L’inflation d’Ethereum divisée par deux, les dépenses L2 explosent
- Les frais Ethereum ont augmenté 50 fois par rapport aux plus bas récents.
- L'inflation sur le L1 a diminué, mais la rente des L2 a bondi de 100% en 24 heures.
- Les L2 tentent de rester rentables tout en utilisant Ethereum pour leur sécurité.
Ethereum (ETH) inverse la tendance sur les applications L2. Au cours du mois dernier, les frais d’utilisation du réseau L1 ont commencé à augmenter.
Ethereum (ETH) laisse derrière lui sa période de frais ultra-bas et devient plus coûteuse pour les applications L2. L’équilibre optimal entre L1 et L2 n’a pas encore été trouvé et est encore en mutation. Il n’y a pas de consensus sur la meilleure approche : avoir des services ETH coûteux ou laisser les L2 conserver leurs frais.
Les frais Ethereum sont passés de moins de 1M par jour à plus de 7.98 M$ par jour depuis le 23 septembre. Les jours de frais de gaz inférieurs à 1 GWei sont également révolus, et de gaz ont atteint 45 GWei pour les transactions régulières. Le L1 d’Ethereum peut devenir très coûteux relativement rapidement, comme cela s’est produit en l’espace de deux semaines.
Avec l’augmentation des frais de gaz, ETH a connu une reprise des prix. Le token a augmenté sa domination de marché à 14,2 % tout en étant négocié à 2 640,54 $.
L’inflation d’Ethereum divisée par deux
Des prix de gaz plus élevés conduisent immédiatement à une brûlage de tokens plus actif dans chaque bloc. En conséquence, l’inflation d’Ethereum est passée d’un pic récent de 0,74 % annualisé à 0.33%. Les taux d’inflation peuvent varier même sur une seule journée,
La production d’ETH plus faible signifie qu’annuellement, 550 000 ETH seront créés au lieu de plus de 990 000 ETH. Chaque semaine, 7 272 ETH supplémentaires sont ajoutés à la circulation, au lieu de près de 16 000 ETH. L’inflation d’Ethereum est également plus faible par rapport aux autres chaînes leaders. Même avec une production supplémentaire de nouveaux tokens, l’inflation depuis le plus haut historique est un net 1,51 %. En même temps, le principal concurrent Solana (SOL) a élargi son offre de plus de 55 % depuis 2021.
Même si l’inflation d’Ethereum est faible, elle peut affecter l’écosystème des applications L2 et les flux d’Ethereum vers ces plateformes. Ethereum reste un donataire net avec plus de 1 milliard de dollars d’entrées au cours des trois derniers mois.
Par le passé, des frais élevés étaient considérés comme un facteur haussier pour Ethereum. Ils étaient également le signe d’une activité plus élevée sur la chaîne. Les adresses actives d’Ethereum sont désormais à 364K, mais le trading sur les DEX et d’autres activités à haute vitesse augmentent les frais.
La plupart des blocs Ethereum s’appuient sur des services de constructeurs de blocs, offrant la composition de transactions et l’inclusion garantie des blocs. Ce paysage concurrentiel pour l’utilisation de L1 avec priorité booste les résultats financiers des validateurs.
Ethereum verse toujours plus de 5 millions de dollars de frais de staking quotidiens aux validateurs, ce qui constitue la distribution de nouveaux ETH. De plus, les validateurs reçoivent 1,6 million de dollars de frais de transaction, qui ne contribuent pas à l’inflation d’Ethereum.
L2 sous pression par un « loyer » plus élevé
Ethereum devient plus coûteux pour les L2 qui doivent envelopper certaines de leurs transactions sur la chaîne principale. Les L2 font face au défi de mettre à l’échelle Ethereum tout en payant davantage et en perdant même leur rentabilité.
Pour certains, une chaîne Ethereum qui extrait trop de valeur des L2 pourrait en fait détruire l’objectif des rollups et supprimer les incitations pour ces chaînes.
Au cours du mois dernier, la plupart des L2 leaders ont vu leur « loyer » versé à Ethereum augmenter plusieurs fois. Pour toutes les chaînes, les frais payés à Ethereum ont doublé au cours des dernières 24 heures. Les chaînes L2 nécessitent un enregistrement planifié sur Ethereum, en publiant des « blobs » appelés ainsi.
Actuellement, les blobs sont remplis à 80% de leur capacité, et tous les blocs sur Ethereum ne portent pas de blobs. Cependant, même à ce taux d’utilisation, l’économie des blobs devient coûteuse pour les L2, avec des conditions de marché qui changent rapidement.
Certains L2 subventionnent leurs niveaux élevés de transactions. Globalement, l’objectif des L2 est de faire fonctionner des applications et de dépendre des frais et commissions de ces applications. Les réseaux L2 ne sont pas principalement un outil d’extraction de frais, car leur promesse principale est des transactions négligeablement peu coûteuses.
La plupart des L2 paient encore des frais relativement faibles sur Ethereum. Même certaines des nouvelles chaînes les plus rapides paient des frais qui étaient facilement atteints en une journée d’euphorie du trading NFT en 2021.
Du point de vue des L2, même des frais relativement faibles signifient que le réseau fonctionne à perte. Les L2 peuvent choisir de subventionner les transactions ou de réduire leur fréquence d’utilisation d’Ethereum pour trouver le bon équilibre. Les L2 peuvent également choisir d’autres couches de disponibilité des données (DA) pour sécuriser leurs transactions, telles que la couche Eigen Layer.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
