Les marchés boursiers européens enregistrent leur meilleure semaine en six mois à l'approche d'une deuxième baisse des taux de la Fed

Les marchés boursiers européens ont clôturé vendredi leur semaine latrondynamique depuis six mois, portés par des achats massifs de titres des secteurs de la santé et des mines, les investisseurs misant sur une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci.

D'après les données de Reuters, le STOXX 600 a clôturé en hausse de 0,5 %, enregistrant un record pour la troisième séance consécutive. Sur la semaine, l'indice a progressé de 2,8 %, confortant sa position en tête du rallye mondial et atteignant plusieurs sommets en cours de séance.

La plus forte hausse a été enregistrée par les valeurs du secteur de la santé. Ce dernier a progressé de 1,3 % sur la journée, AstraZeneca bondissant de 1,6 % et Novo Nordisk de 2,1 %. Cette dynamique fait suite à un accord de prix conclu avec Pfizer aux États-Unis, qui a permis au secteur de souffler face aux inquiétudes liées aux droits de douane et aux coûts.

Les analystes d'UBS Global Wealth Management ont indiqué à leurs clients :

« Bien que l’accord avec Pfizer ne constitue pas un signal clair et définitif pour le secteur, en raison du manque de détails importants concernant les droits de douane, une amélioration du climat à court terme et des facteurs solides à long terme devraient favoriser des perspectives positives. »

Cette phrase illustre parfaitement pourquoi les actions du secteur de la santé ont surperformé tous les autres secteurs en Europe cette semaine.

Le secteur de la santé et les banques tirent les marchés européens vers le haut

Le secteur bancaire a lui aussi profité de la hausse. Il a progressé de 1 %, la banque Raiffeisen se distinguant particulièrement avec une envolée de 7,4 %. Cette progression intervient alors que le Financial Times rapporte que l'Union européenne envisage de lever les sanctions sur les actifs liés au milliardaire russe Oleg Deripaska afin d'indemniser la banque autrichienne.

ABN Amro a également connu une forte hausse, progressant de 2,7 % après que Goldman Sachs a revu sa position sur la banque néerlandaise, passant de « vendre » à « acheter »

Les sociétés minières ont également participé à cette hausse. L'indice Basic Resources, qui regroupe les principales valeurs minières européennes, a progressé de 1,7 % dans un contexte de hausse des prix des métaux de base.

Ces gains ont contribué à réduire l'écart de performance entre l'Europe et les États-Unis, le STOXX 600 affichant désormais une hausse de 12,4 % depuis le début de l'année, contre 14,7 % pour le S&P 500 américain.

Les marchés se concentrent sur la Fed alors que le blocage des États-Unis retarde la publication des données sur l'emploi

La situation à Washington a accentué l'incertitude. Le blocage des services gouvernementaux américains a retardé la publication d'un rapport crucial sur l'emploi, initialement prévu pour vendredi. Ce rapport est essentiel pour la Réserve fédérale, qui tracles tendances du marché du travail afin d'orienter sa prochaine décision monétaire.

Malgré ce retard, les investisseurs ont continué d'anticiper une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Fed. Fiona Cincotta, analyste de marché senior chez City Index, a déclaré : « On sent clairement que le marché fait abstraction du blocage actuel des services de l'administration américaine et se concentre sur les anticipations d'une baisse des taux de la Fed. »

Les opérateurs partageaient cet avis. L'outil FedWatch du CME montrait que les marchés anticipaient une baisse quasi certaine avant la fin du mois, un changement de cap faisant suite à un rapport sur l'emploi dans le secteur privé, plus faible que prévu, publié en début de semaine.

L'optimisme suscité par un assouplissement de la politique américaine, conjugué à la reprise du secteur de la santé en Europe, a propulsé l'indice STOXX 600 vers de nouveaux records. Les indicateurs économiques à travers le continent ont dressé un tableau contrasté.

La croissance du secteur des services de la zone euro s'est accélérée en septembre pour atteindre son plus haut niveau en huit mois, le secteur des services allemand enregistrant également sa plus forte expansion en huit mois.

Mais le secteur des services en France s'esttracplus fortement qu'on ne le pensait initialement, et en Grande-Bretagne, l'activité économique a progressé à son rythme le plus faible depuis cinq mois.

Parmi les valeurs individuelles, Sofina a chuté de 3,2 %, enregistrant l'une des plus faibles performances du STOXX 600. Le repli de la société d'investissement est survenu après l'annonce d'une augmentation de capital de 545 millions d'euros (639,67 millions de dollars), reléguant ainsi l'action en bas de l'indice.