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L'or chute sous la barre des 5 000 dollars, un retournement de situation spectaculaire, tandis que Bitcoin retombe à 80 000 dollars
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Les contrats à terme sur l'or ont chuté de 300 dollars en deux heures, passant sous la barre des 5 200 dollars puis des 5 000 dollars, pour se négocier actuellement aux alentours de 4 936 dollars. La volatilité a atteint des niveaux jamais vus depuis la crise financière de 2008.
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Le cours de l'argent a chuté de 16 % du jour au lendemain, passant brièvement sous la barre des 100 dollars l'once, avant de se redresser pour atteindre environ 103,81 dollars.
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Bitcoin a chuté de 6,25 % à 80 477 $, entraînant dans sa chute les principales cryptomonnaies alternatives. Ethereum a perdu 7,2 %, Solana 7,09 %, HYPE 8,54 % et DOGE 6,47 %.
Reportages en direct
Stephen Miran affirme ne pas s'inquiéter de l'inflation, ni de Kevin Warsh. Vendredi, le gouverneur sortant de la Réserve fédérale a déclaré à Bloomberg que le candidat dudent Donald Trump à la tête de la banque centrale était parfaitement qualifié pour ce poste.
« Il y a déjà travaillé, il sait comment ça fonctionne », a déclaré Miran. « Il connaît les personnes clés et il a leur respect. »
Miran a déclaré qu'il s'attendait à ce que Warsh parvienne à convaincre les autres membres du comité de politique monétaire de la Fed et à faire adopter ses idées.
« Il sera capable de rassembler les arguments et les preuves », a déclaré Miran, faisant référence à l'expérience passée de Warsh au sein de la Fed pendant la crise financière mondiale.
Concernant l'économie, Miran a clairement indiqué qu'il restait convaincu que les taux d'intérêt devaient être abaissés davantage, même s'il privilégie désormais un rythme plus lent de 25 points de base par réunion après les progrès récents.
Il a également réfuté les inquiétudes concernant une inflation encore trop élevée. S'exprimant plus tôt sur CNBC, M. Miran a déclaré que l'écart entre l'inflation actuelle et l'objectif de 2 % était principalement dû à des fluctuations liées aux particularités du calcul des coûts du logement et des frais de gestion de portefeuille.
« Ce n'est pas de l'inflation réelle, c'est de l'inflation artificielle », a-t-il déclaré. Après ajustement pour ces facteurs, l'inflation sous-jacente, hors logement, est déjà retombée à 2,2 %, un niveau que Miran juge suffisamment proche de l'objectif.
Kevin Hassett reste en poste. S'exprimant vendredi après la nomination par ledent Donald Trump de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, Hassett a déclaré être satisfait de cette décision et n'avoir aucune intention de quitter son poste actuel à la tête du Conseil économique national.
« J'ai décroché le job de mes rêves », a déclaré Hassett à l'émission Squawk on the Street de CNBC. « Ledent Trump a fait un excellent choix, et je suis vraiment ravi et touché par tous les compliments qu'il a reçus à mon sujet. »
Trump a publié un message sur Truth Social louant le travail de Hassett à la Maison Blanche, écrivant : « Kevin est incroyablement bon… si vous ne pouvez pas faire mieux, n'essayez pas de le réparer ! » Ledent a ajouté qu'il ne voulait pas perdre Hassett et que le directeur du NEC faisait « un travail exceptionnel »
Hassett a déclaré que la Maison-Blanche soutenait désormais pleinement la nomination de Warsh et ferait tout son possible pour une confirmation rapide. « Nous mobilisons toutes nos ressources pour le soutenir », a-t-il affirmé. « Nous souhaitons vraiment que Kevin soit confirmé au plus vite afin que la Réserve fédérale puisse enfin prendre les mesures nécessaires. »
Si le Sénat confirme sa nomination, Warsh remplacera officiellement le gouverneur Stephen Miran, dont le mandat prend fin samedi, mais il ne prendra la présidence de la Fed qu'en mai, à l'expiration du mandat de Jerome Powell.
La Chine a enregistré un defirecord de 12 700 milliards de yuans l’an dernier, soit environ 1 800 milliards de dollars, alors que les dépenses de protection sociale ont augmenté de 9,5 %, le rythme le plus rapide depuis 2017.
Il s'agit d'un changement majeur dans la politique budgétaire chinoise, les dépenses publiques générales ayant augmenté de près de 4 % sur un an, même si les dépenses totales sont inférieures de 5 % aux objectifs budgétaires initiaux.
D'après les données du ministère chinois des Finances publiées vendredi, Pékin a dépensé environ 40 000 milliards de yuans en 2025 au titre de ses deux principaux budgets. Cette forte hausse du defin'est pas uniquement imputable aux mesures de relance.
Une part importante des dépenses a servi à refinancer la dette hors bilan des collectivités locales, limitant ainsi les fonds disponibles pour les nouveaux investissements.
Environ 3 400 milliards de yuans provenant de nouvelles obligations spéciales des collectivités locales ont été utilisés pour rembourser la dette dite cachée, soit bien plus que prévu.
Cela a eu pour effet de détourner les liquidités des programmes d'infrastructure ou industriels, ceux qui stimulent généralement la croissance du PIB, et de les canaliser vers le comblement des déficits financiers.
Cette situation contraste avec le dernier dépassement budgétaire important de la Chine en 2018, lors de la première série de mesures de guerre commerciale sous ladent américaine de Donald Trump.
Cette fois-ci, le changement de cap des dépenses est motivé par des priorités nationales, notamment des aides cash aux familles dans le cadre des efforts déployés pour augmenter le taux de natalité.
Du côté des recettes, les recettes de l'impôt sur le revenu des particuliers ont augmenté de 11,5 %, soit la hausse la plus rapide depuis 2021, les autorités chinoises ayant renforcé les contrôles, notamment en ce qui concerne les avoirs non déclarés à l'étranger et les sources de revenus auparavant non imposées.
Plusieurs allégements fiscaux ont également été supprimés l'an dernier, contribuant à compenser la faiblesse des recettes liées aux entreprises ou au commerce.
Ledent de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré vendredi qu'il n'était pas encore temps de baisser les taux, rejetant ainsi les appels à un nouvel assouplissement.
« Nous devrions attendre et faire preuve de plus de patience », a déclaré Raphael à CNBC, ajoutant que l'inflation est encore trop élevée et que la Fed doit maintenir une certaine politique restrictive.
Ces commentaires interviennent quelques jours seulement après que la Fed a voté pour maintenir son taux directeur entre 3,5 % et 3,75 %, marquant une pause après trois baisses fin 2025. Le président de la Fed, Jerome Powell, avait déclaré que la décision était largement soutenue, citant une récente stabilisation du taux de chômage comme motif de prudence.
Bostic partage cet avis. « J'ai vraiment le sentiment que le risque d'une catastrophe sur l'emploi est bien plus éloigné qu'il y a un mois », a-t-il déclaré. « Cela me donne confiance et me permet d'être patient. »
Son message est arrivé quelques heures seulement après que ledent Donald Trump a confirmé qu'il nommerait Kevin Warsh pour remplacer Powell à la tête de la Fed lorsque son mandat prendra fin en mai.
Raphaël a déclaré qu'il ne connaissait pas bien Warsh, mais qu'il avait entendu dire qu'il était « assez réfléchi » et quelqu'un « avec qui on peut vraiment dialoguer »
La réunion de vendredi était également la dernière de Raphael en tant que membre votant de la commission des politiques monétaires. Il prendra sa retraite fin février après avoir travaillé à la Réserve fédérale d'Atlanta depuis 2017.
Christopher Waller estime que l'économie américaine n'est pas suffisammenttronpour justifier le maintien des taux d'intérêt à leur niveau actuel. Vendredi, le gouverneur de la Réserve fédérale a publiquement exprimé son désaccord avec la décision de politique monétaire de la semaine, affirmant que la banque centrale aurait dû abaisser les taux d'intérêt de 25 points de base au lieu de les maintenir inchangés entre 3,5 % et 3,75 %.
Waller a déclaré que le marché du travail s'affaiblit et que les révisions de données attendues dans les prochaines semaines devraient indiquer une croissance nulle des effectifs en 2025. Il a souligné la hausse du taux de chômage, le ralentissement des embauches et le fait que des entreprises prévoient déjà des licenciements en 2026.
« J’ai entendu parler, lors de plusieurs réunions d’information, de licenciements prévus en 2026 », a déclaré Waller dans un communiqué. « Cela me laisse penser que la croissance future de l’emploi est fortement compromise. »
Son désaccord met en lumière une division au sein de la Fed. La plupart des responsables politiques font preuve de patience, notamment après un PIB du quatrièmetronplus élevé que prévu et un ralentissement de l'inflation. Mais Waller estime que la politique monétaire est encore trop restrictive et qu'il est nécessaire de l'assouplir sans tarder pour éviter une récession plus importante.
L'argent a été le premier à chuter. En début de séance, le cours de l'argent au comptant a dégringolé de 16 %, passant brièvement sous la barre des 100 dollars l'once avant de rebondir.
Au moment de la publication, le cours s'établit à 103,81 $, soit une baisse de 10,6 % sur la journée. Il s'agit de la plus forte chute journalière depuis plus d'un an. Les contrats à terme sur l'argent pour livraison en février au NYMEX ont également subi une forte baisse, de 10 %.
L'or a suivi de près la même tendance. Le cours de l'or au comptant a perdu 5,7 % pour s'établir à 4 936 dollars, après avoir chuté jusqu'à 7 % plus tôt dans la journée. Les contrats à terme sur l'or pour livraison le mois prochain ont reculé de 3,4 % à New York. L'or se situe ainsi juste au-dessus de son plus bas niveau de la veille, et la baisse totale depuis mercredi atteint près de 600 dollars l'once.
Cette vague de ventes ne s'est pas limitée aux métaux. Le platine a chuté de plus de 10 % et le palladium de près de 8 %. Le choc se propage aux actifs liés aux métaux précieux, affectant également les actions.
Fresnillo, le plus grand producteur d'argent au monde, a perdu 4 % à Londres en milieu de séance. Endeavour Silver a chuté de 9 % avant l'ouverture des marchés américains, tandis que Coeur Mining a reculé de 8 %. Du côté des ETF, ProShares Ultra Silver affichait une baisse de 22 %, et l'iShares Silver Trust ETF de 11,2 %.
Cette situation survient juste après une période de croissance historique. En 2025, l'argent a bondi de 150 % et l'or de 65 %. Ces hausses se sont poursuivies jusqu'au début de 2026, avec une progression supplémentaire de 45 % pour l'argent et de 19 % pour l'or depuis le début de l'année. Mais suite à la chute des cours aujourd'hui, ces gains cumulés depuis le début de l'année sont menacés.
Les actions liées aux cryptomonnaies ont connu une forte volatilité, tandis que le marché dans son ensemble restait sous pression. Le S&P 500 a reculé de 0,3 %, le Nasdaq de 0,5 % et le Dow Jones a perdu 177 points, soit 0,4 %, créant un contexte difficile pour les valeurs à risque.
Parmi les grands noms, MercadoLibre a chuté de 2,31 % à 2 166,82 $, tandis que Coinbase a reculé de 0,95 % à 197,28 $ et PayPal de 1,18 % à 52,48 $.
Circle a chuté de 3,69 % à 65,06 $, et Galaxy Digital a perdu 3,94 % à 28,78 $. Robinhood s'est démarqué, progressant de 2,16 % à 103,42 $, l'une des rares valeurs en hausse parmi les actions liées aux cryptomonnaies.
Les entreprises fortement exposées Bitcoinont affiché une performance décevante. Strategy est restée stable à 143,20 $, peinant à se maintenir après une année difficile, tandis que Block a reculé de 1,74 % à 61,13 $.
IREN a chuté de 5,9 %, Cipher Mining de 5,42 %, Riot Platforms de 5,42 % et TeraWulf de 6,4 %. Hut 8 a reculé de 4,96 %, Core Scientific de 1,59 % et CleanSpark de 1,79 %, les mineurs tracla remontée du Bitcoinvers les 80 000 $.
Les petits mineurs et les entreprises de cryptomonnaies ont également subi des pressions. Bitmine a chuté de 3,73 %, Bitfarms de 0,82 %, Bit Digital de 2,61 % et Canaan de 1,27 %.
MARA a reculé de 1,17 %, tandis qu'Argo Blockchain a chuté de 3,24 %. La liquidité était faible sur de nombreuses microcapitalisations, plusieurs titres étant quasiment sans activité.
Quelques actions ont réussi à faire exception à la règle. GameStop a bondi de 4,3 %, Nexon a chuté de 11,31 % et Kulr a reculé de 6,17 %, illustrant la forte dispersion des cours.
Ce qu'il faut savoir
L'or a plongé sous la barre des 5 000 dollars, l'argent a brièvement franchi la barre des 100 dollars et Bitcoin est tombé à 80 000 dollars.
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