L'EURC devient le principal stablecoin en euros après sa croissance sur Base

L'euro était largement tombé dans l'oubli dans l'univers des stablecoins, fortement dominé par le dollar. Moins intuitif, l'euro tokenisé a pris du retard. Désormais, EURC, lancé par Circle, adopte une stratégie d'expansion plus agressive, ayant plus que doublé son offre depuis août. 

Après deux mois d'expansion de son offre, l'EURC est désormais le stablecoin en euros le plus répandu. Il retrouve des niveaux d'offre inédits depuis 2022, après des années de contraction durant le marché baissier. L'offre de cet actif est passée d'une capitalisation boursière de 36 millions de dollars à plus de 75 millions de dollars. 

L'EURC compte 67,9 millions de jetons en circulation, la majeure partie de la croissance du mois dernier ayant eu lieu sur la blockchain Base. L'EURC a également supplanté le cEUR, actif basé sur Celo, dont l'offre avait même ététracen raison d'une faible demande. 

Cet actif libellé en euros se négocie avec une légère prime, à 1,12 USDC par unité, contre un taux de change de 1,11 $ pour un euro. Il est déjà disponible sur des plateformes d'échange centralisées comme Binance et Coinbase.

L'EURC bénéficie du soutien des swaps décentralisés

Circle a lancé son actif EURC en juillet dernier, avec pour objectif d'enrichir Base d'un nouvel actif transparent adossé à des monnaies fiduciaires. Circle a ensuite émis des USDC sur Base, alimentant ainsi DeFi . 

En septembre, l'EURC était très actif sur la paire Aerodrome Slipstream, un DeFi qui garantit une liquidité accrue dans une fourchette de prix prédéterminée. Plus de 62 % de l'activité totale de l'EURC était concentrée sur une seule paire DEX Aerodrome. Aerodrome est également un moteur de croissance pour l'USDC et l'EURC, la valeur bloquée sur la plateforme ayant atteint 1,114 milliard de dollars. L'USDC et l'EURC sont conçus pour les applications décentralisées et sont compatibles avec la plupart des protocoles de prêt et de trading.  

L'EURC s'échange contre l'USDT et offre un outil supplémentaire pour effectuer des transferts entre les protocoles DeFi . Des ateliers de création d'EURC sont en cours sur Polygon et Solana, ainsi que sur des blockchains moins répandues comme Stellar, Avalancheet Internet Computer (ICP). L'EURC est entièrement programmable et compatible avec les ponts. 

Les stablecoins en euros sont restés relativement rares en 2024, les traders de la zone euro privilégiant les monnaies fiduciaires ou des cours intuitifs basés sur le dollar. Cependant, l'EURC semble être un outil d'intégration parfaitement légal, notamment pour les utilisateurs de Coinbase. Sur Coinbase, les utilisateurs de la zone euro peuvent échanger des EURC sans commission. La paire EURC/USDT vise également à servir de plateforme de trading forex on-chain. 

Le nombre de détenteurs d'EURC est également restreint, avec environ 3 500 détenteurs sur la EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum est détenue par des baleines ou des protocoles, les transactions de portefeuille à portefeuille et les petites détentions étant rares. Sur Base, l'EURC compte environ 2 222 détenteurs, mais une grande partie de l'offre est bloquée par des protocoles comme Morpho, ou dans des pools de liquidités et des coffres-forts de revenus passifs. 

Plus de 49 % de l'offre d'EURC circule sur EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum est également la blockchain dominante, hébergeant plus de 67 % des jetons créés. 

L'EURC a gagné en importance après juillet 2024 et pourrait bien remplacer les autres stablecoins. Cet actif est entièrement conforme à la réglementation MiCA (Markets in Crypto-Asset Regulation) grâce à son adossement à des monnaies fiduciaires. Circle a également obtenu une licence d'établissement de monnaietron(EME) en France et teste actuellement des banques de la zone euro en tant que dépositaires de réserves. 

Le jeton basé sur l'euro est également destiné aux entreprises, qui ont accès à Circle Mint, une plateforme permettant d'échanger des euros contre des jetons et inversement. Au 26 septembre, les réserves à 60,9 millions de dollars, dépassant les 60,1 millions de jetons en circulation. Le mois dernier, les émissions de nouveaux EURC ont légèrement excédé les rachats, générant une croissance nette de 7,3 millions de jetons. L'offre d'USDC a augmenté de 1,9 milliard de jetons en septembre. 

L'EURC et l'USDC sont partiellement couverts par des réserves bancaires et par le Fonds de réserve du Cercle. Ce fonds est également composé d'un mélange de cash et de bons du Trésor américain à court terme. L'existence de réserves en monnaie fiduciaire et le mécanisme d'émission suffisent à satisfaire aux exigences de MiCA. Quant à l'USDT, sa couverture déclarée par des bons du Trésor américain est pour l'instant insuffisante, car Tether ne dispose d'aucune contrepartie bancaire dans la zone euro.

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Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva.