Jim Cramer tire la sonnette d'alarme à Wall Street. Après deux jours de chute brutale des marchés boursiers suite aux nouvelles taxes douanièresdent président Trump, le présentateur de CNBC a déclaré que la prochaine semaine de publication des résultats pourrait donner les premiers signes concrets de la gravité de la situation. Selon lui, l'avenir ne dépendra pas des entreprises, mais bien de Trump.
« L’évolution du marché dépendra des prochaines décisions de Trump », a déclaré Jim vendredi soir. Il a évoqué le krach de 1987, affirmant que la situation pourrait se dégrader à nouveau si Trump ne changeait pas de cap. « Si ledent Trump persiste dans son intransigeance et ne fait rien pour atténuer les dégâts que j’ai constatés ces derniers jours, je ne serai pas constructif. »
Puis, samedi matin, Cramer a pris la parole sur X pour déclarer : « Il est difficile de construire un nouvel ordre mondial, plus faible, à la hâte. On essaie frénétiquement, mais rien ne permet encore d’écarter le scénario d’octobre 1987. Ceux qui ont pris des risques inconsidérés sont en train de se faire avoir… pour l’instant. »
Les marchés réagissent rapidement au chaos tarifaire
L'indice S&P 500 a perdu près de 10 % en deux jours, clôturant à 17,4 % en dessous de son plus haut de février. Cette chute le place dans un groupe restreint de crises telles que le krach boursier de 1987, la faillite de Lehman Brothers en 2008 et la panique liée à la Covid-19 en 2020.
Avant l'effondrement, les marchés cherchaient un point d'appui. Le rebond de mars, après une correction de 10 %, semblait pouvoir se maintenir. Puis il a cédé. Les traders ont tenté de trouver des niveaux de support – autour de 5 100 points vendredi – mais chaque rebond a échoué. Ce jour-là, le marché a chuté de 6 % d'un seul trait avant la clôture.
Pendant deux ans, la bourse a intégré une récession qui n'est jamais venue. Puis, en deux jours seulement, elle l'a subie de plein fouet, suite aux attaques de Trump contre ses partenaires commerciaux. Il en a résulté l'un des krachs boursiers successifs les plus catastrophiques de l'histoire.
Les marchés sont désormais pris au piège entre deux mauvaises perspectives. Un rebond à court terme est possible, mais les dégâts sont déjà irréversibles. Bespoke Investment Group a résumé la situation sans ambages : « La bourse est à la dérive. »
Même le rapport sur l'emploi de vendredi ne montrait aucun signe d'effondrement économique, mais personne ne s'en souciait. Comme l'a dit Bespoke : « La seule chose qui compte à ce stade repose sur la décision d'un seul utilisateur du compte Truth Social. »
Jim Paulsen, de Paulsen Perspectives, avait une autre préoccupation. Il a dénoncé la complexité des calculs tarifaires. « L'absurdité de notre démarche devient de plus en plus flagrante », a-t-il déclaré. « Une hausse massive des taxes sur l'ensemble de l'économie mondiale à ce stade n'a guère de sens. Et je pense qu'il est tout aussi absurde que la Fed s'obstine à refuser un assouplissement de sa politique monétaire. »
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a aggravé la situation. Il a réaffirmé vendredi qu'il n'était « pas pressé » de baisser les taux. Il a indiqué que les anticipations d'inflation restaient élevées. Le marché a interprété cela comme un message clair : la Fed n'interviendra pas à moins que la situation ne se détériore davantage.
Les investisseurs se débarrassent de l'or, des services publics et des grandes capitalisations
Vendredi a également été marqué par la panique. Même les valeurs refuges habituelles ont subi de lourdes pertes. L'or a chuté de plus de 2 %. Les services publics ont dégringolé de 5,5 %. Même Berkshire Hathaway a perdu près de 7 %. De grands noms comme Visa, Eli Lilly et JPMorgan ont tous sous-performé le S&P 500.
Parallèlement, l'indice Russell 2000, pourtant fortement pénalisé, a surperformé de 1,6 %. Ce n'est pas bon signe : cela signifie simplement que les grandes valeurs ont subi des pertes encore plus importantes.
Mais nous souhaitons également souligner quelques facteurs susceptibles d'atténuer l'hémorragie. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est passé de 4,8 % en janvier à 4 %. Le dollar est en baisse. Le prix du pétrole a chuté à 60 dollars le baril. Ces éléments pourraient agir comme une stimulation discrète de l'économie.
Cependant, tout repose désormais sur un seul élément : la décision de Trump de maintenir sa position sur les droits de douane ou de la revoir à la baisse. Si rien ne change, les craintes de récession ne feront que s’amplifier. Un assouplissement des mesures pourrait soulager le marché, ne serait-ce qu’un instant.
