Les chaînes de couche 2 deviennent antifragiles pendant la turbulence du marché

Les chaînes de couche 2 et d’autres blockchains ont survécu à de multiples tests de stress. La dernière vente massive du 5 août a montré que la plupart des plateformes se sont comportées comme antifragiles, recevant un afflux de portefeuilles actifs et générant des frais significatifs.

Les plateformes effectuant des transactions simples ou servant de contrats intelligents ont vu des niveaux d’activité exceptionnels le 5 août, un jour de turbulence des prix pour la plupart des actifs cryptographiques. Contrairement aux cycles de marché précédents, 2024 dispose d’une collection beaucoup plus développée d’applications décentralisées et de fonctionnalités Web3. La turbulence du marché n’a provoqué que des pics temporaires de frais de gaz sur certaines chaînes, mais a globalement eu des résultats positifs sur les métriques. 

Les récentes données on-chain montrent qu’Optimism a défendu sa position en tant que l’une des chaînes de couche 2 les plus utilisées. Optimism, ainsi qu’Arbitrum, sont parmi les plus grands bénéficiaires d’afflux en provenance d’autres chaînes, en particulier Ethereum. Leur scalabilité permet une utilisation plus facile et moins coûteuse des DEX, des séquenceurs, du prêt et d’autres tâches DeFi. 

La récente turbulence du marché a envoyé Optimism transactions à l’un des niveaux les plus élevés de l’histoire, tandis que les frais quotidiens sont revenus à des niveaux non vus depuis 2021. Les niveaux d’activité récents ont montré que les chaînes ont toujours supporté le trafic même sans incitations, et pourraient fonctionner à une capacité plus élevée pendant des périodes de marché plus actives. Les chaînes de couche 2 ont commencé à dépasser Ethereum en termes d’activité en 2021, mais les événements de marché récents ont montré que le déplacement du trafic était encore plus notable les jours volatils.

Optimism a même atteint une valeur on-chain non vue depuis le pic du marché haussier en mars. L’une des raisons du déplacement du trafic est que les frais d’Optimism sont toujours environ 100 fois inférieurs à ceux d’Ethereum. 

En temps normal, le trading sur le mainnet d’Optimism sur Uniswap nécessite seulement 0,06 $ par transaction, tandis que la même action sur Base coûte 0,0029 $. Arbitrum est au milieu avec un prix de 0,0044 $. Le mainnet d’Ethereum nécessite toujours des frais de 0,90 $ même les jours moins chargés.

Optimism englobe les transactions de la chaîne OP Mainnet, mais plus important encore, les nouveaux réseaux actifs comme Celo et Base. La soi-disant collection de transactions Superchain était proche de son pic au cours des dernières semaines. Base, cependant, a pris la plus grande part de les frais de gaz. La blockchain Base de Coinbase a marqué son activité la plus importante non pas grâce à ses incitations ou à sa communication sur les réseaux sociaux, mais lors d’une correction de marché, avec un trading accru vers le stablecoin USDC.

Ethereum a encore des jours de frais prohibitifs

Ethereum (ETH) a normalisé son profil de frais, où la plupart des activités coûtent maintenant moins de 5 $. Un jour normal, les swaps ont un coût de 2,78 $, tandis qu’une opération de pont est à 0,90 $. Cependant, le 5 août, les frais de swap ont atteint un pic à 60 fois les niveaux actuels, suggérant transactions qu’ils grimperaient rapidement à plus de 100 $. Les revenus des validateurs de blocs ont atteint 8,25 M$ le 5 août, restant proches des niveaux de pic récents. 

En même temps, aucun protocole ou chaîne n’a cessé de fonctionner pendant le récent crash de prix. Le trading ne s’est pas arrêté malgré la chute de 25 % d’ETH. Le marché des cryptomonnaies a connu sa plus grande correction, similaire au début du marché baissier en 2022, mais cette fois-ci, il a réussi à performer sans panique. 

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L’activité on-chain d’Ethereum est revenue à plus de 5 milliards de dollars, similaire aux périodes précédentes où les marchés ont changé de direction. Ethereum a également vu des transferts on-chain de pic en mars et fin juin, entraînant une augmentation des frais. Toute l’activité n’a pas été absorbée par la couche 2 et d’autres chaînes, mais avec le temps, certaines des applications décentralisées ont déplacé leur trafic. 

Ethereum fonctionne également comme un réseau antifragile, devenant plus sécurisé grâce à l’augmentation des frais. Avec des frais on-chain plus élevés et un brûlage de tokens plus rapide, les détenteurs d’ETH ont une incitation à staker, augmentant également la rareté du token. La récente turbulence du marché a conduit au brûlage de 5 220 ETH supplémentaires, après une période de brûlages faibles. Lundi a connu le plus gros burn de tokens depuis mars 2024.

Juste avant le récent crash du marché, les données ont montré qu’Ethereum a perdu du trafic, tandis que les transactions ont augmenté sur les chaînes de couche 2. La tendance était déjà bien établie avant que les chaînes de couche 2 ne voient l’un de leurs premiers tests dans un environnement de transactions élevé. 

Au cours des trois derniers mois, plus de 2,6 milliards de dollars de valeur ont coulé des actifs d’Ethereum vers Arbitrum, Optimism et Base, les trois principales chaînes de couche 2. Le trading accru au T2 a signifié que les principales chaînes de couche 2 ont continué à déplacer Ethereum en tant que principal hub pour les activités décentralisées.

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva