L'entreprise Block de Jack Dorsey intègre le S&P 500 et son action bondit de 10 %

L'intégration de Block au sein du S&P 500 suscite l'enthousiasme des investisseurs. Vendredi, le cours de l'action a bondi de plus de 10 % après la clôture, selon S&P Global, qui a annoncé que Block remplacera Hess dans l'indice avant l'ouverture de la bourse le 23 juillet.

Ce remaniement fait suite au rachat de Hess par Chevron pour 54 milliards de dollars, finalisé après la victoire du géant pétrolier dans une bataille juridique contre Exxon Mobil concernant les droits de forage en Guyane.

Ce changement est l'un des deux intervenus cette semaine. Lundi, S&P Global a également confirmé que The Trade Desk remplacera Ansys après la finalisation, jeudi, de l'acquisition de cette société de logiciels par Synopsys. Si la plupart de ces modifications d'indices ont lieu lors des rééquilibrages trimestriels habituels, les fusions comme celle-citracle processus. La semaine dernière, Datadog a intégré l'indice pour occuper la place laissée vacante par Juniper Networks.

Block prend place, la technologie prend de l'ampleur

Cette dernière décision renforce la place du secteur technologique dans l'indice, confirmant une tendance observée depuis plusieurs années. Block, anciennement Square, a été fondée par Jack Dorsey en 2009. L'entreprise s'est d'abord fait connaître grâce à ses terminaux de paiement élégants avant de se diversifier dans les cryptomonnaies, les prêts et les services financiers en général. Elle a adopté le nom de Block en 2021 afin de refléter son intérêt croissant pour l'infrastructure blockchain.

L'intégration de Block au sein du S&P 500 la place au-dessus de nombre de ses concurrents en termes de valorisation. Malgré une baisse de 14 % de son cours cette année, sa capitalisation boursière avoisine toujours les 45 milliards de dollars, un montant nettement supérieur à la médiane des entreprises de l'indice. À titre de comparaison, le Nasdaq a progressé de plus de 8 % cette année et le S&P 500 d'environ 7 %, ce qui signifie que la sous-performance de Block ne l'a pas empêchée d'atteindre le sommet.

La hausse du cours de l'action n'est pas due à de meilleurs résultats ni au lancement d'un nouveau produit. Elle s'explique uniquement par le fait que les gestionnaires de portefeuille ont été contraints d'acheter des actions Block pour tracfidèlement l'indice S&P 500. Lorsqu'une entreprise est intégrée à l'indice, les fonds importants n'ont d'autre choix que d'en acheter massivement. Cette pression à l'achat a fait grimper le cours instantanément.

Pour autant, le parcours de l'entreprise n'a pas été sans embûches. En mai, Block a publié des résultats du premier trimestre inférieurs aux attentes, et a ensuite présenté des prévisions pessimistes pour le deuxième trimestre et l'ensemble de l'année. Ces prévisions s'accompagnaient d'une mise en garde concernant l'économie américaine dans son ensemble, notamment suite aux mesures tarifaires prises par ledent Donald Trump qui ont durci les conditions pour de nombreuses entreprises.

« Nous sommes conscients d'évoluer dans un environnement macroéconomique plus dynamique, et avons donc adopté une position plus prudente quant aux perspectives macroéconomiques dans nos prévisions pour le reste de l'année », a écrit Block dans son dernier rapport trimestriel.

La prochaine étape majeure pour l'entreprise approche à grands pas. Block doit publier ses résultats du deuxième trimestre le 7 août, après la fermeture des marchés. Les investisseurs, déjà exposés à l'action via un indice, suivront la situation de près.