Les investisseurs s'attendent à ce que la Russie fasse son retour sur les marchés financiers mondiaux, grâce à Trump

Les investisseurs misent gros sur un retour financier de la Russie, s'attendant à ce que la présidence de Donald Trump conduise à un accord avec Moscou qui lèverait les sanctions et rétablirait l'accès aux marchés mondiaux, selon un rapport de Bloomberg publié jeudi.

À Londres, les traders recherchent activement la dette russe, en particulier les obligations de Gazprom, qui étaient autrefois intouchables mais sont désormais demandées par les family offices du Moyen-Orient. Les acheteurs voient une opportunité massive dans ces actifs fortement décotés, s'attendant à ce qu'ils augmentent si les restrictions sont levées.

Les institutions financières constatent également un intérêt accru pour le rouble russe, les gestionnaires de fonds étant sollicités pour des swaps de devises non livrables, qui sont un type de dérivé permettant aux investisseurs de parier sur la devise de la Russie sans détenir directement des actifs russes ou traiter avec des entités sanctionnées.

Evgeny Kogan, banquier d'affaires basé à Moscou, aurait déclaré à Bloomberg que la demande de titres russes augmente rapidement.

« Il y a une recherche agressive de titres d'émetteurs russes dans le monde entier », a déclaré Kogan a déclaré jeudi. « Les investisseurs en général demandent à quelle vitesse ils peuvent entrer sur le marché russe. »

Les traders se déplacent rapidement alors que la Russie pèse sur les pourparlers de cessez-le-feu

Pendant ce temps, le président Vladimir Putin mène un jeu différent. Jeudi, il a publiquement soutenu la proposition de cessez-le-feu menée par les États-Unis mais a refusé de signer immédiatement, arguant que le plan nécessitait des négociations supplémentaires.

« L'idée [d'un cessez-le-feu] en elle-même est correcte et nous la soutenons certainement, mais il y a des questions qui doivent être discutées. Je pense que nous devons parler à nos collègues et partenaires américains. Peut-être appeler le président Trump et en discuter ensemble », a déclaré Poutine.

Le plan de cessez-le-feu dirigé par la Maison Blanche, que Kiev a accepté mardi, comprend une trêve de 30 jours qui pourrait être prolongée, et il appelle également à des échanges de prisonniers, la libération des détenus civils, ainsi que le retour des enfants ukrainiens transférés de force.

En échange, Washington a déjà repris le partage de renseignements et l'aide militaire avec l'Ukraine. Mais la Russie ne s'est pas engagée dans l'accord, et des responsables clés à Moscou restent sceptiques. Youri Ouchakov, un haut conseiller du Kremlin, a déclaré que le plan servirait principalement l'armée ukrainienne.

« Il ne s'agit que d'un répit temporaire pour l'armée ukrainienne, rien de plus », a déclaré Ouchakov. « Nous croyons que notre objectif reste un règlement pacifique à long terme, nous y aspirons. Un règlement pacifique qui prend en compte les intérêts légitimes de notre pays – nos préoccupations. »

Pendant ce temps, Trump exerce une pression sur Moscou pour qu'elle accepte la trêve, avertissant que son rejet pourrait avoir des conséquences financières dévastatrices.

Le président américain a également parlé de l'imposition de sanctions plus strictes si Poutine n'accepte pas. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré que la « balle était dans le camp russe ».

Délégation américaine à Moscou alors que la Russie fixe ses propres conditions

Une délégation américaine, dirigée par l'envoyé spécial de Trump, Steve Witkoff, est arrivée à Moscou jeudi pour des négociations de cessez-le-feu, mais les attentes sont faibles. Le porte-parole du Kremlin, Dmitry Peskov, a déclaré aux journalistes jeudi que des pourparlers avaient lieu mais a minimisé tout résultat immédiat.

« Ne nous précipitons pas, nous vous le dirons plus tard. Il y a déjà eu des contacts », a déclaré Peskov. Pendant ce temps, au cours des dernières 24 heures, Poutine a visité la région de Koursk, un champ de bataille clé où les forces russes affirment être proches de reprendre le territoire perdu.

L'apparition rare du président russe sur le front montre que le Kremlin maintient la pression militaire, même tout en discutant de la paix. C'est un mouvement de puissance classique.

La Russie a également établi des lignes rouges pour tout futur accord de paix, mais les responsables de Moscou insistent sur le fait qu'ils n'accepteront pas le déploiement de troupes étrangères en Ukraine ni la construction de bases militaires occidentales sur le sol ukrainien.

Tim Ash, un stratège senior chez RBC BlueBay Asset Management, a déclaré que Poutine se trouve désormais dans une position difficile. « L'Ukraine a repris l'initiative en apparaissant comme le partenaire disposé à un accord de cessez-le-feu, et maintenant comment Poutine va-t-il jouer ce jeu ? » Ash a déclaré à CNBC jeudi. « S'il ne parvient pas à accepter un cessez-le-feu, il se révèle alors comme l'acteur malveillant… et risquerait la colère de Trump. »

Volodymyr Dubovyk, analyste au Centre d'analyse des politiques européennes, a qualifié la réunion États-Unis-Ukraine d'un point potentiel de bascule. « La question est : une percée vers quoi exactement ? Les principales questions restent les mêmes qu'avant l'accord. Quelle sera la réponse de Moscou ? Je pense qu'elle pourrait jouer le jeu, faisant semblant de vouloir aussi la paix », a déclaré Dubovyk.

D'autres analystes estiment que la patience de Washington pourrait s'épuiser. Sam Greene, spécialiste de la Russie au CEPA, a mis en garde : si Moscou refuse d'accepter le cessez-le-feu, l'administration de Trump pourrait pousser l'Ukraine à faire des concessions supplémentaires. « Avec une acquiescence russe immédiate à un cessez-le-feu peu susceptible de se produire, la frustration de la Maison Blanche pourrait entraîner de nouvelles demandes de concessions ukrainiennes », a déclaré Greene.