Un événement majeur marque un tournant pour le marché des cryptomonnaies : le fonds négocié en bourse (ETF) Spot Bitcoin de Fidelity trac des entrées de capitaux quotidiennes impressionnantes de 208 millions de dollars le 29 janvier 2024. Cette performance constitue une étape importante, car FBTC a dépassé les sorties de capitaux du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) pour la première fois depuis son lancement.
Les données provisoires de Farside Investors ont révélé un afflux important de 208 millions de dollars vers le FBTC de Fidelity lundi. À l'inverse, le GBTC a enregistré des sorties de capitaux totalisant 192 millions de dollars le même jour, soit ses plus faibles sorties journalières depuis son relancement, selon les données de BitMEX Research.
Cette évolution intervient peu après une baisse de près de 25 % des sorties de capitaux du GBTC, passant de 255 millions de dollars le 26 janvier, et une diminution significative de 70 % par rapport au pic des sorties quotidiennes du fonds, qui s'élevait à 641 millions de dollars le 22 janvier. À noter que les 95 millions de dollars sortis du fonds le 11 janvier, jour de sa transition vers un ETF Bitcoin au comptant, restent le jour de sortie le plus faible pour le fonds de Grayscale.
Les sorties de fonds du GBTC et leur impact sur le prix du Bitcoin
Les passionnés de cryptomonnaies ont suivi de près les sorties de fonds liées au GBTC, associées à la pression à la baisse sur le prix du Bitcoin . Cependant, les analystes de JPMorgan estiment que le pire est peut-être passé concernant ces sorties de fonds, ce qui rassure quelque peu Bitcoin .
Le 29 janvier 2024, les données ont révélé que neuf nouveaux ETF Bitcoin au comptant américains avaient accumulé un volume remarquable de 994,1 millions de dollars. Ce chiffre impressionnant est presque le double de celui du GBTC, qui a enregistré un volume de 570 millions de dollars au cours de la même période.
Parmi ces nouveaux ETF, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock et le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) se sont imposés comme des acteurs majeurs, avec des volumes quotidiens respectifs de 460,9 millions et 315,4 millions de dollars. Ces deux fonds ont représenté 78 % du volume total généré par les neuf nouveaux ETF.
La concurrence entraîne une baisse des frais
La saturation croissante du marché des ETF Bitcoin au comptant a incité les émetteurs de fonds à réduire leurs frais afin d'tracles investisseurs aux États-Unis et à l'international. Notamment, Invesco et Galaxy Asset Management ont annoncé le 29 janvier qu'ils abaisseraient le ratio de frais de leur ETF commun, l'Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), de 0,39 % à 0,25 %.
Cette réduction de frais aligne les dépenses de BTCO sur celles des autres acteurs majeurs du marché, tels que BlackRock, Fidelity, Valkyrie et VanEck. De plus, BTCO propose une offre exclusive de zéro frais pendant les six premiers mois ou jusqu'à ce que ses actifs atteignent 5 milliards de dollars ; à ce moment-là, les frais réduits entreront en vigueur.
La guerre des frais aux États-Unis a des répercussions au-delà de ses frontières, affectant le marché européen des ETF. Selon une étude de CoinShares, certains spéculent que les investisseurs transfèrent leurs placements des produits européens vers les États-Unis.
Invesco a notamment réduit les frais de son ETF Bitcoin européen de 0,99 % à 0,39 % le 23 janvier 2024, et WisdomTree a emboîté le pas en les ramenant de 0,95 % à 0,35 %. CoinShares a également suivi cette tendance le 25 janvier en réduisant les frais de son ETF Bitcoin phare de 0,98 % à 0,35 %.
