Pourquoi Donald Trump s'obstine-t-il à contrôler la Réserve fédérale ?

Donald Trump ne cesse de parler de la Réserve fédérale. Il n'arrête pas de répéter qu'à son avis, ledent devrait avoir davantage son mot à dire sur le fonctionnement de la Fed, notamment en matière de taux d'intérêt. 

Lors d'une récente conférence de presse dans sa propriété de Mar-a-Lago, le candidat républicain a réaffirmé sa conviction que la Fed s'était « souvent trompée » 

Et, fidèle à son style, Trump a affirmé que son instinct — forgé par des années d'expérience dans les affaires — était meilleur que celui des personnes qui dirigent actuellement la Réserve fédérale.

Mais Trump n'est pas le seul à penser ainsi. Son colistier, le sénateur JD Vance de l'Ohio, partage pleinement son avis. Dans une récente interview, Vance a déclaré que les décisions relatives aux taux d'intérêt « devraient avant tout être une décision politique » 

Bien entendu, la candidate démocrate Kamala Harris n'a pas laissé passer cela. Elle a répliqué lors d'un déplacement en Arizona, en déclarant : 

« La Réserve fédérale est une entitédent et, en tantdent, je n'interviendrais jamais dans les décisions qu'elle prend. »

Trump contre la Fed : une lutte de pouvoir se profile

Voici ce qu'il en est : la Réserve fédérale a toujours été indépendante de la Maison-Blanche. Ledent ne décide pas des taux d'intérêt ; c'est le rôle de la Réserve fédérale. Ce système a été conçu pour préserver la politique monétaire de toute ingérence politique. 

La loi sur la Réserve fédérale stipule en substance que la Fed doit se concentrer sur le maintien de l'emploi, la stabilité des prix et la maîtrise des taux d'intérêt. Mais Trump, fidèle à lui-même, n'apprécie guère cet arrangement.

Le mois dernier encore, Trump a déclaré que s'il était réélu, il « baisserait considérablement les taux d'intérêt ». Il estime que l'inflation et les taux d'intérêt élevés « détruisent notre pays » 

« Je vais faire baisser l'inflation de façon drastique », a-t-il promis, « pour que les gens puissent à nouveau acheter du bacon, un sandwich au jambon, et aller au restaurant sans se ruiner. » Classic Trump, n'est-ce pas ? Des promesses audacieuses teintées de populisme.

Inflation, taux d'intérêt et la bataille sans fin de Trump

L'inflation est un véritable fléau depuis le début de la pandémie de COVID-19. Les prix ont flambé, atteignant des niveaux jamais vus depuis plus de 40 ans. La Réserve fédérale a tenté de freiner la hausse en relevant ses taux d'intérêt à 11 reprises entre mars 2022 et juillet 2023. 

Le taux des fonds fédéraux se situe actuellement entre 5,25 % et 5,50 %. L'objectif était de ralentir suffisamment l'économie pour maîtriser l'inflation.

Mais la situation commence à se stabiliser. L'inflation diminue progressivement, se rapprochant de l'objectif de 2 % fixé par la Fed. 

En juin, l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages – qui constitue en fait l'indicateur d'inflation préféré de la Fed – a affiché une hausse de 2,5 % sur un an. 

Avec le ralentissement de l'inflation, la Fed pourrait enfin commencer à envisager de baisser son taux directeur pour la première fois depuis des lustres.

Bien sûr, Trump réclame des taux plus bas depuis des années. Rappelons-nous qu'il avait nommé Jerome Powell à la tête de la Fed en 2018, mais cela ne l'a pas empêché de critiquer publiquement Powell et les décisions de la Fed. 

Trump a critiqué la Réserve fédérale pour avoir maintenu des taux d'intérêt trop élevés, arguant que cela rendait plus difficile l'accès au crédit pour les entreprises et les particuliers. 

Il affirmait également que cela désavantageait économiquement les États-Unis par rapport aux pays appliquant des taux plus bas. Mais malgré toutes ses protestations, la Réserve fédérale est restée inflexible.

Trump a désormais un nouveau grief : le calendrier des éventuelles baisses de taux. Il a mis en garde la Fed contre toute baisse de taux juste avant l’électiondent. 

La semaine dernière, il a déclaré que baisser les taux en septembre, quelques semaines seulement avant les élections, est « quelque chose que [les responsables de la banque centrale] savent qu'ils ne devraient pas faire »

Et Trump ne fait toujours pas confiance à Powell. Plus tôt cette année, il a déclaré qu'il ne reconduirait pas Powell à la tête de la Fed s'il en avait l'occasion.