EURC devient le stablecoin euro dominant après sa croissance sur Base
- EURC a été émis sur Base, bien que 49 % de la supply du token reste encore sur Ethereum.
- Le token basé sur l’euro est entièrement conforme à la réglementation MiCA de la zone euro.
- EURC est principalement utilisé par les hubs de liquidité, avec peu de paiements de portefeuille à portefeuille.
L'euro était principalement une devise oubliée dans l'espace des stablecoins fortement dollarisé. En tant qu'actif moins intuitif, l'euro tokenisé a pris du retard. Désormais, EURC de Circle mise sur une expansion plus agressive, doublant presque son offre depuis août.
EURC est désormais le stablecoin euro le plus largement en circulation, après deux mois d'expansion de l'offre. EURC retrouve des niveaux d'offre non vus depuis 2022, alors que son offre s'était contractée pendant des années lors du marché baissier. L'offre de l'actif est passée d'une capitalisation boursière de 36 M$ à plus de 75 M$.
EURC dispose d'une offre en circulation de 67,9 M de jetons, la majeure partie de la croissance du mois dernier s'étant produite sur la chaîne Base. EURC a également devancé l'actif basé sur Celo, cEUR, dont l'offre s'est même contractée en raison d'une faible demande.
L'actif basé sur l'euro est négocié avec une légère prime, à 1,12 USDC par jeton, par rapport au taux de change de 1,11 $ par euro. L'actif est déjà représenté sur des échanges centralisés comme Binance et Coinbase.
EURC bénéficie d'un coup de pouce des swaps décentralisés
Circle lancée son actif EURC en juillet, avec pour objectif de peupler Base d'un autre actif transparent et adossé à des devises fiduciaires. Circle a suivi l'impression de son USDC sur Base, fournissant ainsi les applications DeFi émergentes de la chaîne.
En septembre, EURC est très actif sur la paire Aerodrome Slipstream, un mécanisme de trading DeFi à haut débit qui garantit une liquidité supplémentaire dans une fourchette de prix prédéterminée. Plus de 62 % de toute l'activité EURC est concentrée sur une seule paire DEX Aerodrome. Aerodrome est également l'un des moteurs de la croissance de l'USDC et de l'EURC, car la valeur bloquée (TVL) du DEX a augmenté jusqu'à $1.114Mds. L'USDC et l'EURC sont tous deux conçus pour les applications décentralisées et sont compatibles avec la plupart des protocêts de prêt et de trading.
EURC est négocié contre l'USDT et offre un autre outil pour transférer des fonds vers et depuis les protocoles DeFi. EURC dispose de mints expérimentaux sur Polygon et Solana, ainsi que sur des chaînes moins utilisées comme Stellar, Avalanche et Internet Computer (ICP). EURC est entièrement programmable et compatible avec les ponts.
Les stablecoins euro sont restés relativement rares en 2024, car les traders de la zone euro pouvaient compter sur les devises fiduciaires ou sur des prix intuitifs basés sur le dollar. Cependant, EURC semble être un outil d'intégration entièrement légal, en particulier pour les utilisateurs de Base. Sur Coinbase, les utilisateurs européens peuvent échanger de l'EURC sans commission. La paire EURC/USDT vise également à servir de forme de trading forex on-chain.
Les propriétaires d'EURC sont également peu nombreux, avec environ 3,500 détenteurs sur la blockchain Ethereum. La majeure partie de l'offre de jetons EURC sur Ethereum est détenue par des baleines ou des protocoles, avec peu de paiements de portefeuille à portefeuille ou de petites positions. Sur Base, EURC compte environ 2 222 détenteurs, bien qu'une grande partie de l'offre soit verrouillée avec des protocoles comme Morpho, ou dans des pools de liquidité et des coffres à revenus passifs.
Plus de 49 % de l'offre d'EURC circule sur Ethereum, avec environ 42 % sur Base après une frappe très active. EURC doit encore rattraper l'USDC, qui dispose d'une offre de 3,98 Mds de jetons sur Base. Pour l'USDC, Ethereum est également la chaîne la plus importante, portant plus de 67% des jetons frappés.
L'importance d'EURC a augmenté après juillet 2024, et elle pourrait tenter de remplacer entièrement d'autres types de stablecoins. L'actif est entièrement compatible avec la réglementation sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), grâce à son adossement à des actifs fiduciaires. Circle a également obtenu une licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) en France et teste des banques de la zone euro en tant que détenteurs de réserves.
Le jeton basé sur l'euro est également destiné aux entreprises, qui ont accès à Circle Mint, une facilité permettant d'échanger des euros contre des jetons et vice versa. Au 26 septembre, le jeton EURC a signalé réserves de 60,9 M$, dépassant les 60,1 M de jetons en circulation. Au cours du mois dernier, les émissions de nouveaux EURC étaient légèrement supérieures aux rachats, pour une croissance nette de 7,3 M de jetons. L'USDC a augmenté son offre en septembre de 1,9 Mds de jetons.
EURC et USDC sont partiellement couverts par des réserves bancaires et par le Circle Reserve Fund. Le fonds est également composé d'un mélange de trésorerie et de bons du Trésor américain à court terme. La présence de réserves fiduciaires et le mécanisme de frappe sont suffisants pour couvrir les exigences de MiCA. En ce qui concerne l'USDT, son adossement signalé par des bons du Trésor américain est pour l'instant insuffisant, car Tether n'a pas de contreparties bancaires dans la zone euro.
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Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
