Les fonds crypto croissent alors que les investisseurs cherchent une exposition sans détenir de Bitcoin ou d'Ether
- Les investisseurs américains se tournent vers des fonds cryptos pour suivre le Bitcoin et l’Ether sans détenir les pièces elles-mêmes.
- Les ETF au comptant lancés en 2024 ont offert les rendements les plus proches de ceux des actifs sous-jacents, surpassant les ETF à stratégie.
- Les ETF Strategy dédiés au Bitcoin et à l’Ether affichent les rendements les plus faibles et les erreurs de suivi les plus élevées depuis 2024.
Les investisseurs aux États-Unis investissent de plus en plus dans des fonds crypto qui leur permettent de suivre le Bitcoin et l'Ether sans jamais détenir les pièces.
L'attrait est simple : les pièces peuvent être volées ou perdues, mais les fonds peuvent être négociés comme n'importe quel autre titre. Selon les recherches menées par l'économiste et professeure Lilia Benrabia avec l'assistante Seongjun Lee, le produit le plus performant à ce jour est l'ETF au comptant, tandis que le moins performant a été l'ETF de stratégie.
Les trusts crypto, les ETF de stratégie et les ETF au comptant visent tous à donner aux investisseurs une exposition aux pièces, mais ils le font de manière très différente. Les trusts crypto achètent et stockent du Bitcoin ou de l'Ether, puis permettent aux investisseurs de négocier des parts du trust sur les bourses publiques.
Les ETF de stratégie, qui ont été créés avant que les régulateurs n'approuvent les ETF au comptant, s'appuient sur des contrats à terme et parfois des options pour imiter les mouvements des pièces. Les ETF au comptant, lancés en 2024, achètent la pièce réelle à son prix de trading actuel et sont rapidement devenus la correspondance la plus proche de la réalité.
Les ETF au comptant battent les rivaux en performance Bitcoin
Benrabia et Lee ont examiné chaque produit crypto libellé en dollars américains pour le Bitcoin et l'Ether à partir de janvier 2024, les classant dans trois groupes : trusts, ETF de stratégie et ETF au comptant, puis ont mesuré leur performance par rapport aux pièces réelles.
Ils ont comparé le rendement mensuel moyen de chaque produit au rendement mensuel du Bitcoin ou de l'Ether, et ils ont également mesuré l'erreur de suivi, qui est l'écart mensuel moyen entre le rendement de la pièce et le rendement du produit.
Pour le Bitcoin, depuis le début de 2024, l'ETF au comptant Bitcoin moyen a livré un rendement mensuel de 6,85 %, tandis que le Bitcoin lui-même a livré 6,77 %. Cet écart minime a joué en faveur des ETF, avec une différence de 0,08 point de pourcentage par mois.
Benrabia a expliqué que « bien qu'il puisse sembler étrange que l'ETF surpasse Bitcoin, la différence provient probablement des techniques de timing utilisées par les fonds ou du moment des achats ».
L'erreur de suivi pour les ETF au comptant Bitcoin s'élevait à 0,88 point de pourcentage par mois. Si le Bitcoin gagnait 10 % en un mois donné, un ETF au comptant Bitcoin montrerait généralement soit 10,88 %, soit 9,12 %.
Le pire performeur a été les ETF de stratégie Bitcoin. En moyenne, ils ont livré un rendement mensuel de 6,28 % sur la même période, sous-performant la pièce elle-même de 0,49 point de pourcentage par mois en moyenne. Et leur erreur de suivi était la pire du groupe, s'établissant à 1,24 points de pourcentage par mois.
Leur erreur de suivi était également la pire à 1,24 points de pourcentage. Cela signifie que les investisseurs dans ces produits non seulement gagnaient moins, mais voyaient également plus d'écart par rapport aux mouvements réels de la pièce.
Les trusts crypto, quant à eux, se sont rapprochés des ETF au comptant pour suivre le Bitcoin mais étaient toujours moins précis. Ils ont mieux performé que les produits de stratégie mais n'ont pas tout à fait atteint la précision des ETF au comptant.
Ether montre des résultats similaires avec les nouveaux ETF au comptant
Pendant ce temps, les ETF Ethereum au comptant n'ont été lancés qu'en août 2024, mais ils ont affiché des rendements mensuels moyens de 4,17 % au cours de l'année dernière, tandis qu'Ether a livré 4,16 %. Cela a laissé les ETF au comptant avec une surperformance de 0,01 point de pourcentage par mois.
Les ETF de stratégie pour Ether ont une fois encore enregistré les résultats les plus faibles. Ils ont affiché une moyenne de 3,55 % par mois, se classant derrière la pièce de 0,61 point de pourcentage. Ces produits, basés sur des contrats à terme et des options, ont montré les mêmes défauts que leurs homologues Bitcoin.
Les trusts pour Ether se sont retrouvés au milieu. Ils ont suivi la pièce plus étroitement que les ETF de stratégie mais n'étaient pas tout à fait aussi précis que les ETF au comptant.
L'examen de Benrabia a conclu que pour le Bitcoin et l'Ether, le gagnant clair pour les investisseurs a été les ETF au comptant. « Les données montrent qu'acheter un ETF Bitcoin ou Ether au comptant est presque aussi bien que d'acheter la cryptomonnaie directement », a-t-elle déclaré.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
