Le dollar et le marché boursier américain se dirigent péniblement vers leur troisième semaine de hausse consécutive, grâce aux rumeurs croissantes selon lesquelles les États-Unis et la Chine pourraient effectivement reprendre les négociations commerciales.
Vendredi matin, les marchés asiatiques ont connu une forte hausse. Le dollar australien s'est apprécié de 0,5 % pour atteindre 0,6412 $. Le kiwi néo-zélandais a également progressé, gagnant 0,4 % à 0,5932 $. Ces deux devises, considérées comme à risque et sensibles à l'actualité chinoise, ont bondi après que le yuan offshore a atteint 7,2519 face au dollar, sontronhaut niveau depuis le 4 avril.
Les marchés réagissent aux nouveaux signes indiquant que les deux puissances mondiales pourraient reprendre les négociations. Une intervention diffusée jeudi soir par les médias d'État chinois a été interprétée comme un feu vert de Pékin.
Puis, Marco Rubio, le secrétaire d'État américain, a déclaré à Fox News : « Des discussions avec la Chine auront lieu prochainement. » Ces allusions intervenaient après des semaines de forte volatilité provoquées par les droits de douane imposés par ledent Donald Trump, qui avaient sapé la confiance des marchés et entraîné une volatilité extrême des cours des actifs.
Le yuan grimpe, le yen s'effondre, le dollar continue d'avancer
Alvin Tan, analyste de devises à Singapour, aurait déclaré :
« Le dollar a été tellement durement touché immédiatement après l'imposition des droits de douane que, globalement, on observe désormais une normalisation du marché. Ce dernier reste attentif à la situation économique, tout en guettant d'éventuels développements positifs en Chine. »
C’est de là que vient l’optimisme : moins de ce qui se passe que de ce qui pourrait se passer. Le dollar reste solide cette semaine. Il a reculé de 0,2 % vendredi, mais devrait tout de même enregistrer une hausse hebdomadaire de 0,3 %. L’indice du dollar est restétron, même si le volume des échanges a diminué en raison des jours fériés.
Face au yen, le dollar a atteint 145,91, son plus haut niveau depuis le 10 avril, avant de retomber à 145,17. La banque centrale japonaise a maintenu ses taux inchangés et a revu à la baisse ses prévisions de croissance, invoquant l'incertitude liée à la politique commerciale américaine.
Cette décision a fait chuter le yen jeudi. Elle laisse également penser que Tokyo ne relèvera pas ses taux de change de sitôt, tant que l'issue de cette crise sino-américaine ne sera pas connue.
Pendant ce temps, les marchés chinois restaient fermés pour une longue période de congés, mais les fluctuations des devises ailleurs ont clairement indiqué la tendance. Les investisseurs sont prêts à prendre à nouveau des risques, pourvu que Washington et Pékin cessent de menacer de paralyser les échanges commerciaux quotidiennement.
Wall Street bondit grâce aux rumeurs de transactions commerciales et aux résultats des entreprises technologiques
Jeudi soir, les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,68 % après que la Chine a déclaré envisager des négociations commerciales. Les contrats à terme sur le Dow Jones ont bondi de 0,82 %, soit une hausse de 337 points. Ceux sur le Nasdaq 100 ont gagné 0,32 %. Ces déclarations ont été perçues comme une pause bienvenue après des semaines de tensions liées aux droits de douane, aux craintes de récession et à la faiblesse du secteur technologique.
Les actions américaines ont également été dynamiques en séance. Le Nasdaq Composite a bondi de 1,5 %, effaçant toutes ses pertes depuis le 2 avril, jour où Trump a déclenché la crise avec ses propos sur les droits de douane « réciproques ». Le S&P 500 a gagné 0,6 % et le Dow Jones 0,2 %. Les deux indices enchaînent une huitième séance de hausse. Ce rebond est notamment dû au secteur technologique, qui tente de se redresser après des résultats d'entreprises décevants.
Ces bouleversements se sont poursuivis jeudi. Apple a chuté de 4 % après la clôture de la bourse suite à des résultats inférieurs aux prévisions pour sa division Services. L'entreprise a également averti qu'elle se préparait à des coûts supplémentaires de 900 millions de dollars ce trimestre, liés – vous l'aurez deviné – aux droits de douane.
Amazon a chuté de 2 % après avoir publié des prévisions décevantes et imputé ce résultat aux « droits de douane et aux politiques commerciales ». Ces deux entreprises font partie des « Sept Magnifiques », et leurs résultats ont alimenté la polémique autour des droits de douane.
Cependant, toutes les annonces de résultats n'étaient pas mauvaises. Environ deux tiers des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats à ce jour, et 76 % d'entre elles ont dépassé les prévisions, selon FactSet. Ce chiffre a contribué à la hausse des cours en début de semaine. Les résultats de Meta et de Microsoft, en particulier, ont redonné confiance aux investisseurs, et ces derniers ont recommencé à miser sur l'IA.
Sur le plan économique, le rapport sur le secteur manufacturier s'est révélé meilleur que prévu. Il a certes confirmé latracde l'activité, mais les données étaient moins alarmantes qu'anticipé. Cela a contribué à soutenir le cours des actions et a légèrement fait remonter les rendements des bons du Trésor. Ajoutez à cela la faiblesse du yen et latrondu yuan, et vous comprendrez pourquoi les investisseurs ont repris leurs achats.
