L'or recule alors que le dollar fort et les décisions commerciales douces des États-Unis pèsent sur le sentiment

Les prix de l'or ont chuté brutalement mardi, alors que le dollar américain a gagné du terrain et que le président Donald Trump a assoupli ses menaces de nouveaux tarifs douaniers sur l'Union européenne, réduisant l'urgence des trades de refuge.

Selon une mise à jour de Reuters du mardi matin, l'or au comptant a reculé de 1,4 % à 3 297,49 $ l'once à 11 h 00 GMT, tandis que les futures sur l'or aux États-Unis ont baissé plus fortement — de 2,1 % à 3 296,50 $. Il s'agit du deuxième jour consécutif de pertes pour l'or après le changement inattendu de tonalité de Trump ce week-end.

Dimanche, Trump a retiré sa menace d'imposer à l'UE des tarifs douaniers de 50 % le mois prochain. À la place, il a fixé une nouvelle date limite aux négociateurs de Juillet 9. Cela a suffi pour que les investisseurs se détendent sur le métal précieux et se replongent dans des actifs plus risqués.

Alors que les actions rebondissaient, l'attrait de l'or s'est estompé rapidement. Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré, « L'or baisse pour la deuxième journée consécutive avec des ventes techniques le long d'une ligne de tendance descendante depuis le record d'avril, soutenu par une demande de refuge réduite dans un contexte de hausse des actions après que Trump a assoupli sa position commerciale agressive avec l'UE. »

La hausse du dollar et les attentes de la Fed poussent l'or et les métaux à la baisse

Bien que l'or soit déjà sous pression technique, le véritable coup est venu de l'indice du dollar, qui a inversé sa faiblesse précédente pour évoluer de 0,3 % à la hausse. Cette montée du billet vert a rendu le métal jaune plus cher pour les acheteurs internationaux, repoussant encore plus de participants hors du marché. 

Dans le même temps, les investisseurs ont tourné leur regard vers Washington, où plusieurs Réserve fédérale fonctionnaires devraient prendre la parole cette semaine. Les traders surveillent également les données d'inflation PCE de base de vendredi, espérant qu'elles offriront des indices sur la prochaine décision de taux de la banque centrale. Des taux d'intérêt plus bas rendent généralement l'or, qui ne génère pas de rendement, plus attractif, mais la configuration actuelle n'a pas encore fait bouger cette aiguille.

Ole a insisté sur la liste de surveillance économique : « Les traders d'or surveilleront les données économiques américaines entrantes pour des signes de ralentissement lié aux tarifs douaniers et/ou une reprise de l'inflation. » Pour l'instant, les marchés intègrent 47 points de base de baisses d'ici la fin de l'année, avec la première mouvement attendu en octobre.

Rhona O’Connell, analyste chez StoneX, ne s’attend pas à beaucoup d’activité à court terme. « Les perspectives à court terme sont inchangées : l’or est toujours en phase de consolidation. Nous nous attendons à ce que les prix restent soutenus tandis que les marchés font face à une incertitude persistante, mais nous estimons que le sommet est atteint », a-t-elle déclaré.

Ce n’était pas seulement l’or qui a été touché. Dans l’espace des métaux précieux, la séance a été rude. L’argent au comptant a chuté de 0,9 % à 33,06 $ l’once. Le platine a perdu 0,7 % pour s’établir à 1 077,77 $. Le palladium a également reculé de 1 %, clôturant la journée à 978,01 $.

Ailleurs en Europe, les actions bénéficiaient d’un élan. L’indice Stoxx 600 a progressé de 0,99 % dans l’ensemble. Tous les secteurs ont évolué en territoire positif, mais les constructeurs automobiles se sont distingués. Après avoir perdu 3 % lors de la séance précédente, les actions automobiles européennes ont bondi de 1,7 % lundi, réagissant directement à la pause des tarifs douaniers annoncée par la Maison Blanche.