Galaxy Digital, la société de Mike Novogratz, aide une baleine de l'ère Satoshi à se débarrasser de plus de 80 000 bitcoin

Galaxy Digital a facilité la vente de plus de 80 000 bitcoin, soit une somme de plus de 9 milliards de dollars, pour un investisseur de l'ère Satoshi, dans ce qui est désormais considéré comme l'une des plus importantes transactions de l'histoire des cryptomonnaies.

Galaxy l'a confirmé dans un communiqué publié aujourd'hui. Le client anonyme à l'origine de la vente est l'un des premiers détenteurs de bitcoin, et cette transaction s'inscrit dans le cadre d'une stratégie de planification successorale à long terme, selon la société.

La transaction a eu lieu jeudi, lorsque la société de Mike Novogratz a commencé à transférer des milliards de dollars de bitcoins vers des plateformes d'échange. Le montant total transféré s'élève à environ 4 milliards de dollars, et l'activité des portefeuilles a été tracpar Arkham Analytics.

Le transfert de cryptomonnaies vers des plateformes d'échange n'implique pasmaticune liquidation, mais dans ce cas précis, Galaxy a par la suite retiré environ 1,15 milliard de dollars en stablecoins, ce qui signifie qu'une part importante des actifs avait en réalité déjà été vendue.

La vente met en circulation les premières pièces et perturbe le cours des prix

Galaxy n'a pasdentle vendeur, mais a décrit l'opération comme une mesure financière soigneusement planifiée par l'investisseur, qui détenait ces fonds depuis le début des années 2010, voire avant.

Le prix du Bitcoin, qui avait chuté sous la barre des 115 000 dollars dans la nuit, a légèrement rebondi vendredi pour atteindre 117 200 dollars, même s'il restait en baisse de 1,2 % sur les dernières 24 heures. Ce rebond est intervenu malgré d'importants volumes d'échanges sur les marchés actifs.

La cryptomonnaie s'échangeait dans une fourchette étroite depuis quatre jours. Bien que la vente n'ait pas provoqué d'effondrement du marché, elle a soulevé de nouvelles inquiétudes concernant la liquidité et la pression des vendeurs.

Avec l'augmentation du volume des échanges, les débats sur la valorisation ont refait surface. La valeur Bitcoin, comme toujours, dépendait du prix que le prochain acheteur était prêt à payer. 

Un rapport de Citigroup analyse les nouveaux modèles et tendances d'évaluation

Le jour même où la vente a été rendue publique, les analystes de Citigroup, Alex Saunders et Nathaniel Rupert, ont publié un rapport détaillé sur la manière d'évaluer bitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoin dépend en fin de compte du nombre de personnes qui souhaitent en détenir », indique le rapport. Le cadre d'analyse actualisé proposé par Citi combine les approches précédentes et intègre les récentes évolutions macroéconomiques.

Cette analyse s'appuie sur des travaux antérieurs de 2022, qui prenaient en compte le coût de l'électricité comme prix plancher, le ratio stock-flux pour évaluer la rareté, les niveaux d'adoption pour analyser le réseau et les tendances macroéconomiques, notamment la corrélation de la cryptomonnaie avec les actions et le dollar. La dernière mise à jour ne se contente pas de reprendre ces points. Elle adopte un ton plus urgent, affirmant que les cryptomonnaies sont désormais trop importantes pour être ignorées.

« En 2022, la question était de savoir si les cryptomonnaies avaient un impact sur l'économie réelle. Aujourd'hui, la question est de savoir à quel point les investisseurs y sont déjà exposés, qu'ils en soient conscients ou non », a déclaré Saunders. Le rapport indique que les actifs cryptographiques ont atteint un niveau de croissance tel que leur capitalisation boursière rivalise avec celle des grandes entreprises cotées en bourse, et qu'ils sont désormais intégrés aux principaux indices financiers comme le S&P 500, le Nasdaq et le Russell 500.

Un chiffre a particulièrement retenu l'attention : les avoirs liés aux cryptomonnaies représentent désormais 7,6 % de l'indice Bloomberg des obligations convertibles liquides américaines. Cette exposition est en grande partie liée à MicroStrategy, un important détenteur institutionnel de bitcoin. Ce seul chiffre explique pourquoi, comme l'a souligné Citi, « même les clients les plus indifférents aux cryptomonnaies doivent désormais tracces marchés ».

Le nouveau modèle visait à aider les clients à comprendre leur exposition aux cryptomonnaies sans avoir à deviner ni à se fier à des estimations de prix approximatives. Si l'adoption demeure un facteur essentiel, Citi a averti qu'une implication accrue du secteur financier traditionnel, notamment si la réglementation reste claire, brouillera davantage la frontière entre les cryptomonnaies et le marché traditionnel.

« Les institutions traditionnelles y sont déjà impliquées, qu’elles le veuillent ou non », a ajouté Rupert. « Les signaux réglementaires sont plus clairs et les enjeux plus importants. »