L'or recule, pénalisé partrondu dollar et la faiblesse des décisions commerciales américaines

Les cours de l'or ont fortement chuté mardi, alors que le dollar américain s'est renforcé et que ledent Donald Trump a assoupli ses menaces de nouvelles taxes douanières sur l'Union européenne, réduisant ainsi l'urgence des transactions vers les valeurs refuges.

Selon un bulletin Reuters publié mardi matin, le cours de l'or au comptant a chuté de 1,4 % à 3 297,49 dollars l'once à 11 h 00 GMT, tandis que les contrats à terme sur l'or américain ont reculé plus fortement, perdant 2,1 % à 3 296,50 dollars. Il s'agit du deuxième jour consécutif de baisse pour l'or après le changement de ton inattendu de Trump ce week-end.

Dimanche, Trump a renoncé à imposer des droits de douane de 50 % à l'UE le mois prochain. Il a fixé une nouvelle échéance aux négociateurs, le 9 juillet. Cela a suffi pour que les investisseurs se détournent des métaux précieux et se tournent à nouveau vers des actifs plus risqués.

Avec le rebond des marchés boursiers, l'attrait de l'or s'est rapidement estompé. Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a déclaré: « L'or se négocie à la baisse pour la deuxième journée consécutive, sous l'effet de ventes techniques le long d'une ligne de tendance baissière amorcée depuis le record d'avril. Ce repli est dû à une demande de valeur refuge réduite dans un contexte de hausse des marchés boursiers, suite à l'assouplissement par Trump de sa politique commerciale agressive envers l'UE. »

La hausse du dollar et les anticipations de la Fed font baisser le cours de l'or et des métaux

Alors que l'or subissait déjà des pressions techniques, le véritable coup dur est venu de l'indice du dollar, qui a inversé sa tendance baissière initiale pour progresser de 0,3 %. Cette appréciation du billet vert a renchéri le métal jaune pour les acheteurs internationaux, les excluant davantage du marché. 

Dans le même temps, les investisseurs ont les yeux rivés sur Washington, où plusieurs de la Réserve fédérale doivent prendre la parole cette semaine. Les opérateurs suivent également de près les données de l'inflation PCE de base, qui seront publiées vendredi, dans l'espoir qu'elles fournissent des indications sur la prochaine décision de la banque centrale en matière de taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus bas rendent généralement l'or, actif non rémunérateur, plustrac, mais la situation actuelle n'a pas encore eu d'impact significatif.

Ole a réaffirmé son analyse de la situation économique : « Les investisseurs en or suivront de près les prochaines données économiques américaines afin de déceler tout signe de ralentissement lié aux droits de douane et/ou d’une accélération de l’inflation. » Actuellement, les marchés anticipent une baisse de 47 points de base d’ici la fin de l’année, la première intervention étant attendue en octobre.

Rhona O'Connell, analyste chez StoneX, ne prévoit pas de forte activité à court terme. « Les perspectives à court terme restent inchangées : l'or poursuit sa consolidation. Nous anticipons un soutien des prix face à l'incertitude persistante des marchés, mais nous pensons que le pic a été atteint », a-t-elle déclaré.

L'or n'a pas été le seul métal touché. L'ensemble du marché des métaux précieux a connu une séance difficile. L'argent au comptant a reculé de 0,9 % à 33,06 dollars l'once. Le platine a perdu 0,7 % pour clôturer à 1 077,77 dollars. Le palladium a également baissé de 1 %, terminant la journée à 978,01 dollars.

Ailleurs en Europe, les marchés actions ont profité de cette dynamique. L'indice Stoxx 600 a progressé de 0,99 % sur l'ensemble des marchés. Tous les secteurs ont enregistré une performance positive, mais le secteur automobile s'est particulièrement distingué. Après avoir perdu 3 % lors de la séance précédente, les valeurs automobiles européennes ont bondi de 1,7 % lundi, en réaction directe à la décision de la Maison Blanche de suspendre les droits de douane.