Les avocats encaissent le vagues de faillites crypto avec des frais de 751M

Il s'avère donc que les avocats encaissent gros dans le chaos crypto. Plus de 750 millions de dollars ont coulé dans les poches des grands cabinets d'avocats à la suite d'une vague de faillites liées aux cryptomonnaies qui a commencé en 2022. 

Selon une analyse des documents judiciaires, 22 grands cabinets d'avocats ont géré sept dossiers de faillite au chapitre 11 liés à l'effondrement des cryptomonnaies. Et à la date de rédaction de cet article, ils ont accumulé des frais s'élevant à 751 millions de dollars.

La flambée des frais juridiques reflète les pics précédents, comme les faillites du pétrole et du gaz en 2015 et 2016, ou les bouleversements du commerce de détail pendant la pandémie. Cependant, avec la stabilisation du marché des cryptomonnaies, les frais juridiques ralentissent et pourraient s'assécher complètement d'ici la fin de l'année. 

Sur les sept dossiers, seuls trois continuent d'accumuler de gros frais pour les cabinets d'avocats ; les autres sont presque terminés.

Les trois grands : FTX, Genesis et Terraform

Parmi les dossiers en cours, trois continuent de rapporter de l'argent sérieux : FTX et son fondateur Sam Bankman-Fried, qui ont depuis été reconnus coupables de fraude ; Genesis Global, une autre exchange qui a fait faillite après l'effondrement de FTX ; puis nous avons Terraform Labs et l'effondrement de son stablecoin UST en mai 2022.

Selon les rapports, Genesis aurait réussi à retourner environ 4 milliards de dollars d'actifs numériques et d'espèces aux créanciers. En juin, ces trois dossiers ont généré environ 15 millions de dollars de frais juridiques, selon les dernières données disponibles. 

Au milieu de 2023, au plus fort de la tourmente crypto, les frais combinés de ces dossiers dépassaient 35 millions de dollars par mois. Cependant, FTX a été la véritable mine d'or. Il a généré plus de 312 millions de dollars de frais répartis entre cinq cabinets d'avocats. 

C'est plus du double du deuxième plus gros gagnant, Celsius Network, qui a versé environ 155 millions de dollars à quatre cabinets. Le dossier de Genesis suit, avec environ 97 millions de dollars de frais juridiques.

Sullivan & Cromwell a facturé plus que tout autre cabinet impliqué dans ces dossiers, grâce en grande partie à son rôle de conseil du débiteur pour FTX. Le cabinet basé à New York a accumulé 215 millions de dollars de frais jusqu'en juin. 

À leur apogée, ils facturaient plus de 10 millions de dollars par mois, bien que les mois récents aient vu ces chiffres chuter en dessous de 7 millions de dollars.

Bien que les frais juridiques de FTX soient élevés, ils ne battent aucun record. Weil Gotshal & Manges, par exemple, a facturé plus de 480 millions de dollars pour son rôle dans la faillite de Lehman Brothers, considérée comme la faillite au chapitre 11 la plus coûteuse de l'histoire des États-Unis. 

Néanmoins, en 2023, Sullivan & Cromwell a encaissé 138 millions de dollars provenant du dossier FTX, un chiffre comparable aux revenus du 190e plus grand cabinet d'avocats américain, selon les données d'American Lawyer. Ce seul dossier représentait environ 7,5 % des 1,86 milliard de dollars de revenus du cabinet l'année dernière.

Pendant ce temps, les poursuites intentées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sont toujours en cours, et les entreprises cryptographiques investissent massivement dans le lobbying. Elles ont dépensé près de 79 millions de dollars pour des efforts de lobbying en 2022 et 2023 rien que.

Ainsi, bien que le train de la faillite crypto ralentisse, il reste encore beaucoup de travail à faire. Et avec la SEC qui maintient la pression et le marché crypto aussi volatil que jamais, les avocats ne seront pas au chômage de si tôt.