H100 scelle la plus grande fusion de trésorerie Bitcoin en Europe alors que les concurrents se tournent vers l’étranger
- Le groupe H100 a finalisé la plus grande fusion publique de trésorerie Bitcoin en Europe, faisant passer ses réserves de 1 051 à 3 506,4 BTC.
- Aucune transaction en espèces n'a eu lieu, avec l'émission de 790,5 millions d'actions nouvelles à environ 1,0x de la valeur nette d'actif.
- Geir Harald Hansen, fondateur de Bitminter, émerge avec environ 70 % du capital de la société élargie, sous réserve d'un engagement de détention (lock-up) de 12 mois.
H100 Group a clôturé la plus grande fusion à ce jour dans le secteur européen des trésoreries publiques en Bitcoin, ses holdings atteignant désormais 3 506 BTC, soit près du triple de ce qu’elle détenait avant la fusion.
Cela l’a également aidée à se distinguer d’un groupe de sociétés européennes toutes en course pour gonfler leurs réserves cryptographiques corporatives.
Capital B et Raiffeisen ont tenu l’Europe en haleine la semaine précédente
L’opération de H100 est la dernière en date dans ce qui a été une période chargée pour les trésoreries d’actifs numériques axées sur le Bitcoin en Europe.
Cinq jours plus tôt, le français Capital B a commencé la cotation de ses actions sur les carnets d’ordres de Cboe Europe pour offrir un meilleur accès aux acheteurs institutionnels. Le volume agrégé de Capital B a doublé en deux heures après la première séance, selon bitcointreasuries.net.
En Autriche, un dépôt 13F daté du 3 août a montré que Raiffeisen Bank International reconstruisait sa participation dans Strategy de Michael Saylor, portant sa position de 3 081 % au trimestre précédent à 5 980 actions.
Jusqu’à présent, la fusion de H100 s’est avérée être le plus grand mouvement unique de cette série.
Comment H100 a-t-elle pu financer cet achat ?
H100 a annoncé la transaction finalisée le 10 août, après avoir accepté les termes en avril. Elle a obtenu l’approbation des actionnaires lors de son assemblée générale annuelle du 23 juin à Stockholm.
H100 a absorbé les entités de trésorerie norvégiennes Moonshot AS et PDI AS, qui ont apporté 2 455,4 Bitcoin, portant le total de l’entreprise de 1 051 BTC à 3 506,4 BTC, soit une augmentation d’environ 234 %.
Cependant, aucune somme en espèces n’a été impliquée dans les transactions, le conseil d’administration de H100 ayant émis 790 534 666 nouvelles actions aux vendeurs, au prix de 1,86 couronnes suédoises chacune, compensées par des billets à ordre des vendeurs d’une valeur d’environ 1 470 millions de couronnes.
L’évaluation a utilisé un prix de référence du Bitcoin d’environ 62 900 $ au 31 juillet, plaçant la fusion à environ 1,0 fois la valeur nette d’actif, de sorte qu’aucune des deux parties n’a comptabilisé de prime ou d’escompte sur le Bitcoin sous-jacent.
H100 qualifie cela de première opération Bitcoin contre Bitcoin sur les marchés publics
Le président du conseil d’administration, Sander Andersen, a déclaré dans le communiqué de l’entreprise, « Il s’agit de la plus grande opération de fusion et d’acquisition jamais réalisée dans le secteur européen des actions publiques en Bitcoin, et la première au monde effectuée en Bitcoin contre Bitcoin. »
La propriété de la firme combinée a été fixée uniquement en fonction de la quantité de Bitcoin apportée par chaque partie, ce qui, selon H100, laisse le ratio Bitcoin par action inchangé pour les investisseurs existants, même si le bilan s’est accru.
L’entreprise atteint 3 506 BTC, se classant 26e parmi les détenteurs de Bitcoin cotés dans le monde sur bitcointreasuries.net et deuxième en Europe derrière le groupe allemand Bitcoin Group avec 3 605 BTC. Il a été rapporté en mars que H100 est soutenu par Adam Back, cofondateur de Blockstream.
Un fondateur de Bitminter apporte ses pièces et un verrouillage de 12 mois
L’opération confère également à H100 un nouveau actionnaire majoritaire. Geir Harald Hansen, le vendeur principal, est un vétéran du Bitcoin depuis 15 ans qui a construit le pool de minage Bitminter en 2011, un pool qui a autrefois produit jusqu’à 20 % des blocs quotidiens et miné 208 232 BTC au cours de son existence, a-t-il écrit dans un lettre aux actionnaires.
Hansen a accepté un verrouillage de 12 mois sur les actions qu’il a reçues et détient désormais environ 70 % de la société élargie.
Ce chiffre de 70 % correspond également à la dilution absorbée par les actionnaires existants, qui ne détiennent plus que 30 % de l’entité fusionnée. Cette expansion intervient après une année difficile pour l’action : les actions de H100 avaient chuté de plus de 90 % au cours des 12 mois précédents lorsque les actionnaires ont voté en faveur de l’opération en juin, Cryptopolitan l'a rapporté, contre un coût moyen de base proche de $114,615 par pièce.
Hansen a déclaré qu’il entendait élargir la base des investisseurs au fil du temps plutôt que de conserver le contrôle.
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FAQ
Combien de Bitcoin le groupe H100 détient-il après l'acquisition ?
H100 détient 3 506,4 Bitcoin, en hausse par rapport aux 1 051 BTC précédents, après avoir intégré les 2 455,4 BTC détenus par Moonshot AS et PDI AS.
Pourquoi cela est-il considéré comme la première opération de M&A au monde basée sur un échange de Bitcoin contre Bitcoin ?
La transaction a été réglée sans échange d'espèces : la propriété de la société combinée a été déterminée uniquement en fonction de la quantité de Bitcoin apportée par chaque partie, évaluée à environ 1,0x de la valeur nette d'actif, en utilisant un prix de référence du 31 juillet d'environ 62 900 dollars par Bitcoin.
Qui est Geir Harald Hansen et quelle est sa participation dans H100 ?
M. Hansen est le vendeur principal et un développeur Bitcoin de longue date qui a créé le pool de minage Bitminter en 2011 ; il détient désormais environ 70 % de H100 et a accepté un engagement de détention (lock-up) de 12 mois sur ses actions nouvellement émises.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
