Elon Musk defiles sceptiques et propulse Tesla vers son plus fort gain journalier depuis 2011

Elon Musk a une fois de plus laissé les sceptiques sur place. L'action Tesla (TSLA) a bondi de 20 %, ajoutant 150 milliards de dollars à sa capitalisation boursière.

Il s'agit de la plus forte hausse journalière de l'entreprise depuis 2011. Avec une capitalisation boursière dépassant désormais les 825 milliards de dollars, cette flambée intervient juste après la publication du rapport financier de Tesla pour le troisième trimestre 2024, qui a dépassé les attentes de Wall Street.

Des chiffrestron, des gains importants

Mercredi, Tesla a annoncé un chiffre d'affaires de 25,2 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 0,72 dollar, dépassant largement les prévisions des analystes qui tablaient sur 0,58 dollar.

Le bénéfice net du trimestre a bondi à 2,17 milliards de dollars, soit une hausse de 8 % par rapport à l'année dernière. Ces résultats ont entraîné une progression du cours de l'action jeudi.

Les marges bénéficiaires de l'entreprise ont bénéficié de 739 millions de dollars de recettes provenant de crédits réglementaires environnementaux. Les constructeurs automobiles sont tenus d'acheter ces crédits s'ils ne peuvent atteindre certains objectifs, et Tesla, constructeur de véhicules 100 % électriques, en a en abondance à vendre.

Cette source de revenus pourrait toutefois ne pas durer éternellement, les analystes de JPMorgan soulignant qu'elle pourrait constituer un « moteur non durable » des bénéfices futurs.

Tesla a également cashde son système de conduite entièrement autonome (FSD), générant 326 millions de dollars de revenus supplémentaires. Ce résultat fait suite à la mise à disposition du FSD pour le Cybertruck, qui intègre une nouvelle fonctionnalité appelée « Appel intelligent »

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le directeur financier Vaibhav Taneja a déclaré que le FSD (FSD) devenait rapidement un élément clé des revenus de Tesla. 

Lors de cette même conférence téléphonique, Musk a présenté ses prévisions concernant les livraisons de véhicules pour 2025. Il anticipe une croissance de Tesla comprise entre 20 % et 30 %, grâce à la baisse des prix et au développement de la conduite autonome. Les analystes interrogés par FactSet se sont toutefois montrés plus prudents, tablant sur une croissance des livraisons de 15 % pour 2025.

Les analystes de Morgan Stanley ont qualifié la prédiction de Musk pour 2025 de « possible » et ont établi leur propre estimation à 14 %, affirmant que la croissance dépendrait de la capacité de Tesla à proposer des modèles moins chers et des financements plustrac.

Le rebond de jeudi a effacé les pertes de Tesla depuis le début de l'année, portant le cours de l'action à une hausse de 3 % en 2024. Il reste toutefois en deçà du Nasdaq, qui a progressé de 22 % cette année, mais ce redressement soudain contraste fortement avec la baisse de 18 % enregistrée par Tesla plus tôt dans le mois.

Les opinions politiques de Trump et de Musk suscitent des inquiétudes

Parallèlement, les actionnaires individuels ont inondé le forum de Tesla de questions concernant les déclarations publiques d'Elon Musk sur Google Play (anciennement Twitter), dont il est propriétaire. Un investisseur a suggéré que l'activisme politique de Musk pourrait nuire aux ventes ou à l'image de marque de Tesla, une affirmation qui a recueilli 168 votes positifs.

Une autre question, qui a recueilli plus de 500 votes positifs, demandait si le conseil d'administration de Tesla faisait quelque chose pour s'assurer que l'engagement politique de Musk netracpas l'attention de la mission principale de l'entreprise.

Si le soutien public d'Elon Musk à Trump a fait les gros titres, il n'a pas été un sujet majeur lors des assemblées générales d'actionnaires ni dans les discussions des analystes. Pourtant, la performance boursière de Tesla étant si étroitement liée à la personnalité de Musk, les investisseurs s'inquiètent.

Musk, qui occupe plusieurs postes de direction importants en tant que PDG de Tesla, SpaceX et X, a également fondé des entreprises comme xAI, Neuralink et The Boring Co. Récemment, il a été chargé de conseiller Trump sur la création d'une « commission sur l'efficacité gouvernementale » visant à réduire les dépenses et la réglementation, mêlant ainsi davantage ses activités commerciales et politiques.

Malgré le tumulte politique, les analystes de Wall Street restent fidèles aux chiffres et au potentiel de Tesla. FactSet a compilé les notes de ces analystes, et aucun ne semble particulièrement préoccupé par la politique d'Elon Musk. Leur attention se porte davantage sur la capacité de Tesla à tenir ses promesses de croissance et d'autonomie.

Réactions des analystes

Cependant, certains analystes restent prudents quant aux défis à long terme auxquels Tesla sera confrontée. Les analystes de Morgan Stanley se sont félicités des performances de Tesla, qualifiant le rapport sur les résultats de « l'un destronsolides de Tesla depuis un certain temps ». Ils ont réitéré leur recommandation d'achat sur le titre, fixant un objectif de cours de 310 dollars par action.

Morgan Stanley a également convenu que les nouveaux modèles Tesla à prix plus abordables, dont le lancement est prévu en 2025, pourraient atténuer les inquiétudes concernant la croissance. Les analystes de Wells Fargo se sont montrés moins optimistes. Ils ont maintenu leur recommandation de sous-pondérer le titre, estimant que la valorisation de Tesla est trop élevée.

D'après Colin Langan, l'enthousiasme du marché pour les ambitions de Tesla en matière de robotaxis est déconnecté de la réalité. Il estime que ces promesses ne seront pas tenues avant 2030 et souligne que les problèmes réglementaires retarderaient tout déploiement à grande échelle.

Goldman Sachs a adopté une position plus neutre. L'analyste Mark Delaney a fixé un objectif de cours de 250 dollars par action, ce qui représente un potentiel de hausse de 17 %. Selon lui, l'avenir de l'action Tesla dépend largement de sa capacité à tenir ses promesses en matière de conduite entièrement autonome et à atteindre ses objectifs de livraison de véhicules.

Il a également indiqué que les margestronélevées constatées dans le dernier rapport sur les résultats constituent un signe positif pour Tesla. Parallèlement, les analystes de Barclays ont réitéré leur position neutre, fixant un objectif de cours à 220 dollars.

Tout en reconnaissant lestronrésultats de Tesla au troisième trimestre, ils s'inquiètent de la stratégie de Tesla en matière d'IA et de véhicules autonomes, se demandant si l'entreprise peut maintenir ses marges à long terme.

Bank of America s'est montrée un peu plus optimiste. L'analyste John Murphy a relevé son objectif de cours de 255 $ à 265 $, anticipant une hausse potentielle de 24 %.

Murphy a déclaré que Tesla se positionne pour une « deuxième vague de croissance », citant de nouveaux lancements de produits comme le Cybertruck, une application de covoiturage publique et l'expansion de l'activité de stockage d'énergie de Tesla.