C’est une nouvelle ère pour le dollar américain – Ce qu’il faut savoir

Le récit du dollar américain est en train de subir un changement significatif, et il est temps que tout le monde se réveille et prête attention. Historiquement, le lien entre les prix du pétrole et le dollar était simple. Mais maintenant, il semble que le sol sous nos pieds se déplace, le dollar effectuant des mouvements inattendus.

Évolution des États-Unis : D’importateur à exportateur

Des décennies d’innovation persistante dans le secteur pétrolier américain ont poussé la nation d’être un importateur net principal à porter fièrement la couronne d’exportateur net. Les technologies de fracturation hydraulique et de forage horizontal ont été des changements de jeu.

En 2017, les États-Unis se sont tournés vers un exportateur net de gaz naturel. Rapide avance jusqu’à l’année dernière, et il ne s’agit plus seulement de gaz ; les États-Unis sont également leaders en tant qu’exportateur net d’énergie dans son ensemble, atteignant même le premier rang dans le domaine de l’exportation de gaz naturel liquéfié.

Ce voyage transformateur signifie que le dollar jouit désormais d’une place à la table d’élite des « devises de matières premières », côtoyant des acteurs comme le dollar canadien et la couronne norvégienne.

Traditionnellement, la hausse des prix du pétrole renforce les conditions commerciales d’une nation et, par conséquent, sa monnaie. Cette réaction typique s’est avérée vraie pour le dollar.

Mais il y a une twist. Le dollar n’est pas n’importe quelle monnaie ; son rôle influent sur les marchés mondiaux amplifie les effets d’entraînement de sa force. Cette puissance croissante du dollar, entrelacée avec la dynamique actuelle pétrole-dollar, annonce des temps difficiles pour les économies émergentes importatrices d’énergie.

Alors qu’elles luttent avec des coûts d’importation accrus dus à la hausse des prix du pétrole, le dollar formidable menace davantage leurs monnaies locales. Les conséquences ? Une inflation qui explose et des risques imminents d’instabilité financière.

L’effet domino : Pétrole, inflation et dollar

Les récentes hausses des prix du pétrole brut, en particulier le Brent, ont été attribuées à une demande constante et à la perception que l’offre resterait restreinte pendant une période prolongée.

Il est évident que les grands acteurs pétroliers, comme l’Arabie saoudite, jouent le long terme, limitant la production pour soutenir les prix. À la suite de cette hausse des prix du pétrole, le dollar a fait montre de sa force.

Entre mi-juillet et mi-octobre, l’indice DXY, qui suit la performance du dollar par rapport à d’autres devises majeures, a enregistré une hausse de plus de 6 %.

Et bien que les devises dansent sur plusieurs airs, l’ascension du dollar n’était pas seulement due au pétrole. Les préoccupations croissantes concernant l’inflation persistante aux États-Unis ont intensifié la pression sur la Réserve fédérale, suggérant une possibilité de taux d’intérêt persistamment plus élevés.

Sous la pression : Les économies émergentes sous les projecteurs

Le mélange puissant de prix de l’énergie en hausse, de probables hausses des taux d’intérêt aux États-Unis et d’un dollar robuste est un scénario cauchemardesque pour de nombreuses nations, en particulier les économies dépendantes de l’énergie en Asie.

Les récents problèmes économiques de la Corée du Sud illustrent le tableau sombre. Avec des prix à la consommation enregistrant leur plus forte hausse en six mois principalement due aux matières premières, le pays est dans une situation délicate.

Dans une tentative de contrôler l’inflation, sa banque centrale intervient sur les marchés des changes, s’efforçant d’empêcher un affaiblissement supplémentaire de la won face au dollar.

Pour les investisseurs, il est crucial de comprendre la dynamique revigorée de la relation dollar-pétrole. Bien que le récit actuel mette l’accent sur les défis de l’offre de pétrole, en particulier avec des bouleversements potentiels au Moyen-Orient, le projecteur pourrait se déplacer vers la demande en déclin face à des politiques mondiales plus strictes.

Cependant, ne soyons pas naïfs. Même si les prix du pétrole devaient s’effondrer, cela ne causerait pas nécessairement une baisse significative de la force du dollar.

Historiquement, lors des ralentissements économiques, la résilience du dollar a souvent été attribuée aux investisseurs mondiaux se ruant vers les actifs américains comme les Treasuries. Mais avec des préoccupations croissantes concernant le dysfonctionnement gouvernemental américain et la dette, l’avenir reste imprévisible.