Les actions européennes enregistrent leur meilleure semaine en six mois alors que s’approche une nouvelle baisse des taux de la Fed

Les actions européennes ont clôturé leur semaine la plus forte en six mois vendredi, portées par des achats massifs dans les secteurs de la santé et des mines, alors que les investisseurs verrouillaient leurs paris sur une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci.

Selon les données de Reuters, le STOXX 600 a clôturé en hausse de 0,5 %, enregistrant un record pour la troisième session consécutive. Sur la semaine, l’indice a gagné 2,8 %, consolidant sa place en tête du rallye mondial tout en atteignant des sommets intrajournaliers en cours de route.

La plus forte hausse est venue des valeurs de la santé. Le secteur a grimpé de 1,3 % dans la journée, AstraZeneca bondissant de 1,6 % et Novo Nordisk progressant de 2,1 %. Cet élan a suivi un accord de prix avec Pfizer aux États-Unis, qui a offert à l’industrie une marge de manœuvre face aux inquiétudes liées aux tarifs douaniers et aux coûts

Les analystes d’UBS Global Wealth Management ont indiqué à leurs clients :

« Bien que l’accord avec Pfizer ne soit pas un signal de « feu vert » total pour le secteur, les détails clés concernant les tarifs douaniers faisant défaut, un regain de sentiment à court terme et des moteurs robustes à long terme devraient soutenir une perspective positive. »

Cette phrase capture parfaitement pourquoi les actions du secteur de la santé ont surperformé tous les autres secteurs en Europe cette semaine.

La santé et les banques poussent les marchés européens à la hausse

Les banques n’ont pas été laissées pour compte dans le rallye. Le secteur a gagné 1 %, avec Raiffeisen Bank qui s’est distingué après avoir bondi de 7,4 %. Le rallye est intervenu alors que le Financial Times rapportait que l’Union européenne envisageait de lever les sanctions sur les actifs liés au milliardaire russe Oleg Deripaska, dans le but de compenser la banque autrichienne.

ABN Amro a également fortement bougé, grimpant de 2,7 % après que Goldman Sachs a inversé son avis sur la banque néerlandaise, la reclassant au rating « acheter » depuis « vendre ».

Les sociétés minières ont rejoint l’ascension. L’indice des Ressources de base, qui regroupe les principales actions minières européennes, a augmenté de 1,7 % alors que les prix des métaux de base ont progressé.

Ces gains ont permis de réduire l’écart de performance entre l’Europe et les États-Unis, le STOXX 600 étant désormais en hausse de 12,4 % pour l’année, contre une augmentation de 14,7 % pour le S&P 500 américain.

Les marchés se concentrent sur la Fed alors que l’arrêt des services aux États-Unis retarde les données sur l’emploi

La situation à Washington a ajouté plus d’incertitude. L’arrêt des services gouvernementaux aux États-Unis a retardé la publication d’un rapport clé sur l’emploi, attendu vendredi. Ce rapport est vital pour la Réserve fédérale, qui suit les tendances du marché du travail pour orienter sa prochaine décision monétaire.

Même avec ce retard, les investisseurs misent sur l’attente que la Fed annoncera une nouvelle baisse des taux. Fiona Cincotta, analyste senior des marchés chez City Index, a déclaré : « On a vraiment l’impression que le marché regarde au-delà de l’arrêt actuel des services gouvernementaux aux États-Unis et se concentre sur les attentes de baisse des taux de la Fed. »

Les traders ont soutenu cette opinion. L’outil CME FedWatch Tool a montré que les paris du marché intégraient une baisse quasi certaine avant la fin du mois, un changement qui a suivi un rapport sur les emplois privés plus faible que prévu plus tôt dans la semaine.

L’optimisme concernant un assouplissement de la politique américaine, combiné au rallye de la santé en Europe, a propulsé le STOXX 600 vers de nouveaux records. Les données économiques à travers le continent ont peint un tableau mitigé.

La croissance du secteur des services de la zone euro s’est accélérée pour atteindre un sommet de huit mois en septembre, le secteur des services en Allemagne enregistrant également sa plus forte expansion en huit mois.

Mais l’industrie des services en France s’est contractée plus nettement que prévu initialement, et en Grande-Bretagne, l’activité des entreprises a crû au rythme le plus lent en cinq mois.

Parmi les mouvements individuels, Sofina a baissé de 3,2 %, l’une des performances les plus faibles du STOXX 600. Le déclin de la société d’investissement est intervenu après qu’elle a annoncé une augmentation de capital de 545 millions d’euros (639,67 millions de dollars), laissant l’action près du bas de l’indice.