La Banque nationale de Tchéquie soutient le Bitcoin pour les réserves, le gouverneur expose le cas du portefeuille
- Une étude de la Banque nationale tchèque montre que 1 % de réserves en Bitcoin pourrait augmenter les rendements avec un risque stable.
- Le gouverneur de la Banque nationale tchèque remet en cause la position de la BCE en s'appuyant sur des données concernant le rôle des réserves en Bitcoin.
- La banque maintient que les réserves en Bitcoin restent théoriques, citant la volatilité et l'incertitude.
La Banque nationale de Tchéquie a placé les réserves de Bitcoin au centre d'une nouvelle discussion politique après qu'Aleš Michl, le gouverneur, a présenté un argument fondé sur les données pour inclure cet actif dans les portefeuilles nationaux.
S'exprimant lors de la conférence Bitcoin 2026 à Las Vegas, Michl a noté que les banques centrales doivent réévaluer la composition de leurs réserves à mesure que la dynamique du marché évolue. Michl a lié cette démarche à des recherches internes qui examinent comment le Bitcoin interagit avec les actifs traditionnels.
Michl a ajouté que la Banque nationale de Tchéquie détient environ 180 milliards de dollars de réserves, équivalant à environ 44 % du PIB national. Il a soutenu que la diversification nécessite de regarder au-delà des instruments conventionnels tels que les obligations et l'or. Par conséquent, il a présenté des résultats testant comment des réserves de Bitcoin pourraient influencer les résultats à long terme des portefeuilles.
L'étude de la Banque nationale de Tchéquie met en évidence l'impact des réserves de Bitcoin
L'étude de la Banque nationale de Tchéquie a révélé qu'une allocation de 1 % de Bitcoin pourrait améliorer les rendements attendus sans augmenter de manière significative le risque global. Selon Michl, ce résultat découle de la faible corrélation du Bitcoin avec les autres actifs de réserve.
Dans le même temps, les résultats étendent les recherches antérieures comparant l'or et le Bitcoin dans les réserves de change. L'examen a également noté que le Bitcoin peut générer des rendements tout en nécessitant une allocation de capital inférieure à celle des actions. Cependant, la banque a noté que ces conclusions reposent sur des données historiques plutôt que sur des projections futures.
La position de la BCE remise en question alors que le débat évolue
La position de Michl déclaration s'oppose directement à celle de Christine Lagarde, qui soutient que les actifs de réserve doivent être liquides, sûrs et sécurisés. Plus tôt, elle avait exclu le Bitcoin pour les banques centrales. La présentation de Michl a, en retour, mis en lumière des données remettant en question ces mesures, étayées par des preuves du marché réel.
Cependant, Štěpán Uherík a déclaré que le débat porte désormais sur la capacité des banques centrales à négliger le rôle du Bitcoin dans le portefeuille. Il a cité le trading continu et l'absence de risque de contrepartie comme des raisons pour lesquelles les banques centrales devraient détenir du Bitcoin. Il a également lié la position de la Banque nationale de Tchéquie à l'écosystème Bitcoin tchèque.
De la phase de test à la théorie des réserves
La Banque nationale de Tchéquie a déjà exploré les actifs blockchain à travers un portefeuille de test séparé, qui comprenait du Bitcoin mais restait en dehors des réserves officielles. Les dernières déclarations de Michl orientent la conversation vers la théorie formelle des réserves plutôt que vers l'expérimentation. Par conséquent, le Bitcoin entre désormais dans les discussions des banques centrales aux côtés d'actifs établis tels que l'or et les actions.
Cependant, la banque continue d'aborder l'allocation avec prudence. Dans un examen séparé des réserves, tel souligné rapporté par Cryptopolitan, elle a confirmé l'accumulation continue d'or en vue d'un objectif de 100 tonnes, les holdings actuels étant de 67,2 tonnes métriques. Le rapport a indiqué que l'augmentation de l'exposition à l'or n'altère pas de manière significative l'équilibre risque-rendement du portefeuille.
Dans le même temps, la Banque nationale de Tchéquie a identifié une limitation clé pour les réserves de Bitcoin. Les analystes ont décrit ses propriétés financières comme temporellement instables, citant une forte volatilité et des corrélations changeantes.
Par conséquent, la Banque nationale de Tchéquie considère le Bitcoin comme un composant logique plutôt que comme une allocation active de réserves. Malgré cela, la présentation de Michl positionne l'actif au sein d'une structure de portefeuille réglementée, signalant un changement dans la façon dont les banques centrales évaluent les stratégies de diversification.
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Brenda Kanana
Brenda possède plus de 4 ans d'expérience spécialisée en cryptomonnaies, intelligence artificielle et technologies émergentes. Elle a travaillé chez Zycrypto, Blockchain Reporter et The Coin Republic, et fait désormais de Cryptopolitan son foyer. Son diplôme en sociologie de l'Université technique de Mombasa lui permet de rester alignée avec les préoccupations de ses lecteurs.
