il rentrait de Floride à Washington. « Nous voulons voir si nous pouvons mettre fin à cette guerre », a-t-il déclaré aux journalistes. « Peut-être que nous le pouvons, peut-être pas, mais je pense que nous avons de très bonnes chances. » Il a également révélé avoir consacré le week-end à préparer le terrain pour cette discussion.
Trump négocie les conditions d'un cessez-le-feu avec Poutine
Ledent américain tente d'obtenir le soutien de Poutine à un cessez-le-feu de 30 jours que l'Ukraine a déjà accepté. Mais la situation sur le terrain est loin d'être calme. Lundi, les deux camps ont poursuivi leurs frappes aériennes massives et les troupes russes ont progressé davantage dans l'ouest de Koursk, une région où les forces ukrainiennes tiennent bon depuis des mois.
Interrogé sur les sujets de négociation, Trump a déclaré : « Nous parlerons de terres. Nous parlerons de centrales électriques… Nous en discutons déjà, du partage de certains actifs. » Sans donner plus de détails, un point majeur des pourparlers concerne le contrôle de la centrale nucléaire de Zaporijia, la plus grande d’Europe. L’installation est actuellement sous contrôle russe, et l’Ukraine et la Russie s’accusent mutuellement d’actions imprudentes susceptibles de provoquer une catastrophe.
Le porte-parole de Poutine, Dmitri Peskov, a confirmé la tenue de la conversation, mais a refusé de commenter les propos de Trump concernant les ressources foncières et énergétiques. Pendant ce temps, l'équipe de Trump s'activait en coulisses. Vendredi, Poutine a transmis un message à Trump au sujet du cessez-le-feu par l'intermédiaire de l'envoyé américain Steve Witkoff, qui avait rencontré des responsables du Kremlin à Moscou. Poutine a exprimé un « optimisme prudent » quant à la possibilité de parvenir à un accord.
Malgré cela, les conseillers de Trump sont clairs : rien n’est garanti. Le secrétaire d’État Marco Rubio, le conseiller à la sécurité nationale Mike Waltz et Witkoff sont tous intervenus dans des émissions télévisées dimanche pour souligner que des obstacles majeurs subsistent avant la conclusion d’un accord de cessez-le-feu complet.
Wall Street est confrontée à l'incertitude alors que l'appel de Trump se profile
Les marchés ressentent déjà la pression. Le S&P 500 peine à enchaîner une deuxième séance positive consécutive, mais même une légère hausse ne suffit pas à convaincre Morgan Stanley. Le stratège en chef de la firme, Michael Wilson, a averti les investisseurs lundi de la fragilité du marché.
« Le seuil des 5 500 points sur le S&P 500 devrait engendrer un rebond exploitable », a déclaré Wilson à ses clients, tout en restant pessimiste quant aux perspectives à long terme. « La question essentielle est de savoir si ce rebond se transformera en une tendance plus durable et marquera la fin de la volatilité observée depuis le début de l’année. En résumé, probablement pas. »
À la mi-journée, le S&P 500 progressait de seulement 0,1 %, tandis que le Nasdaq Composite reculait de 0,4 %. Wilson a souligné que les principaux indices, tels que le Nasdaq-100, le Russell 1000 Growth et le Russell 1000 Value, se négociaient toujours en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours, ce qui indique que la dynamique du marché reste faible.
Les analystes de RBC Capital Markets entrevoient également des risques. Lori Calvasina, stratégiste en chef de la firme, a abaissé son objectif de scénario pessimiste pour le S&P 500, le faisant passer de 5 775 à 5 500 points. Cette révision signifie que, même dans le pire des cas, les pertes pour l'année seraient relativement limitées. « Nous pensons qu'il s'agit d'une estimation raisonnable du niveau que pourrait atteindre le S&P 500 d'ici la fin de 2025 si l'indice chute significativement en dessous de ses récents plus bas », a-t-elle expliqué dans une note à ses clients.
L'incertitude ne se limite pas à l'Ukraine. Les futures mesures tarifaires de Trump constituent une autre source majeure d'inquiétude pour les marchés.
Les projets de Trump en matière de droits de douane accentuent la pression sur les marchés
Le principal conseiller économique de Trump, Kevin Hassett, a averti lundi que les investisseurs devaient se préparer à une incertitude économique accrue dans les semaines à venir. Les États-Unis mettront en œuvre de nouvelles mesures tarifaires le 2 avril, et les entreprises s'efforcent encore d'en comprendre les implications.
« Absolument, d'ici au 2 avril, il y aura une certaine incertitude », a déclaré sur CNBC dans l'émission Squawk Box. Il a insisté sur le fait qu'une fois les détails des tarifs annoncés, la situation se stabilisera.
La politique tarifaire de Trump a déjà perturbé les marchés. Son administration a annoncé de nouveaux droits de douane sur les produits mexicains, canadiens et chinois, dans le but de renforcer les contrôles d'immigration et de lutter contre le trafic de fentanyl. Certaines entreprises se sont plaintes de la confusion engendrée, mais Hassett a défendu cette mesure.
« Ces politiques ont permis des évolutions très positives en matière de sécurité des frontières et de commerce », a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, les analystes de marché suivent de près les réactions des investisseurs. Ed Yardeni,dent de Yardeni Research, a déclaré : « Chaque jour où ledent ne parle pas de droits de douane est un bon jour pour le marché. » Interrogé à ce sujet, Hassett a répondu : « Il faut de la clarté, une clarté absolue. »
