Le yen japonais s'effondre alors que la BoJ maintient les taux stables malgré les risques tarifaires américains
- Le yen a baissé de 0,3 % à 143,48 après que la Banque du Japon a maintenu son taux à 0,5 %.
- La BoJ a reporté son objectif d'inflation et a mis en garde contre les risques de baisse des prix.
- Kazuo Ueda n'a fourni aucune indication sur un éventuel relèvement des taux, alors que les traders ont réduit leurs paris sur une hausse à 50 %.
Le yen a chuté fermement mercredi à Tokyo après que la Banque du Japon a refusé de relever les taux, même si la stratégie agressive de tarifs douaniers du président Donald Trump a secoué les marchés mondiaux.
La BoJ a maintenu son taux d'intérêt de référence gelé à 0,5 %, ignorant la pression croissante exercée par l'aggravation des politiques commerciales américaines. En conséquence, le yen a perdu jusqu'à 0,3 %, atteignant 143,48 contre le dollar et mettant fin à une série de quatre mois de gains.
Selon selon Bloomberg, la banque centrale a également repoussé son calendrier d'objectif d'inflation et a indiqué que le risque pour les prix est désormais orienté à la baisse.
Les responsables ont décrit l'avenir du commerce mondial comme « extrêmement incertain », sans indication de la durée que pourrait durer le chaos actuel. Les nouveaux tarifs de Trump ont déjà ébranlé les marchés et incité les traders à abandonner leurs précédentes paris sur une politique monétaire plus stricte.
Ueda ne donne aucune échéance pour une hausse des taux alors que le sentiment manufacturier s'effondre
Tous les 54 économistes interrogés par Bloomberg avaient prédit que la BoJ ne bougerait pas. Ils avaient raison. Lors de la conférence de presse, le gouverneur Kazuo Ueda n'a donné aucune indication d'une hausse des taux à court terme. Les marchés qui montraient autrefois une confiance totale dans un mouvement d'ici la fin de l'année ont maintenant réduit cette probabilité à 50 %, selon les swaps d'indices à terme sur nuit.
La force du yen au cours des derniers mois a été alimentée par un mélange de guerre commerciale de Trump, d'affaiblissement des actifs américains et d'une ruée vers des valeurs refuges. La semaine dernière, le yen a touché son niveau le plus élevé depuis septembre, mais tout cela s'est inversé rapidement.
Les traders spéculatifs pariaient également gros, les positions nettes longues sur le yen atteignant un record historique, selon les données de la Commission des transactions sur les produits dérivés (CFTC).
Dans les coulisses, les responsables de la BoJ croient toujours qu'une approche lente et régulière est la meilleure. Ils s'abstiennent de tout nouveau resserrement jusqu'à ce qu'ils puissent voir davantage de données sur la façon dont les politiques de Trump affectent l'économie japonaise.
Et ces chiffres sont déjà peu encourageants. Le PMI manufacturier du Japon pour avril s'est établi à 48,7, légèrement mieux que les 48,4 de mars. C'est toujours en dessous de la barre des 50 points, ce qui signifie que le secteur se contracte. Il s'agit désormais du dixième mois consécutif de contraction.
Pire, les nouvelles commandes et les exportations chutent encore plus vite, montrant que la demande s'évapore tant sur le marché intérieur qu'à l'étranger. S&P Global a rapporté que les entreprises japonaises se retirent désormais massivement. Elles réduisent leurs achats, ajustent leurs stocks et deviennent pessimistes quant à l'avenir.
La confiance dans la production à venir est désormais à son point le plus bas depuis le milieu de 2020, lorsque la crise du COVID secouait encore les marchés. S&P a déclaré que sans d'importantes améliorations de la demande à l'intérieur et à l'extérieur du Japon, « les entreprises auront probablement du mal à voir une reprise des conditions ».
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
