L’euro était pour l’essentiel une monnaie oubliée dans l’espace des pièces stables fortement dollarisé. En tant qu’actif moins intuitif, l’euro symbolisé est à la traîne. Désormais, EURC by Circle se lance dans une expansion plus agressive, doublant plus que son offre depuis août.
L'EURC est désormais le stablecoin basé sur l'euro le plus largement diffusé, après les deux derniers mois d'expansion de l'offre. L'EURC revient à des niveaux d'offre jamais vus depuis 2022, alors que son offre a diminué pendant des années pendant le marché baissier. L'offre de l'actif est passée d'une capitalisation boursière de 36 millions de dollars à plus de 75 millions de dollars.
L'EURC dispose d'une offre en circulation de 67,9 millions de jetons, la majeure partie de la croissance du mois dernier se produisant sur la chaîne de base. EURC a également remplacé l'actif basé sur Celo, cEUR, qui a mêmetracson offre en raison de la faible demande.
L'actif basé en euro se négocie avec une légère prime, à 1,12 USDC par pièce, par rapport au taux de change de 1,11 $ par euro. L'actif est déjà représenté sur des bourses centralisées comme Binance et Coinbase.
L'EURC bénéficie des swaps décentralisés
Circle a lancé son actif EURC en juillet, dans le but de doter Base d'un autre actif transparent adossé à des fonds fiduciaires. Circle a suivi son impression USDC sur Base, en fournissant les DeFi .
Depuis septembre, l'EURC est très actif sur la paire Aerodrome Slipstream, un DeFi qui garantit une liquidité supplémentaire dans une fourchette de prix prédéterminée. Plus de 62 % de toute l’activité EURC est concentrée sur une seule paire DEX d’aérodrome. L'aérodrome est également l'un des moteurs de croissance de l'USDC et de l'EURC, la valeur DEX verrouillée ayant atteint 1,114 milliard de dollars . L'USDC et l'EURC sont tous deux conçus pour les applications décentralisées et sont compatibles avec la plupart des protocoles de prêt et de trading.
L'EURC négocie contre l'USDT et propose un autre outil pour accéder aux protocoles DeFi et en revenir. L'EURC possède des ateliers expérimentaux sur Polygon et Solana, ainsi que des chaînes moins largement utilisées comme Stellar, Avalancheet Internet Computer (ICP). EURC est entièrement programmable et compatible avec le pont.
Les pièces stables en euros sont restées relativement rares en 2024, car les traders de la zone euro pouvaient s'appuyer sur des prix fiduciaires ou sur des prix intuitifs basés sur le dollar. Cependant, EURC ressemble à un outil d'intégration entièrement légal, en particulier pour les utilisateurs de Base. Sur Coinbase, les utilisateurs d'euros peuvent échanger des EURC sans commission. La paire EURC/USDT vise également à servir de forme de trading forex en chaîne.
Les propriétaires d’EURC sont également peu nombreux, avec environ 3 500 détenteurs sur la Ethereum . La majeure partie de l’offre de jetons EURC sur Ethereum est détenue par des baleines ou des protocoles, avec peu de paiements de portefeuille à portefeuille ou de détentions à petite échelle. Sur base, l'EURC compte environ 2 222 détenteurs, bien qu'une grande partie de l'offre soit verrouillée avec des protocoles comme Morpho, ou dans des pools de liquidités et des coffres-forts de revenus passifs.
Plus de 49 % de l'offre d'EURC circule sur Ethereum , avec environ 42 % sur Base après une frappe très active. L'EURC doit encore rattraper l'USDC, qui dispose d'une offre de 3,98 milliards de jetons sur la base. Pour l’USDC, Ethereum est également la chaîne la plus importante, transportant plus de 67 % des jetons émis.
L’EURC a gagné en importance après juillet 2024 et pourrait tenter de remplacer complètement d’autres types de pièces stables. L'actif est entièrement compatible avec la réglementation des marchés de crypto-actifs (MiCA), en raison de son soutien à des actifs fiduciaires. Circle a également obtenu une licence d'établissement de monnaietron(EMI) en France et teste actuellement les banques de la zone euro en tant que détentrices de réserves.
Le jeton basé sur l'euro s'adresse également aux entreprises qui ont accès à Circle Mint, un service permettant d'échanger des euros contre des jetons et vice versa. Au 26 septembre, le jeton EURC faisait état de réserves de 60,9 millions de dollars, dépassant les 60,1 millions de jetons en circulation. Au cours du mois dernier, les émissions de nouveaux EURC ont été légèrement supérieures aux rachats, pour une croissance nette de 7,3 millions de jetons. L'USDC a augmenté son offre en septembre de 1,9 milliard de jetons.
L'EURC et l'USDC sont partiellement couverts par les réserves des banques et par le Circle Reserve Fund. Le fonds est également composé d'une combinaison de cash et de bons du Trésor américain à court terme. La présence de réserves fiduciaires et le mécanisme de frappe sont suffisants pour couvrir les besoins de la MiCA. Quant à l’USDT, son soutien déclaré par les bons du Trésor américain est pour l’instant insuffisant, puisque Tether n’a pas de contrepartie bancaire dans la zone euro.
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Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva.
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