Les États-Unis perdent des sommes colossales – 4 milliards de dollars par jour, pour être précis – rien que pour payer les intérêts de leur dette . Cela représente 166 millions de dollars par heure, 2,7 millions de dollars par minute et la somme astronomique de 45 000 dollars par seconde.
Ce chiffre, aussi obscène soit-il, reflète pourtant la réalité de la situation financière américaine. Ces dépenses inconsidérées ont fait grimper le ratio dette/PIB des États-Unis à 121 %, un niveau jamais atteint même pendant la Seconde Guerre mondiale. À titre de comparaison, il n'était que de 60 % en 2008, au moment où la Grande Récession a frappé de plein fouet, car, en effet, elle est réapparue l'an dernier.
Depuis 2020, la dette américaine a augmenté de 13 000 milliards de dollars, soit une hausse de 57 % en moins de cinq ans. Parallèlement, à l’approche de 2025, les marchés de prévisions estiment à 36 % la probabilité que le Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE) réduise les dépenses fédérales de 250 milliards de dollars. Cela paraît énorme, n’est-ce pas ? Pourtant, ce ne serait qu’une goutte d’eau dans l’océan du problème du defi.
L'emprise du dollar sur la finance mondiale
Malgré ce chaos financier insensé, le dollar est là pour rester. Depuis des décennies, les Cassandre annoncent sa chute, mais il continue de résister comme un champion invaincu.
De la crise pétrolière des années 1970 à l'essor de l'euro, de la montée en puissance économique du Japon à la domination chinoise du secteur manufacturier, le dollar a tout vu – et a survécu. Pourquoi ? Parce que le monde n'a pas d'autre choix.
À l'heure actuelle, plus de 60 % des réserves mondiales sont détenues en dollars. Environ 90 % des transactions de change se font en dollars. Qu'en est-il des factures du commerce international ? Elles sont majoritairement libellées en dollars. Sans oublier les bons du Trésor américain, considérés comme une valeur refuge pour les investisseurs du monde entier.
D'autres devises, comme l'euro ou le yuan chinois, ont tenté de s'emparer de la première place, mais elles ne bénéficient tout simplement pas de la même liquidité ni de la même confiance.
La Chine, souvent présentée comme la plus grande menace pour le dollar, a ses propres problèmes. Le yuan ne représente qu'une infime partie des transactions mondiales et est étroitement contrôlé par Pékin. Les investisseurs se méfient d'une monnaie qui ne circule pas librement.
Parallèlement, l'euro avait connu des débutstron, mais a perdu en crédibilité suite à une série de crises de la dette qui ont secoué la zone euro. Ces problèmes ont fait du dollar le dernier rempart dans un monde financier très instable.
La domination du dollar est intrinsèquement liée au commerce et à la finance mondiaux. Les États-Unis peuvent emprunter à des niveaux qui ruineraient n'importe quel autre pays, car le dollar demeure la monnaie de référence mondiale. Mais combien de temps cela peut-il durer ?
Dette : le privilège et le prix
Depuis des décennies, les États-Unis s'appuient sur ce que les économistes appellent leur « privilège exorbitant ». En clair, le monde fait confiance au gouvernement américain pour honorer ses dettes, si bien que les investisseurs continuent d'acheter des bons du Trésor, quel que soit le niveau d'endettement des États-Unis.
Cela permet à Washington d'emprunter des milliers de milliards de dollars pour financer des guerres, des plans de relance, voire des urgences sanitaires. Mais cette confiance n'est pas illimitée. Les critiques avertissent que la dépendance à la dette des États-Unis pourrait finir par se retourner contre eux.
L'ampleur colossale de la dette, conjuguée aux 4 milliards de dollars d'intérêts quotidiens, amène à se demander combien de temps encore les États-Unis pourront vivre au-dessus de leurs moyens. Et personne ne semble avoir de solution.
Barack Obama a tenté de maîtriser les dépenses publiques grâce à un comité de haut niveau sur defi, mais ses recommandations sont restées lettre morte. Donald Trump a qualifié le dollar à la fois de « troptron» et de « trop faible », tout en menant des réductions d'impôts massives qui ont encore aggravé l'explosion de la dette.
Joe Biden n'a guère fait mieux, imposant des plans de dépenses liés à la pandémie qui ont alourdi la facture de plusieurs milliers de milliards de dollars. Quelle est la stratégie à long terme ? Personne ne semble le savoir.
Les États-Unis sont le pire ennemi du dollar
Mais même les pays qui critiquent la politique américaine dépendent du dollar. La Chine, par exemple, parle peut-être de « dédollarisation », mais elle continue d'émettre des obligations libellées en dollars pourtracles investisseurs. L'Arabie saoudite a récemment vendu pour 2 milliards de dollars d'obligations en dollars.
Même la monnaie commune des BRICS, dont on parle tant, n'est pas pour demain, si elle voit le jour un jour. En attendant une meilleure alternative, le dollar restera la monnaie dominante. Mais ne nous leurrons pas : ce n'est pas une bonne chose. La domination du dollar permet aux États-Unis d'imprimer de la monnaie et de s'endetter massivement sans avoir à affronter les crises quiripple d'autres nations.
Cela crée un cercle vicieux dangereux : Washington emprunte parce qu'il le peut, et le monde continue de le permettre parce qu'il n'a pas d'autre choix.
La véritable question n'est pas de savoir si le dollar va s'effondrer, mais plutôt ce qui pourrait déclencher sa chute. Certains économistes affirment que les États-Unis eux-mêmes constituent la plus grande menace pour leur monnaie. Des sanctions excessives, par exemple, ont déjà poussé certains pays à explorer des alternatives.
Si le Bureau ovale surestime ses capacités, il pourraitdentaccélérer la recherche d'un rival crédible pour le dollar, comme l'avait préditdent russe Vladimir Poutine.
