La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a proposé un bac à sable transfrontalier innovant. Ce bac à sable vise à permettre aux entreprises de mener les mêmes activités dans le cadre des mêmes réglementations au Royaume-Uni et aux États-Unis. L’objectif est d’expérimenter et d’atteindre une plus grande transparence du marché grâce à la tokenisation.
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La proposition de Peirce s'appuie sur le bac à sable de titres numériques (DSS) initié par la Banque d'Angleterre et la Financial Conduct Authority (FCA). Ce DSS vise à intégrer l'innovation dans le système financier et à déterminer si la technologie des registres distribués (DLT) pourrait rationaliser l'émission, la négociation et le règlement des titres sans nuire à la protection des investisseurs, à l'intégrité du marché ou à la stabilité financière.
Les entreprises britanniques et américaines mèneront des activités de bac à sable dans le même cadre réglementaire
La proposition de Peirce suggère que le DSS soit également ouvert aux entreprises domiciliées aux États-Unis. Cela viendrait s’ajouter au bac à sable de micro-innovation adopté par la Commission et à un accord de partage d’informations entre les régulateurs britanniques et américains. L’idée est de favoriser l’innovation transfrontalière en permettant aux entreprises d’expérimenter des technologies comme le DLT dans les mêmes conditions réglementaires dans les deux pays.
L'accord de partage d'informations entre la SEC et les régulateurs britanniques couvrant l'activité conjointe du bac à sable permettrait aux deux régulateurs de tirer des leçons des activités entreprises dans les deux juridictions. Un accord de partage d'informations répondrait également aux préoccupations concernant le manque de surveillance des entreprises non britanniques qui ont conduit à la proposition d'exclusion des entreprises non britanniques du DSS.
Hester Peirce
Selon Peirce, le bac à sable de micro-innovation permettrait aux entreprises de tester de nouvelles technologies dans le cadre d'exigences réglementaires choisies sur le marché. Cela signifie que les entreprises participant au DSS pourraient opérer aux États-Unis dans les mêmes conditions qu’au Royaume-Uni. Cependant, leurs activités aux États-Unis doivent rester en dessous de certains seuils monétaires et de clientèle et se conformer aux lois générales anti-fraude sur les valeurs mobilières.
Le bac à sable de FCA a aidé plusieurs entreprises
Un rapport indique que les entreprises du bac à sable de la FCA ont levé 15 % de capitaux en plus et étaient 50 % plus susceptibles de le faire, avec 25 % de chances de plus de survivre des années plus tard. Cet effet de mobilisation de capitaux est plus prononcé dans les entreprises plus petites et plus jeunes.
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Les entreprises ont utilisé le bac à sable de la FCA pour comprendre comment les exigences réglementaires s'appliquent à leurs services ou produits innovants, accélérer la création d'un produit minimum viable et affiner leurs modèles commerciaux en utilisant une expérience client réelle.
Les bacs à sable profitent aux régulateurs en créant un environnement qui contribue à produire des réglementations efficaces et efficientes. Une enquête de 2019 a révélé que 73 % des régulateurs sandbox pensaient que la mise en œuvre d’un bac à sable renforçait leurs capacités autour de la fintech.
Environ 85 % ont déclaré que cela les avait aidés à évaluer la pertinence de leur cadre juridique ou réglementaire. Selon Peirce, les régulateurs acquièrent un aperçu du processus de développement de l’innovation et comprennent mieux comment les produits et services émergents pourraient fonctionner dans le monde réel.
Peirce conclut en exprimant son enthousiasme pour la proposition conjointe de la Banque d'Angleterre et de la FCA pour un bac à sable de titres numériques. Elle y voit un engagement louable à intégrer l’innovation dans le système financier.
Reportage cryptopolitain de Jai Hamid
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