La FSA du Japon propose une réglementation crypto sous la loi sur les instruments financiers

Mardi, l’Agence des services financiers (FSA) du Japon a proposé un ensemble de règles classant les cryptomonnaies sous la loi sur les instruments financiers et la bourse dès 2026. L’initiative vise à faire passer les cryptomonnaies de leur classification actuelle en tant que moyen de paiement sous la loi sur les services de paiement.

Le plan doit être examiné par le Conseil du système financier le 25 juin. L’agence vise à légaliser les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin et à remplacer l’impôt progressif actuel de 55 % par un taux forfaitaire de 20 % sur les gains en cryptomonnaies.

La FSA du Japon cherche à réviser sa supervision des fournisseurs de services crypto

Le FSA a déclaré qu’elle entend mettre en œuvre des réglementations plus strictes sur les entreprises impliquées dans les investissements crypto pour qu’elles s’enregistrent auprès des autorités financières. Ce changement réglementaire survient également dans un contexte de hausse des rapports sur les arnaques liées aux cryptomonnaies. 

En avril 2025, le Japon développait ses régimes juridiques et fiscaux pour les actifs crypto. L’équipe de projet Web3 du Parti libéral-démocrate au pouvoir a proposé le classement des actifs numériques en tant qu’actif distinct sous la loi sur les instruments financiers et la bourse (FIEA).

Une enquête de l’Agence des services financiers (FSA) sur les attitudes des investisseurs a trouvé révèle que 7,3 % des investisseurs nationaux ayant une expérience préalable en investissement détiennent des actifs crypto, un taux supérieur à ceux détenant des positions en trading de devises (FX) ou en obligations d’entreprises.

Selon la FSA, les changements proposés aligneront les cryptomonnaies sur les réglementations applicables aux actions et autres instruments financiers traditionnels. L’entité a également révélé qu’elle modifierait la loi sur les instruments financiers et la bourse pour mettre en œuvre ces changements.

Les amendements à la PSA incluent l’assouplissement des exigences de réserve pour les stablecoins. La réglementation actuelle exige que les émetteurs de stablecoins détiennent la valeur totale d’émission en dépôts à vue et instruments similaires très liquides. L’amendement permettra aux émetteurs de gérer jusqu’à 50 % de la valeur d’émission en actifs à faible risque avec un risque minimal de perte de capital.

L’autre amendement à la PSA consistera à établir un nouveau système de service de paiement électronique pour les actifs crypto. Le cadre existant soumet les entités agissant uniquement en tant qu’intermédiaires entre les fournisseurs de services d’échange de crypto-actifs et les utilisateurs à des exigences d’enregistrement strictes applicables aux fournisseurs d’échange à part entière.

L’amendement introduira une nouvelle catégorie pour les intermédiaires qui ne prennent pas la garde des actifs des clients. Selon la FSA, les intermédiaires se concentreront exclusivement sur la facilitation des transactions en connectant les utilisateurs souhaitant acheter, vendre ou échanger des actifs crypto avec des fournisseurs de services d’échange de crypto enregistrés ou des fournisseurs de services de paiement électronique.

La FSA a également proposé d’autoriser les autorités de réglementation à émettre un ordre exigeant que les actifs d’un fournisseur de services soient détenus au Japon. L’amendement vise à empêcher la sortie transfrontalière des actifs des clients en cas d’insolvabilité d’un échange de crypto ou d’un fournisseur de services de paiement électronique ne traitant que des transactions au comptant.

Le changement de cap du Japon s’inscrit dans une initiative plus large des agences de réglementation pour modifier leur approche de la gouvernance des actifs numériques. En mars, la Commission des transactions sur produits à terme aux États-Unis (CFTC) a déclaré que les dérivés d’actifs numériques recevront désormais le même traitement réglementaire que les autres produits.

Les agences de réglementation modifient leur approche de la gouvernance des crypto

À la même période, la Federal Deposit Insurance Corp. a publié de nouvelles directives autorisant les institutions financières sous sa supervision à s’engager dans des activités liées aux cryptomonnaies sans l’approbation de la FDIC, tant qu’elles gèrent adéquatement les risques associés.

« Je m’attends à ce que ce soit l’une des plusieurs étapes que la FDIC entreprendra pour définir une nouvelle approche de la manière dont les banques peuvent s’engager dans des activités liées aux cryptomonnaies et à la blockchain conformément aux normes de sécurité et de solidité. »

-Travis Hill, Président par intérim du Conseil d’administration de la FDIC.

L’agence s’attend également à émettre des directives supplémentaires pour clarifier l’engagement des banques dans des activités spécifiques liées aux cryptomonnaies. La FDIC espère également collaborer avec d’autres agences bancaires pour fournir des directives ou réglementations supplémentaires afin de remplacer les documents inter-agences actuels couvrant les actifs crypto.

Rodney E. Hood, Contrôleur par intérim de la Monnaie, a mentionné que la OCC s’attend à ce que les banques disposent des mêmes contrôles solides de gestion des risques pour soutenir les nouvelles activités bancaires que pour les activités traditionnelles. Il estime que l’initiative réduira la charge pesant sur les banques pour s’engager dans des activités liées aux cryptomonnaies et garantira que leurs activités sont traitées de manière cohérente par la OCC.