La Fed a de nouveau freiné ses ardeurs. Pas de baisse de taux. Pas de changement de cap. Le compte rendu de sa réunion des 28 et 29 janvier indique qu'elle maintient le taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %.
Pourquoi ? L'inflation persiste. Les deux principaux objectifs de la Fed — le plein emploi et une inflation de 2 % — ne sont pas encore alignés, ont indiqué les responsables.
Ils attentivement chaque mouvement. Le marché du travail reste tron , avec un taux de chômage stable à un faible niveau.
Les responsables de la Fed ont déclaré que leur stratégie repose entièrement sur son double mandat : préserver l’emploi et maîtriser l’inflation. Or, l’inflation représente actuellement un défi majeur. Ils savent qu’un assouplissement trop rapide des taux pourrait entraîner une flambée incontrôlée des prix.
« Le Comité estime que les risques pesant sur la réalisation de ses objectifs en matière d’emploi et d’inflation sont globalement équilibrés. Les perspectives économiques demeurent incertaines et le Comité reste attentif aux risques qui pèsent sur les deux aspects de son double mandat », indique le compte rendu, mais cet équilibre est assorti de conditions.
Quel est le facteur déterminant ? Les données. Ces experts répètent une fois de plus que tout dépend des rapports à venir : les tendances de l’inflation, les chiffres du marché du travail et toute évolution de la situation financière.
Le compte rendu confirme que la Fed continuera de réduire ses avoirs en titres du Trésor et en créances hypothécaires afin d'absorber les liquidités excédentaires. Elle ne reculera pas sur ce point non plus.
Les autorités ont également reconnu l'incertitude qui plane. L'économie mondiale traverse une période difficile, les chaînes d'approvisionnement ne sont pas encore totalement rétablies et les marchés financiers restent imprévisibles. Elles affirment toutefois avoir constitué des réserves pour absorber les chocs et promettent de s'adapter si les risques s'aggravent. Le 29 janvier n'est pas encore la date fatidique.
Cette situation survient alors que ledent Donald Trump a déclaré la semaine dernière qu'il allait contraindre la Fed à baisser ses taux d'intérêt d'une manière ou d'une autre. Alors que le discours de Jerome Powell est imminent, nombreux sont ceux qui s'attendent à ce qu'il aborde les tensions qui l'opposent à la Maison-Blanche.
Il a déjà déclaré que la Réserve fédérale estdent et ne se soucie pas des souhaits d'un quelconquedent. Bien qu'il ait d'abord voulu le limoger, ledent Trump a depuis changé d'avis. Powell, quant à lui, a affirmé qu'il porterait plainte si Trump tentait de contester son autorité.
