Les entreprises européennes de tokenisation exhortent l'UE à assouplir les règles du régime pilote DLT alors que les États-Unis avancent

Les entreprises de tokenisation en Europe appellent l'UE à mettre à jour rapidement ses règles pour le marché de la blockchain, affirmant que les limites strictes du régime pilote DLT actuel entravent l'innovation. 

Les groupes soutiennent affirment que les mesures restrictives entravent la capacité de l'Europe à établir des marchés financiers tokenisés à grande échelle, tandis que les États-Unis progressent avec des réglementations plus claires et des systèmes de règlement plus rapides. 

Une coalition de grandes entreprises de tokenisation et d'infrastructure financière, incluant Securitize, 21X, Boerse Stuttgart Group, Lise, OpenBrick, STX et Axiology, a récemment envoyé une lettre conjointe aux décideurs politiques de l'UE. La lettre, coordonnée en vue d'un débat à venir au Parlement européen, appelait à des réformes ciblées du régime pilote DLT de l'UE, conçu comme un cadre d'essai pour le trading et le règlement basés sur la blockchain des titres. 

Les entreprises ont mis en garde contre le fait que les retards dans l'amélioration des règles pourraient avoir de graves conséquences. Elles ont déclaré que bien que le paquet plus large d'intégration et de supervision du marché de l'UE puisse éventuellement aider à moderniser les marchés financiers, son impact pourrait ne pas se faire pleinement sentir avant 2030.

Les entreprises de tokenisation appellent à des changements techniques ciblées

Les entreprises ont été explicites en disant qu'elles ne cherchaient pas à affaiblir la protection des investisseurs. Au lieu de cela, elles ont recommandé des changements techniques spécifiques pour améliorer le fonctionnement du régime pilote DLT. Ces changements incluent l'élargissement des catégories d'actifs qui peuvent être tokenisés, l'augmentation des limites actuelles sur l'émission totale et l'abolition de la période d'expiration de 6 ans pour les licences pilotes. « Ces réformes pourraient également être réalisées rapidement grâce à une mise à jour technique ciblée », a déclaré le groupe. 

Il n'est pas nécessaire de rouvrir ou de reporter les réformes financières plus larges de l'UE, ont-elles déclaré. Cette voie aiderait les entreprises disposant de systèmes tokenisés dans divers pays à continuer d'étendre leurs services européens. 

De tels changements renforcerait la position de l'euro dans la finance mondiale. Les systèmes basés sur la blockchain permettent un règlement quasi instantané des transactions, contrairement aux systèmes conventionnels qui prennent plusieurs jours. 

Un règlement plus rapide minimise les risques et améliore l'efficacité, rendant ainsi les marchés plus attractifs pour les investisseurs. Sans ces améliorations, les entreprises ont mis en garde, l'infrastructure financière de l'Europe pourrait rester plus lente et moins compétitive que les marchés qui sont passés à des systèmes entièrement numériques. 

Les États-Unis avancent vers des marchés tokenisés avec des règles plus claires

Tandis que l'Europe s'efforce de s'adapter au nouvel ordre, les États-Unis ont déjà pris de nombreuses mesures pour inciter l'émergence de titres tokenisés dans leur cadre réglementaire actuel. 

Il a recommandé des exigences réglementaires pour les courtiers-dépositaires concernant la maintenance des titres adossés à des actifs et la détention de titres tokenisés, tels que les actions et les obligations, tout en respectant les règles de protection des clients. Cela signifie que les titres tokenisés feraient partie du système financier classique – et non d'un système autonome. 

Avec la délivrance le 11 d'une lettre de non-action à une filiale de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), le service est autorisé à procéder, et les actifs réels détenus en garde ont été convertis en jetons basés sur la blockchain fraîchement créés, modernisant ainsi l'ancienne infrastructure de marché. La SEC a fait deux points supplémentaires le 28 janvier, clarifiant les deux types de titres tokenisés. Ces actifs comprennent les jetons émis directement par leurs émetteurs et par des entreprises tierces. 

La clarification, autrement dit, enseigne aux entreprises comment faire des affaires légalement et, si nécessaire, réduit l'incertitude. Les plus grandes bourses américaines envisagent également la tokenisation. Nasdaq affirme que l'obtention des approbations réglementaires pour lister des actions tokenisées fait partie de ses priorités. 

La New York Stock Exchange (NYSE) développe un système de trading activé par la blockchain qui pourrait permettre aux actions tokenisées et aux fonds négociés en bourse de circuler 24 heures sur 24. Il s'agit de solutions rapides, sans attente ni délai, qui aident à commercialiser tout. Ces avancées ont également exercé une pression croissante sur les régulateurs de l'UE pour qu'ils mettent à jour leurs systèmes pour effectuer ce travail. 

Les entreprises européennes de tokenisation pensent que l'UE est encore bien placée pour prendre la tête de l'innovation financière – si elle procède rapidement. Elles ont déclaré que la tokenisation était prête à transformer les marchés de capitaux de manière positive, accélérant les transactions, augmentant la transparence des transactions et rendant les transactions plus efficaces. 

Mais elles ont mis en garde en disant que les marchés financiers évoluent si rapidement que la liquidité mondiale dérive généralement vers les systèmes les mieux adaptés pour répondre à la demande.