L'autorité japonaise des services financiers (FSA) propose une réglementation des cryptomonnaies en vertu de la loi sur les instruments financiers

Mardi, l'Agence japonaise des services financiers (FSA) a proposé un ensemble de règles classant les cryptomonnaies dans le cadre de la loi sur les instruments financiers et les échanges dès 2026. Cette initiative vise à faire passer les cryptomonnaies de leur classification actuelle en tant que moyen de règlement en vertu de la loi sur les services de paiement.

Le projet de loi sera examiné par le Conseil du système financier le 25 juin. L'agence vise à légaliser les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et à remplacer l'impôt progressif actuel de 55 % par un taux fixe de 20 % sur les gains en cryptomonnaies.

L'autorité japonaise des services financiers (FSA) cherche à réviser son dispositif de surveillance des fournisseurs de services de cryptomonnaies

L' Autorité des services financiers (FSA) a annoncé son intention de renforcer la réglementation relative à l'enregistrement des entreprises impliquées dans les investissements en cryptomonnaies auprès des autorités financières. Cette évolution réglementaire intervient dans un contexte de recrudescence des escroqueries liées aux cryptomonnaies. 

En avril 2025, le Japon a commencé à développer son cadre juridique et fiscal pour les crypto-actifs. L'équipe du projet Web3 du Parti libéral-démocrate au pouvoir a proposé de classer les actifs numériques comme des actifs distincts en vertu de la loi sur les instruments financiers et les échanges (FIEA).

Une enquête de la Financial Services Agency (FSA) sur les attitudes des investisseurs a révélé que 7,3 % des investisseurs nationaux ayant une expérience préalable en matière d'investissement détiennent des crypto-actifs, un taux supérieur à celui des investisseurs détenant des positions sur le marché des changes ou les obligations d'entreprises.

Selon la FSA, les modifications proposées visent à aligner la réglementation des cryptomonnaies sur celle des actions et autres instruments financiers traditionnels. L'autorité a également indiqué qu'elle modifierait la loi sur les instruments financiers et les échanges afin de mettre en œuvre ces changements.

Les modifications apportées à la loi sur les valeurs mobilières (PSA) prévoient un assouplissement des exigences de réserves pour les stablecoins. La réglementation actuelle impose aux émetteurs de stablecoins de détenir l'intégralité de la valeur d'émission sous forme de dépôts à vue et d'instruments similaires à forte liquidité. La modification permettra aux émetteurs de gérer jusqu'à 50 % de la valeur d'émission dans des actifs à faible risque, minimisant ainsi le risque de perte en capital.

L'autre amendement à la loi sur les services de paiement (PSA) prévoit la mise en place d'un nouveau système de services de paiementtronpour les crypto-actifs. Le cadre actuel soumet les entités agissant uniquement en tant qu'intermédiaires entre les fournisseurs de services d'échange de crypto-actifs et les utilisateurs à des exigences d'enregistrement strictes, applicables aux fournisseurs d'échange à part entière.

L'amendement introduira une nouvelle catégorie d'intermédiaires qui ne prennent pas en charge les actifs des clients. Selon la FSA, ces intermédiaires se concentreront exclusivement sur la facilitation des transactions en mettant en relation les utilisateurs souhaitant acheter, vendre ou échanger des crypto-actifs avec des fournisseurs de services d'échange de crypto-actifs ou des prestataires de services de paiementtronagréés.

L'Autorité des services financiers (FSA) a également proposé d'autoriser les autorités de régulation à émettre une ordonnance exigeant que les actifs d'un prestataire de services soient détenus au Japon. Cet amendement vise à empêcher les sorties transfrontalières d'actifs de clients en cas d'insolvabilité d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies ou d'un prestataire de services de paiementtronn'effectuant que des transactions au comptant.

Ce changement de cap au Japon s'inscrit dans une initiative plus large des organismes de réglementation visant à modifier leur approche de la gouvernance des actifs numériques. En mars, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine a annoncé que les produits dérivés d'actifs numériques seraient désormais soumis au même traitement réglementaire que les autres produits.

Les organismes de réglementation modifient leur approche de la gouvernance des cryptomonnaies

Au cours de la même période, la Federal Deposit Insurance Corp. a publié de nouvelles directives autorisant les institutions financières sous sa supervision à se livrer à des activités liées aux cryptomonnaies sans l'approbation de la FDIC, à condition qu'elles gèrent adéquatement les risques associés.

« Je m’attends à ce que ce soit l’une des nombreuses mesures que la FDIC prendra pour définir une nouvelle approche sur la manière dont les banques peuvent s’engager dans des activités liées aux cryptomonnaies et à la blockchain, conformément aux normes de sécurité et de solidité. »

-Travis Hill, président par intérim du conseil d'administration de la FDIC.

L'agence prévoit également de publier des directives supplémentaires afin de préciser le rôle des banques dans certaines activités liées aux cryptomonnaies. La FDIC souhaite par ailleurs collaborer avec d'autres autorités bancaires pour élaborer des directives ou des réglementations complémentaires qui remplaceront les documents interinstitutionnels actuels relatifs aux actifs cryptographiques.

Le contrôleur par intérim de la monnaie, Rodney E. Hood, a indiqué que l'OCC attend des banques qu'elles appliquent les mêmes contrôlestronde gestion des risques pour leurs nouvelles activités bancaires que pour leurs activités traditionnelles. Il estime que cette initiative permettra d'alléger les contraintes pesant sur les banques souhaitant s'engager dans des activités liées aux cryptomonnaies et garantira un traitement cohérent de ces activités par l'OCC.